На одной из вечеринок кто-то спросил меня, испытываю ли я тревогу по поводу текущего рынка. Я не сразу понял, и собеседник объяснил, что многие считают, что Мем-монеты на пике популярности, а VC-монеты, похоже, подошли к концу. На недавней конференции DeVCon Мем действительно стал горячей темой для обсуждения, и коллеги даже joked, что инвестиции на первичном рынке отвлекут от спекуляций на Мем-монетах.
На самом деле, мы не испытываем тревоги. В начале года мы предвидели такую ситуацию. Как фонд, не зависящий от внешнего финансирования, мы можем смотреть на эту отрасль с долгосрочной перспективой. Нам не нужно объяснять инвестиционную стратегию инвесторам, которые не понимают отрасль, чтобы привлечь финансирование; вместо этого мы следуем своим интересам в исследовании ценности отрасли и движения талантов.
В условиях размытых границ между первичным и вторичным рынками и пузырьковости вторичного рынка в области криптовалют суть VC ближе к "ставкам на объекты с высоким потенциалом доходности". Следовать любой идеологии или участвовать в политических борьбах не имеет смысла, ключевое значение имеет обучение у рынка.
! [Что венчурные капиталисты думают о нынешнем безумии вокруг мемкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90e20884fd039e5cef063e95bb38e7f0.webp)
Структурные изменения в отрасли
В начале года мы провели глубокий анализ изменений в структуре отрасли. Мы обнаружили, что отрасль сталкивается с серьезной поляризацией:
С одной стороны, с расширением масштабов отрасли традиционные финансы через ETF и другие законные механизмы интегрируют значительное количество криптоактивов в систему Уолл-стрит, что приводит к изъятию этой части ликвидности, и её трудно вернуть в формат биржевых средств.
С другой стороны, популистский капитализм сильно расширяется, экономика внимания еще больше сжимается, а процесс финансовизации становится более простым и грубым. Самый первичный способ криптографии эволюционировал в прямую спекуляцию на Meme-токенах, что также является областью, в которую традиционные финансы не могут проникнуть.
В таком макроэкономическом и социальном контексте внутренняя ликвидность постоянно сокращается. Ранее мы говорили о "стратегии гантели", которая изначально ожидала слияния двух концов, но реальность такова, что поляризация становится все более острой. Поэтому промежуточной зоне в отрасли становится все труднее выживать.
Какие посреднические зоны включены в это? Включают все учреждения, которые поднялись благодаря ранним дивидендам: зарубежные биржи, маркет-мейкеры, поставщики криптофинансовых услуг и венчурные инвестиционные компании, никто не может избежать этого.
Эти структурные изменения вызывают беспокойство у зарубежных бирж. Объем фьючерсных позиций на Чикагской товарной бирже уже превышает объем на одной из торговых платформ. Если основные криптовалюты все больше торгуются на регулируемых площадках из-за входа традиционных финансов, а Meme-криптовалюты могут быть разрекламированы на блокчейне на уровне миллиардов долларов, неужели жизненное пространство некоторых торговых платформ сужается?
Кроме бирж, как должны поступить те маркет-мейкеры, которые в прошлом полагались на рост криптовалюты, увидев команды высокочастотной торговли с Уолл-стрит, пришедшие с инфраструктурой и финансами? На фоне их упадка также все менее заметными становятся третьи финансовые учреждения, предоставляющие им услуги, не говоря уже о венчурных капиталах, которые не могут активно торговать.
Такое поляризация и давление на ликвидность являются основными изменениями в нашей отрасли. Тот, кто найдет решение, сможет победить.
Проблема с токеном VC
Я понимаю настроение рынка по отношению к VC Token. Проект стартует с крайне высокой оценки, после запуска постоянно разблокирует и обрушивает цену для получения прибыли. Раз уж это казино, почему бы не пойти в более честное казино играть в Meme PVP, проиграв, можно лишь винить себя за медлительность, а не помогать VC монете с десятками миллиардов долларов оценкой.
Суть этой проблемы заключается в том, что в нашей отрасли возникли проблемы с цепочкой поставок ликвидности.
Почему Solana продолжает устанавливать новые максимумы? Потому что у них есть реальные продукты, которые позволяют Sol оставаться прибыльным, в результате чего сообщество пользователей превращается в торговое сообщество, и оба образуют положительный маховик, становясь своего рода самосбывающимся пророчеством, что является ключом к формированию покупательского давления.
В предыдущем цикле DeFi было то же самое, запуск продуктов имел небольшую инновационную привлекательность, DEX создавали ликвидность и продолжали обнаружение ценности. Когда сообщество продукта и сообщество трейдеров достигают консенсуса, централизованные биржи добавляют токены, что дополнительно высвобождает ликвидность, и проект, сообщество и биржа достигают тристороннего выигрыша.
Здоровая экосистема заключается в том, что все участники на блокчейне готовы покупать токены и еще больше распространять их, в результате чего формируется положительная цепочка поставок ликвидности.
А сейчас проблема VC Token заключается в расколе этих двух сообществ. С момента запуска основной сети сразу же произошел событие генерации токенов, продукт вообще не реализован, сообщество пришло только за аирдропами, и это принесло только продажи. В прошлом цикле кто-то помогал нам увеличивать заем для покупки малых монет, но в этом цикле заем в основном был ликвидирован. В то же время, на предыдущем бычьем рынке многие VC собрали большие средства, есть давление на размещение, чтобы показать LP привлекательную отчетность, приходится поэтапно завышать оценку проектов.
Поэтому сейчас сложилась ситуация с VC Token: высокая оценка на открытии и отсутствие спроса, кроме как падения, не может быть ничего другого.
Таким образом, становится понятно логика появления Meme-коинов: если проекты, в которые инвестирует VC, не могут реализоваться, то почему бы не поиграть в более справедливые с низкой оценкой?
Мемы становятся возможностью, которую нельзя игнорировать
В условиях поляризации, анализируемых в начале статьи, Meme стал одной из наиболее игнорируемых ниш в нашей индустрии.
Я раньше думал, что мемы — это чисто спекуляция, но теперь я понимаю, что ошибался. Они являются носителями культурных течений, их ценность не в конкретных функциях и технологиях, а в уникальной способности отражать коллективное сознание, эмоции и идентичность, что похоже на религиозную логику. Под поверхностной абсурдностью выражается глубокая социальная психологическая потребность и система ценностей, которая превращает идеи и эмоции в продукты и капитал.
Иными словами, его продуктовая основа заключается в идеях и нарративах, которые он несет, и масштаб этих идей и нарративов определяет предел для мема. Передовая технология, поклонение идолам, эмоциональная привязанность к IP, субкультурные идеи — мы анализируем потенциал, стоящий за ними, так же как VC анализирует перспективы и позицию продукта в соответствующем сегменте.
Для Meme токен является его продуктом. Все, что он должен сделать вокруг продукта, это взаимное стимулирование цены и сообщества; цена в определенном смысле является итеративным развитием продукта, создавая прочную основу сообщества в условиях ценовых колебаний, превращая краткосрочных спекулянтов в долгосрочных держателей, позволяя им распространять информацию, и в конечном итоге завершая самосбывающееся пророчество.
В этой точке Meme Token действительно имеет огромное преимущество по сравнению с VC Token. Поскольку токен является самим продуктом, сообщество продукта и сообщество спекулянтов объединяются в одно, создавая синергию.
Из-за низкой стоимости выпуска Meme, инвестиционный сигнал и шум очень низки, и невозможно проанализировать это с помощью материальных продуктов. Это требует отличного понимания и чувства текущих трендов и рыночных эмоций. Я все еще стараюсь изучить, существует ли структурированный подход для исследования этой области, чтобы выбрать активы в условиях очень низкого сигнала и шума. Если это возможно, то какие активы подходят для нашего участия и в какой момент стоит вмешаться.
Но я очень верю, что Meme станет возможностью межпериодного уровня, потому что по своей сути это культурное явление цифровой эпохи, а идеи и эмоции будут неизменно обновляться, и они никогда не иссякнут.
Более того, я всегда считал, что предоставление возможности разбогатеть маргинальным людям является источником жизненной силы нашей отрасли. Перед этой волной мемов говорили, что требования к предпринимателям в этом цикле в десять раз выше, чем прежде, и инвестиции, похоже, были съедены венчурными капиталистами, а эмоции сообщества и розничных инвесторов подвергались сильному подавлению. Но благодаря мемам молодые люди могут получить возможность реализовать стократную прибыль через ранние вложения, антикоррупция — одна из самых основных духов криптовалюты, и я верю, что она всегда будет существовать.
Как долго еще этот цикл Meme сможет продолжаться
Когда все чувствуют себя воодушевленными и думают, что могут приносить пользу сообществу и зарабатывать навсегда, не забывайте, что прибыль всегда будет обрезаться, это неизменная истина финансовой отрасли. Подумайте, не было ли так в сообществе NFT: каждый гордился своим аватаром с обезьяной, помогая им связываться с брендами, проводя мероприятия и коллаборации, NFT вечеринки были повсюду, а потом что?
Когда появляется чрезмерная уверенность и нереалистичные ожидания, когда кажется, что владение мейнстримными монетами хуже, чем владение Мем-монетами, когда происходят различные хакерские атаки и случаи мошенничества, мы должны начать настораживаться. Как только в нашей отрасли не останется крупных ликвидных возможностей, а биткойн начнет сталкиваться с сопротивлением, все усиленные альткойны будут стремительно падать.
На самом деле, огромный поворот в Meme произошел на одной из торговых платформ, когда VC Token оказался в затруднительном положении. Решение пришло благодаря обнаружению маленького Neiro, которое объединило сообщество Meme, позволив проекту, сообществу и пользователям биржи заработать деньги, что и привело к дальнейшему развитию.
Но сейчас слепая ликвидность Meme на блокчейне напоминает конкуренцию TVL после высоких TVL проектов на бирже, напоминает конкуренцию после экосистемных монет с большой пользовательской базой.
Биржи будут изменять свои стратегии по листингу монет в зависимости от ожиданий рынка, тем самым направляя рынок, в то время как наша отрасль из-за слишком низких затрат на выпуск активов и ликвидного премиума обязательно попадет в хаос однородной конкуренции, от которого все обязательно устанут и будут равнодушны.
Это сила циклов.
На малом периоде не стоит делать что-то только потому, что вы ставите на то, что поддерживает биржа; проекты, которые действительно строят индустрию, обязательно появятся.
На большом цикле медвежий рынок обязательно очистит рынок от избыточного предложения, которое не приносит пользы, и вернет рынок в нормальное русло.
Рынок всегда колебался между долгосрочным строительством и краткосрочной эмоциональностью, он представляет собой спектр, где главные участники и Мемы будут крайностями стратегии гантели, по мере того как рыночные настроения будут изменяться.
Не беспокойтесь, просто найдите свой собственный ритм.
Инвестиции — это такая игра, в которой мы делаем ставки на основе нашего понимания, зарабатываем, если правы, и анализируем, если ошибаемся, всегда оставаясь любопытными и уважительными.
! [Что венчурные капиталисты думают о нынешнем безумии вокруг мемкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4628cdc836c985c961d97299ff80f456.webp)
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidationWizard
· 08-09 05:26
Заработок на memes происходит намного быстрее, чем на фондах.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractSurrender
· 08-06 20:59
meme это форма гнаться за ценой
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpBeforeRug
· 08-06 11:12
Торговля криптовалютой еще изучает столько всего, просто кайфуй и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BottomMisser
· 08-06 11:12
meme啥 Завтра будет откат
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropSweaterFan
· 08-06 11:11
vc统统 Мошенничество去 Торговля криптовалютой了
Посмотреть ОригиналОтветить0
FreeRider
· 08-06 11:09
мемы — это будущее, а венчурные капиталисты всё ещё рисуют картины.
Анализ с точки зрения VC: Промышленные изменения и инвестиционные возможности за мемкоинами
Как VC смотрит на бум Memecoin?
На одной из вечеринок кто-то спросил меня, испытываю ли я тревогу по поводу текущего рынка. Я не сразу понял, и собеседник объяснил, что многие считают, что Мем-монеты на пике популярности, а VC-монеты, похоже, подошли к концу. На недавней конференции DeVCon Мем действительно стал горячей темой для обсуждения, и коллеги даже joked, что инвестиции на первичном рынке отвлекут от спекуляций на Мем-монетах.
На самом деле, мы не испытываем тревоги. В начале года мы предвидели такую ситуацию. Как фонд, не зависящий от внешнего финансирования, мы можем смотреть на эту отрасль с долгосрочной перспективой. Нам не нужно объяснять инвестиционную стратегию инвесторам, которые не понимают отрасль, чтобы привлечь финансирование; вместо этого мы следуем своим интересам в исследовании ценности отрасли и движения талантов.
В условиях размытых границ между первичным и вторичным рынками и пузырьковости вторичного рынка в области криптовалют суть VC ближе к "ставкам на объекты с высоким потенциалом доходности". Следовать любой идеологии или участвовать в политических борьбах не имеет смысла, ключевое значение имеет обучение у рынка.
! [Что венчурные капиталисты думают о нынешнем безумии вокруг мемкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90e20884fd039e5cef063e95bb38e7f0.webp)
Структурные изменения в отрасли
В начале года мы провели глубокий анализ изменений в структуре отрасли. Мы обнаружили, что отрасль сталкивается с серьезной поляризацией:
С одной стороны, с расширением масштабов отрасли традиционные финансы через ETF и другие законные механизмы интегрируют значительное количество криптоактивов в систему Уолл-стрит, что приводит к изъятию этой части ликвидности, и её трудно вернуть в формат биржевых средств.
С другой стороны, популистский капитализм сильно расширяется, экономика внимания еще больше сжимается, а процесс финансовизации становится более простым и грубым. Самый первичный способ криптографии эволюционировал в прямую спекуляцию на Meme-токенах, что также является областью, в которую традиционные финансы не могут проникнуть.
В таком макроэкономическом и социальном контексте внутренняя ликвидность постоянно сокращается. Ранее мы говорили о "стратегии гантели", которая изначально ожидала слияния двух концов, но реальность такова, что поляризация становится все более острой. Поэтому промежуточной зоне в отрасли становится все труднее выживать.
Какие посреднические зоны включены в это? Включают все учреждения, которые поднялись благодаря ранним дивидендам: зарубежные биржи, маркет-мейкеры, поставщики криптофинансовых услуг и венчурные инвестиционные компании, никто не может избежать этого.
Эти структурные изменения вызывают беспокойство у зарубежных бирж. Объем фьючерсных позиций на Чикагской товарной бирже уже превышает объем на одной из торговых платформ. Если основные криптовалюты все больше торгуются на регулируемых площадках из-за входа традиционных финансов, а Meme-криптовалюты могут быть разрекламированы на блокчейне на уровне миллиардов долларов, неужели жизненное пространство некоторых торговых платформ сужается?
Кроме бирж, как должны поступить те маркет-мейкеры, которые в прошлом полагались на рост криптовалюты, увидев команды высокочастотной торговли с Уолл-стрит, пришедшие с инфраструктурой и финансами? На фоне их упадка также все менее заметными становятся третьи финансовые учреждения, предоставляющие им услуги, не говоря уже о венчурных капиталах, которые не могут активно торговать.
Такое поляризация и давление на ликвидность являются основными изменениями в нашей отрасли. Тот, кто найдет решение, сможет победить.
Проблема с токеном VC
Я понимаю настроение рынка по отношению к VC Token. Проект стартует с крайне высокой оценки, после запуска постоянно разблокирует и обрушивает цену для получения прибыли. Раз уж это казино, почему бы не пойти в более честное казино играть в Meme PVP, проиграв, можно лишь винить себя за медлительность, а не помогать VC монете с десятками миллиардов долларов оценкой.
Суть этой проблемы заключается в том, что в нашей отрасли возникли проблемы с цепочкой поставок ликвидности.
Почему Solana продолжает устанавливать новые максимумы? Потому что у них есть реальные продукты, которые позволяют Sol оставаться прибыльным, в результате чего сообщество пользователей превращается в торговое сообщество, и оба образуют положительный маховик, становясь своего рода самосбывающимся пророчеством, что является ключом к формированию покупательского давления.
В предыдущем цикле DeFi было то же самое, запуск продуктов имел небольшую инновационную привлекательность, DEX создавали ликвидность и продолжали обнаружение ценности. Когда сообщество продукта и сообщество трейдеров достигают консенсуса, централизованные биржи добавляют токены, что дополнительно высвобождает ликвидность, и проект, сообщество и биржа достигают тристороннего выигрыша.
Здоровая экосистема заключается в том, что все участники на блокчейне готовы покупать токены и еще больше распространять их, в результате чего формируется положительная цепочка поставок ликвидности.
А сейчас проблема VC Token заключается в расколе этих двух сообществ. С момента запуска основной сети сразу же произошел событие генерации токенов, продукт вообще не реализован, сообщество пришло только за аирдропами, и это принесло только продажи. В прошлом цикле кто-то помогал нам увеличивать заем для покупки малых монет, но в этом цикле заем в основном был ликвидирован. В то же время, на предыдущем бычьем рынке многие VC собрали большие средства, есть давление на размещение, чтобы показать LP привлекательную отчетность, приходится поэтапно завышать оценку проектов.
Поэтому сейчас сложилась ситуация с VC Token: высокая оценка на открытии и отсутствие спроса, кроме как падения, не может быть ничего другого.
Таким образом, становится понятно логика появления Meme-коинов: если проекты, в которые инвестирует VC, не могут реализоваться, то почему бы не поиграть в более справедливые с низкой оценкой?
Мемы становятся возможностью, которую нельзя игнорировать
В условиях поляризации, анализируемых в начале статьи, Meme стал одной из наиболее игнорируемых ниш в нашей индустрии.
Я раньше думал, что мемы — это чисто спекуляция, но теперь я понимаю, что ошибался. Они являются носителями культурных течений, их ценность не в конкретных функциях и технологиях, а в уникальной способности отражать коллективное сознание, эмоции и идентичность, что похоже на религиозную логику. Под поверхностной абсурдностью выражается глубокая социальная психологическая потребность и система ценностей, которая превращает идеи и эмоции в продукты и капитал.
Иными словами, его продуктовая основа заключается в идеях и нарративах, которые он несет, и масштаб этих идей и нарративов определяет предел для мема. Передовая технология, поклонение идолам, эмоциональная привязанность к IP, субкультурные идеи — мы анализируем потенциал, стоящий за ними, так же как VC анализирует перспективы и позицию продукта в соответствующем сегменте.
Для Meme токен является его продуктом. Все, что он должен сделать вокруг продукта, это взаимное стимулирование цены и сообщества; цена в определенном смысле является итеративным развитием продукта, создавая прочную основу сообщества в условиях ценовых колебаний, превращая краткосрочных спекулянтов в долгосрочных держателей, позволяя им распространять информацию, и в конечном итоге завершая самосбывающееся пророчество.
В этой точке Meme Token действительно имеет огромное преимущество по сравнению с VC Token. Поскольку токен является самим продуктом, сообщество продукта и сообщество спекулянтов объединяются в одно, создавая синергию.
Из-за низкой стоимости выпуска Meme, инвестиционный сигнал и шум очень низки, и невозможно проанализировать это с помощью материальных продуктов. Это требует отличного понимания и чувства текущих трендов и рыночных эмоций. Я все еще стараюсь изучить, существует ли структурированный подход для исследования этой области, чтобы выбрать активы в условиях очень низкого сигнала и шума. Если это возможно, то какие активы подходят для нашего участия и в какой момент стоит вмешаться.
Но я очень верю, что Meme станет возможностью межпериодного уровня, потому что по своей сути это культурное явление цифровой эпохи, а идеи и эмоции будут неизменно обновляться, и они никогда не иссякнут.
Более того, я всегда считал, что предоставление возможности разбогатеть маргинальным людям является источником жизненной силы нашей отрасли. Перед этой волной мемов говорили, что требования к предпринимателям в этом цикле в десять раз выше, чем прежде, и инвестиции, похоже, были съедены венчурными капиталистами, а эмоции сообщества и розничных инвесторов подвергались сильному подавлению. Но благодаря мемам молодые люди могут получить возможность реализовать стократную прибыль через ранние вложения, антикоррупция — одна из самых основных духов криптовалюты, и я верю, что она всегда будет существовать.
Как долго еще этот цикл Meme сможет продолжаться
Когда все чувствуют себя воодушевленными и думают, что могут приносить пользу сообществу и зарабатывать навсегда, не забывайте, что прибыль всегда будет обрезаться, это неизменная истина финансовой отрасли. Подумайте, не было ли так в сообществе NFT: каждый гордился своим аватаром с обезьяной, помогая им связываться с брендами, проводя мероприятия и коллаборации, NFT вечеринки были повсюду, а потом что?
Когда появляется чрезмерная уверенность и нереалистичные ожидания, когда кажется, что владение мейнстримными монетами хуже, чем владение Мем-монетами, когда происходят различные хакерские атаки и случаи мошенничества, мы должны начать настораживаться. Как только в нашей отрасли не останется крупных ликвидных возможностей, а биткойн начнет сталкиваться с сопротивлением, все усиленные альткойны будут стремительно падать.
На самом деле, огромный поворот в Meme произошел на одной из торговых платформ, когда VC Token оказался в затруднительном положении. Решение пришло благодаря обнаружению маленького Neiro, которое объединило сообщество Meme, позволив проекту, сообществу и пользователям биржи заработать деньги, что и привело к дальнейшему развитию.
Но сейчас слепая ликвидность Meme на блокчейне напоминает конкуренцию TVL после высоких TVL проектов на бирже, напоминает конкуренцию после экосистемных монет с большой пользовательской базой.
Биржи будут изменять свои стратегии по листингу монет в зависимости от ожиданий рынка, тем самым направляя рынок, в то время как наша отрасль из-за слишком низких затрат на выпуск активов и ликвидного премиума обязательно попадет в хаос однородной конкуренции, от которого все обязательно устанут и будут равнодушны.
Это сила циклов.
На малом периоде не стоит делать что-то только потому, что вы ставите на то, что поддерживает биржа; проекты, которые действительно строят индустрию, обязательно появятся.
На большом цикле медвежий рынок обязательно очистит рынок от избыточного предложения, которое не приносит пользы, и вернет рынок в нормальное русло.
Рынок всегда колебался между долгосрочным строительством и краткосрочной эмоциональностью, он представляет собой спектр, где главные участники и Мемы будут крайностями стратегии гантели, по мере того как рыночные настроения будут изменяться.
Не беспокойтесь, просто найдите свой собственный ритм.
Инвестиции — это такая игра, в которой мы делаем ставки на основе нашего понимания, зарабатываем, если правы, и анализируем, если ошибаемся, всегда оставаясь любопытными и уважительными.
! [Что венчурные капиталисты думают о нынешнем безумии вокруг мемкоинов?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4628cdc836c985c961d97299ff80f456.webp)