Перспективы и вызовы проектов RWA: трансформация от концепции к реализации
В начале 2025 года в Гонконге были опубликованы две примечательные новости. Во-первых, в Гонконге официально стартовал первый розничный токенизированный фонд в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Во-вторых, министр финансов Гонконга объявил о предстоящем выпуске второго заявления о политике развития виртуальных активов, целью которого является изучение инновационных способов сочетания традиционных и виртуальных активов.
Эти две новости широко рассматриваются как существенный прогресс в соблюдении нормативных требований проекта RWA. В то же время первый проект RWA в аграрном секторе материкового Китая также был успешно запущен на Шанхайской цифровой бирже активов, собрав 10 миллионов. Эти достижения сделали так, что токенизация RWA, кажется, за одну ночь перешла от концептуальной стадии к стадии реального внедрения. Поэтому как со стороны активов, так и со стороны посреднических услуг и первичных инвесторов, в последнее время активно проводятся соответствующие работы, почти каждый день проходят множество дискуссионных встреч и запросов по проектам.
Мы недавно получили большое количество запросов от проектных команд на реализацию, охватывающих широкий спектр базовых активов, включая облигации, золото, редкие металлы, проблемные активы, сельскохозяйственную продукцию, аренду недвижимости, сырьевые товары, цифровые права, экономику фанатов и другие области.
С углублением обсуждения различных проектов каждая команда проекта в конечном итоге возвращается к нескольким ключевым вопросам:
Подходит ли мой проект для RWA?
Если это не подходит, то какие проекты подходят?
Какие конкретные требования RWA предъявляет к базовым активам? Могут ли быть использованы все типы реальных активов?
Какой категории принадлежат выпущенные мной токены? Это воздух?
Если это не воздух, есть ли у инвесторов в криптовалюту спекулятивный интерес к активам и правам, которые имеют физическую привязку к стоимости ( и относительно фиксированы )?
Сегодня мы попробуем проанализировать эти вопросы на основе практического опыта.
Во-первых, вывод: путь RWA, который может создать максимальную ценность и является наиболее подходящим для развития, должен быть основан на модели континентальных активов + соответствия данным за границей + привлечения зарубежных средств, чтобы обеспечить контролируемость активов, достоверность данных и возможность привлечения средств.
1. Понимание и особенности RWA
RWA — это аббревиатура для токенизации активов реального мира (, что подразумевает упаковку стоимости, операций, доходов и других данных различных активов реального мира на блокчейне, создавая цифровые токены ), т.е. цифровые токены (, которые затем выпускаются для финансирования и торгуются на платформе для инвесторов.
RWA имеет следующие особенности в финансировании:
) 1. На основе базовых активов
RWA сосредоточена на базовых активах, а не на воздухе. Такие токены могут называться токенами, обеспеченными активами ### ABT (. Финансирование RWA зависит от оценки стоимости базовых активов, а не от кредитоспособности компании. Таким образом, если у компании есть определенная группа активов, обладающих ценностью и потенциалом, она может осуществить упаковку и финансирование на блокчейне, что открывает для компании больше возможностей.
Активы, подходящие для RWA, обычно обладают следующими характеристиками: высокая ценность, высокое качество, необходимость повышения ликвидности, снижение инвестиционного порога. Распространенные типы проектов включают:
Стейблкоин: выпускается на основе фиатной валюты или эквивалента наличных, такие как USDT и USDC.
Облигации и акции: токенизация традиционных финансовых активов для повышения ликвидности и доступа к рынку.
Недвижимость: снижение барьеров для инвестиций в недвижимость через токенизацию.
Товары: такие как углеродные кредитные сертификаты, драгоценные металлы и другие реальные активы.
) 2. Скорость финансирования
RWA использует такие технологии блокчейна, как смарт-контракты, для полной цифровизации процесса финансирования на блокчейне, формируя структурированность и стандартизированность данных. От оценки активов и эмиссии токенов до привлечения средств, сочетая открытость и прозрачность блокчейна, а также его отслеживаемость, скорость финансирования может быть значительно увеличена.
3. Ликвидность активов
RWA с помощью технологии блокчейн токенизирует, фрагментирует и интернационализирует реальные активы, значительно увеличивая их ликвидность. Например, дом стоимостью 50 миллионов можно разделить на миллион частей, что позволяет большему количеству инвесторов участвовать в этом. Этот эффект "колеса" позволяет активам быстро оборотиться на рынке, одновременно предоставляя инвесторам более гибкие возможности выхода.
2. Проблемы, с которыми сталкиваются RWA компаний
Хотя преимущества RWA очевидны, примеров успешной реализации RWA в континентальном Китае все еще довольно мало. Основные проблемы заключаются в двух крупных вызовах:
1. Проблемы соблюдения норм
В континентальном Китае строго запрещены платформы для обмена и торговли виртуальными валютами, а также предоставление услуг по их ценообразованию. Поэтому вопросы соблюдения правил имеют наивысший приоритет в проектах RWA.
Континентальные предприятия должны разработать полный план соблюдения для реализации RWA. Токены не могут быть выпущены на материке, но базовые активы могут находиться как внутри страны, так и за ее пределами. Весь проект может быть связан как с внутренними, так и с внешними рынками, или осуществляться только за границей, чтобы соответствовать требованиям к соблюдению при эмиссии токенов.
Для проектов, касающихся трансграничной деятельности, сначала необходимо провести финансовизацию активов. Только связав активы со стандартизированными финансовыми продуктами ###, такими как акции, облигации, доли фондов (, можно воспользоваться существующей правовой инфраструктурой, снизить регуляторное трение и обеспечить эффективность юридической реализации.
) 2. Привлекательность для инвесторов
После выпуска токенов, как создать ценность и привлечь инвесторов является ключевым вопросом. Чтобы глубже понять эту проблему, необходимо сначала ознакомиться с основами цифровых валют.
В эпоху Web3 технологический барьер и стоимость выпуска токенов значительно снизились. С помощью стандартизированных протоколов ###, таких как Ethereum ERC-20(, выпуск токенов можно быстро осуществить с помощью шаблонов кода. В 2024 году наблюдается массовое развертывание воздухов в сети Solana и Base.
Выставление на биржу ) не представляет особой сложности. Токены с достаточным влиянием обычно привлекают внимание крупных бирж, в то время как менее влиятельные монеты могут быть выставлены на крупных биржах, если они пройдут проверку.
С тем, как такие регионы, как Гонконг, выдают лицензии на соблюдение норм для виртуальных активов, компании становятся более заинтересованными в том, как размещать свои токены на таких биржах. Биржи, соблюдающие нормы, это те, которые получили лицензию на торговлю виртуальными активами в месте регистрации, а также те, которые поддерживают нейтральную политику в отношении регулирования виртуальных активов в своем месте регистрации.
Основная проблема, с которой сталкиваются токены RWA после выхода на вторичный рынок, заключается в следующем: кто будет инвестировать в такие токены?
Инвесторы, желающие вложиться в токены RWA, должны выполнить два условия: иметь мотивацию к покупке + быть зарубежным квалифицированным инвестором (.
В отличие от инвесторов, стремящихся к "тысячекратной монете" и "сотен кратной монете" в мире Web3, токены RWA имеют относительно стабильную стоимость благодаря привязке к реальным активам, поэтому они не могут резко вырасти в цене. Инвесторы в основном обращают внимание на высокую ценность токенов, которая в значительной степени зависит от привлекательности самих базовых активов.
Кроме того, на вторичном рынке при обращении биржи, исходя из соображений защиты инвесторов, обычно устанавливают требования к допуску инвесторов. Например, определенный токенизированный фонд открыт только для инвесторов из Гонконга.
Эти факторы совместно привели к сокращению диапазона потенциальных инвесторов в токены RWA.
Три. Руководство по реализации проектов RWA
) 1. Первичный отбор жизнеспособных RWA проектов
Компаниям необходимо全面了解 свои активы, определить базовые активы и тесно связать их с операциями компании. Это требует наличия междисциплинарных специалистов, которые понимают как особенности бизнеса, так и активов, а также знают экосистему Web3. RWA — это комплексный проект, охватывающий три области: промышленность, финансы и цифровые технологии, который нуждается в поддержке специалистов, обладающих навыками "внутреннего и внешнего совершенствования".
( 2. Технологии и соблюдение норм в приоритете, риски на переднем плане
Глубокое изучение RWA-решений, включая проектирование токеномической модели, разработку технической архитектуры, формирование методов сбора данных, оценку затрат и сроков, планирование путей соблюдения и т. д. Разные типы компаний и активов сталкиваются с различными требованиями к регулированию, что требует предварительного учета технических и комплаенс-рисков.
) 3. Реализация проекта, завершение сбора средств на первичном рынке
Основная цель этапа исполнения заключается в реализации токенизации активов. Конкретные задачи включают в себя глубокую проверку, написание белой книги, разработку и развертывание смарт-контрактов, подготовку юридических документов, а также взаимодействие с ресурсными сторонами на всех этапах проекта RWA.
4. Запланировано, вторичный рынок обращения и последующее управление операциями
В соответствии с текущей политикой, потребностями предприятий и изменениями среди инвесторов, помочь предприятиям завершить листинг на бирже и обеспечить обращение на вторичном рынке. Индивидуально разрабатывать юридические документы по инвестициям и финансированию для предприятий, оперативно отслеживать изменения в регуляторной политике и предоставлять динамические решения по соблюдению норм.
5. Операции и продвижение сообщества, постоянные консультации
Разработка и реализация стратегии управления сообществом, включая создание брендового сообщества, настройку инструментов управления, локализацию на несколько языков и т.д. Взаимодействие с медиа и ресурсами KOL, корректировка стратегии распространения. Мониторинг и оптимизация операционных процессов, таких как регулярная отчетность о проценте токенов на блокчейне, выполнение механизма выпуска и уничтожения токенов и стратегии управления рыночной капитализацией и т.д.
Успех реализации проекта RWA требует всесторонней поддержки профессиональной команды. От начального отбора проектов до последующего управления операциями, каждый этап нуждается в поддержке профессиональных знаний и богатого опыта. При запуске проекта RWA компания должна тщательно оценить свои ресурсы и возможности, а при необходимости обратиться за помощью к профессиональной команде, чтобы обеспечить успешное продвижение проекта и достижение ожидаемых целей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
UnluckyValidator
· 08-09 10:52
Эм? Гонконг снова что-то замышляет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetamaskMechanic
· 08-09 09:57
rwa за одну ночь стал популярным, я в панике
Посмотреть ОригиналОтветить0
UncleWhale
· 08-08 18:03
Слышал, что за 1000w можно попасть на сайт?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityNinja
· 08-06 23:20
Где неудачники сажают новую землю?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MainnetDelayedAgain
· 08-06 11:33
Снова новые возможности, ждем уведомления о продлении в 2025 году~
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketHustler
· 08-06 11:24
Медвежий рынок买单吃席
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 08-06 11:14
Арбитражный резервный автомат gogogogo заранее развернет несколько линий мониторинга мемпула
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonRocketman
· 08-06 11:12
Запуск ракеты начался с обратного отсчета, RWA входит в лучший запускной окно, данные показывают, что запасы топлива достаточны, редкий прорыв орбиты.
Руководство по внедрению RWA-проектов: пять ключевых шагов от концепции к практике
Перспективы и вызовы проектов RWA: трансформация от концепции к реализации
В начале 2025 года в Гонконге были опубликованы две примечательные новости. Во-первых, в Гонконге официально стартовал первый розничный токенизированный фонд в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Во-вторых, министр финансов Гонконга объявил о предстоящем выпуске второго заявления о политике развития виртуальных активов, целью которого является изучение инновационных способов сочетания традиционных и виртуальных активов.
Эти две новости широко рассматриваются как существенный прогресс в соблюдении нормативных требований проекта RWA. В то же время первый проект RWA в аграрном секторе материкового Китая также был успешно запущен на Шанхайской цифровой бирже активов, собрав 10 миллионов. Эти достижения сделали так, что токенизация RWA, кажется, за одну ночь перешла от концептуальной стадии к стадии реального внедрения. Поэтому как со стороны активов, так и со стороны посреднических услуг и первичных инвесторов, в последнее время активно проводятся соответствующие работы, почти каждый день проходят множество дискуссионных встреч и запросов по проектам.
Мы недавно получили большое количество запросов от проектных команд на реализацию, охватывающих широкий спектр базовых активов, включая облигации, золото, редкие металлы, проблемные активы, сельскохозяйственную продукцию, аренду недвижимости, сырьевые товары, цифровые права, экономику фанатов и другие области.
С углублением обсуждения различных проектов каждая команда проекта в конечном итоге возвращается к нескольким ключевым вопросам:
Сегодня мы попробуем проанализировать эти вопросы на основе практического опыта.
Во-первых, вывод: путь RWA, который может создать максимальную ценность и является наиболее подходящим для развития, должен быть основан на модели континентальных активов + соответствия данным за границей + привлечения зарубежных средств, чтобы обеспечить контролируемость активов, достоверность данных и возможность привлечения средств.
1. Понимание и особенности RWA
RWA — это аббревиатура для токенизации активов реального мира (, что подразумевает упаковку стоимости, операций, доходов и других данных различных активов реального мира на блокчейне, создавая цифровые токены ), т.е. цифровые токены (, которые затем выпускаются для финансирования и торгуются на платформе для инвесторов.
RWA имеет следующие особенности в финансировании:
) 1. На основе базовых активов
RWA сосредоточена на базовых активах, а не на воздухе. Такие токены могут называться токенами, обеспеченными активами ### ABT (. Финансирование RWA зависит от оценки стоимости базовых активов, а не от кредитоспособности компании. Таким образом, если у компании есть определенная группа активов, обладающих ценностью и потенциалом, она может осуществить упаковку и финансирование на блокчейне, что открывает для компании больше возможностей.
Активы, подходящие для RWA, обычно обладают следующими характеристиками: высокая ценность, высокое качество, необходимость повышения ликвидности, снижение инвестиционного порога. Распространенные типы проектов включают:
) 2. Скорость финансирования
RWA использует такие технологии блокчейна, как смарт-контракты, для полной цифровизации процесса финансирования на блокчейне, формируя структурированность и стандартизированность данных. От оценки активов и эмиссии токенов до привлечения средств, сочетая открытость и прозрачность блокчейна, а также его отслеживаемость, скорость финансирования может быть значительно увеличена.
3. Ликвидность активов
RWA с помощью технологии блокчейн токенизирует, фрагментирует и интернационализирует реальные активы, значительно увеличивая их ликвидность. Например, дом стоимостью 50 миллионов можно разделить на миллион частей, что позволяет большему количеству инвесторов участвовать в этом. Этот эффект "колеса" позволяет активам быстро оборотиться на рынке, одновременно предоставляя инвесторам более гибкие возможности выхода.
2. Проблемы, с которыми сталкиваются RWA компаний
Хотя преимущества RWA очевидны, примеров успешной реализации RWA в континентальном Китае все еще довольно мало. Основные проблемы заключаются в двух крупных вызовах:
1. Проблемы соблюдения норм
В континентальном Китае строго запрещены платформы для обмена и торговли виртуальными валютами, а также предоставление услуг по их ценообразованию. Поэтому вопросы соблюдения правил имеют наивысший приоритет в проектах RWA.
Континентальные предприятия должны разработать полный план соблюдения для реализации RWA. Токены не могут быть выпущены на материке, но базовые активы могут находиться как внутри страны, так и за ее пределами. Весь проект может быть связан как с внутренними, так и с внешними рынками, или осуществляться только за границей, чтобы соответствовать требованиям к соблюдению при эмиссии токенов.
Для проектов, касающихся трансграничной деятельности, сначала необходимо провести финансовизацию активов. Только связав активы со стандартизированными финансовыми продуктами ###, такими как акции, облигации, доли фондов (, можно воспользоваться существующей правовой инфраструктурой, снизить регуляторное трение и обеспечить эффективность юридической реализации.
) 2. Привлекательность для инвесторов
После выпуска токенов, как создать ценность и привлечь инвесторов является ключевым вопросом. Чтобы глубже понять эту проблему, необходимо сначала ознакомиться с основами цифровых валют.
В эпоху Web3 технологический барьер и стоимость выпуска токенов значительно снизились. С помощью стандартизированных протоколов ###, таких как Ethereum ERC-20(, выпуск токенов можно быстро осуществить с помощью шаблонов кода. В 2024 году наблюдается массовое развертывание воздухов в сети Solana и Base.
Выставление на биржу ) не представляет особой сложности. Токены с достаточным влиянием обычно привлекают внимание крупных бирж, в то время как менее влиятельные монеты могут быть выставлены на крупных биржах, если они пройдут проверку.
С тем, как такие регионы, как Гонконг, выдают лицензии на соблюдение норм для виртуальных активов, компании становятся более заинтересованными в том, как размещать свои токены на таких биржах. Биржи, соблюдающие нормы, это те, которые получили лицензию на торговлю виртуальными активами в месте регистрации, а также те, которые поддерживают нейтральную политику в отношении регулирования виртуальных активов в своем месте регистрации.
Основная проблема, с которой сталкиваются токены RWA после выхода на вторичный рынок, заключается в следующем: кто будет инвестировать в такие токены?
Инвесторы, желающие вложиться в токены RWA, должны выполнить два условия: иметь мотивацию к покупке + быть зарубежным квалифицированным инвестором (.
В отличие от инвесторов, стремящихся к "тысячекратной монете" и "сотен кратной монете" в мире Web3, токены RWA имеют относительно стабильную стоимость благодаря привязке к реальным активам, поэтому они не могут резко вырасти в цене. Инвесторы в основном обращают внимание на высокую ценность токенов, которая в значительной степени зависит от привлекательности самих базовых активов.
Кроме того, на вторичном рынке при обращении биржи, исходя из соображений защиты инвесторов, обычно устанавливают требования к допуску инвесторов. Например, определенный токенизированный фонд открыт только для инвесторов из Гонконга.
Эти факторы совместно привели к сокращению диапазона потенциальных инвесторов в токены RWA.
Три. Руководство по реализации проектов RWA
) 1. Первичный отбор жизнеспособных RWA проектов
Компаниям необходимо全面了解 свои активы, определить базовые активы и тесно связать их с операциями компании. Это требует наличия междисциплинарных специалистов, которые понимают как особенности бизнеса, так и активов, а также знают экосистему Web3. RWA — это комплексный проект, охватывающий три области: промышленность, финансы и цифровые технологии, который нуждается в поддержке специалистов, обладающих навыками "внутреннего и внешнего совершенствования".
( 2. Технологии и соблюдение норм в приоритете, риски на переднем плане
Глубокое изучение RWA-решений, включая проектирование токеномической модели, разработку технической архитектуры, формирование методов сбора данных, оценку затрат и сроков, планирование путей соблюдения и т. д. Разные типы компаний и активов сталкиваются с различными требованиями к регулированию, что требует предварительного учета технических и комплаенс-рисков.
) 3. Реализация проекта, завершение сбора средств на первичном рынке
Основная цель этапа исполнения заключается в реализации токенизации активов. Конкретные задачи включают в себя глубокую проверку, написание белой книги, разработку и развертывание смарт-контрактов, подготовку юридических документов, а также взаимодействие с ресурсными сторонами на всех этапах проекта RWA.
4. Запланировано, вторичный рынок обращения и последующее управление операциями
В соответствии с текущей политикой, потребностями предприятий и изменениями среди инвесторов, помочь предприятиям завершить листинг на бирже и обеспечить обращение на вторичном рынке. Индивидуально разрабатывать юридические документы по инвестициям и финансированию для предприятий, оперативно отслеживать изменения в регуляторной политике и предоставлять динамические решения по соблюдению норм.
5. Операции и продвижение сообщества, постоянные консультации
Разработка и реализация стратегии управления сообществом, включая создание брендового сообщества, настройку инструментов управления, локализацию на несколько языков и т.д. Взаимодействие с медиа и ресурсами KOL, корректировка стратегии распространения. Мониторинг и оптимизация операционных процессов, таких как регулярная отчетность о проценте токенов на блокчейне, выполнение механизма выпуска и уничтожения токенов и стратегии управления рыночной капитализацией и т.д.
Успех реализации проекта RWA требует всесторонней поддержки профессиональной команды. От начального отбора проектов до последующего управления операциями, каждый этап нуждается в поддержке профессиональных знаний и богатого опыта. При запуске проекта RWA компания должна тщательно оценить свои ресурсы и возможности, а при необходимости обратиться за помощью к профессиональной команде, чтобы обеспечить успешное продвижение проекта и достижение ожидаемых целей.