Спотовый листинг Ethereum ETF: ограниченное краткосрочное влияние, долгосрочное значение
23 июля 2024 года в США официально начались торги спотовым ETF на Эфир, приуроченные к десятой годовщине первой публичной продажи Эфира. Это событие имеет знаковое значение для устойчивого развития криптомира, обозначая важный шаг Пуллинговой цепи POS в мейнстрим финансовой сферы. Оно привлечет большее количество разработчиков из различных областей к строительству экосистемы Ethereum и также проложит путь для других публичных цепей, таких как Solana, в мейнстримный мир, что имеет большое значение для процесса популяризации блокчейн-экосистемы.
Однако, из-за регуляторных причин, Ethereum ETF в настоящее время не позволяет ставить, и инвесторы, держащие ETF, будут получать на 3%-5% меньше доходности от ставок, чем при прямом владении Эфиром. Кроме того, обычные инвесторы имеют высокие барьеры для понимания Эфира, поэтому краткосрочное влияние上市ETF на цену Эфира может быть меньше, чем влияние одобрения Bitcoin ETF, и больше направлено на повышение стабильности цены Эфира и снижение волатильности.
В следующем анализе будут рассмотрены влияние上市 Ethereum Спот ETF с двух точек зрения: краткосрочное влияние на силы покупателей и продавцов Ethereum, а также долгосрочное влияние на криптоэкосистему.
Один. Краткосрочные последствия: силы покупателей и продавцов не равны влиянию Биткойн ETF, влияние на Ethereum ожидается меньше, чем на Биткойн
Согласно данным отслеживания Спот ETF на Биткойн, наиболее значимым фактором влияния на цену монеты является чистый приток за один день, то есть фактический объем новых сделок, который приводит к наличным операциям ETF в криптомире. Механизм申赎 для Спот ETF по Эфиру в США аналогичен механизму для Биткойн ETF, оба поддерживают только наличные申赎, поэтому чистый приток за один день также будет важным индикатором для Эфир ETF. Основные отличия заключаются в двух моментах:
1. Продавец: эффект переезда, вызванный преобразованием ETF от Grayscale, все еще ощущается, но его влияние меньше, чем у GBTC.
Грейскейл Эфирный Траст (ETHE) имеет более чем 10-кратную разницу в управленческих fee по сравнению с конкурентами, что все же приведет к ранним продажам, но ожидается, что влияние будет меньше, чем у GBTC. Основные причины:
ETHE при конвертации ETF дополнительно разбивает 10% чистых активов для создания мини-траста с низкой ставкой (ETH), что облегчает давление на перенос активов, вызванное высокими ставками.
Снижение премии ETHE произошло раньше, давление выхода от закрытия арбитражных позиций по снижению премии меньше, чем у GBTC.
2. Покупка: Консенсус общественности по Эфиру слабее, чем по Биткойну,动力配置较弱
Для обычных инвесторов логика биткойна проста, консенсус достигнут: цифровое золото, четкая нехватка. В то время как Эфир как публичная цепочка имеет сложный механизм майнинга, его развитие зависит от многих факторов экосистемы, а порог понимания высок. С точки зрения предложения, Эфир принципиально имеет неограниченное предложение, при механизме POS динамическое равновесие спроса и предложения формируется через вознаграждения за блоки и сжигание платы за Gas, недавняя годовая инфляция составляет 0.6%-0.8%. С фундаментальной точки зрения, Эфир сталкивается с конкуренцией других публичных цепочек, и его конечный результат трудно предсказать. Поэтому обычные инвесторы могут быть более склонны инвестировать в дефицитные, неконкурирующие биткойн ETF.
Открытые данные также показывают, что интерес к ETF на Эфир ниже, чем к ETF на Биткойн:
По данным поиска в Google, популярность Ethereum составляет всего около 1/5 от популярности биткойна.
Размер начального капитала ETF, как правило, меньше, чем у Bitcoin ETF того же эмитента.
3. Покупка на крипторынке: из-за отсутствия доходности от стейкинга, спрос практически отсутствует
Для криптоинвесторов владение ETF на Эфир принесет на 3%-5% меньше годового дохода от стейкинга, чем прямое владение Эфиром. Учитывая затраты на ввод и вывод средств в криптовалюте и фиатной валюте, разница в доходах между владением ETF и прямым владением токенами значительно велика, спрос на Эфир ETF в криптокруге можно игнорировать.
2. Долгосрочные последствия: прокладывая путь для интеграции других криптоактивов в мейнстрим мир
Ethereum, являющийся крупнейшей публичной блокчейн-сетью на сегодняшний день, получение одобрения на Спот ETF является важным шагом к интеграции публичных блокчейнов в мейнстримный финансовый мир. Судя по стандартам одобрения SEC, Ethereum соответствует требованиям по предотвращению манипуляций, ликвидности, прозрачности ценообразования и другим аспектам:
Защита от манипуляций: распределенные узлы, активы ETF не заложены, и есть развитый рынок фьючерсов.
Ликвидность и прозрачность ценообразования: рыночная капитализация около 420 миллиардов долларов, дневной объем торгов 18 миллиардов долларов, представлено на почти 200 биржах.
В сравнении с этим, такие публичные блокчейны, как Solana, также в определенной степени соответствуют указанным критериям. В будущем может быть одобрено больше ETF на криптоактивы, что дополнительно займет ум традиционных инвесторов и ускорит развитие.
В заключение, силы покупок и продаж спотового ETF на Эфир слабее, чем у ETF на биткойн, и рынок уже готов, ожидается, что краткосрочное влияние на цену Эфира будет меньше, чем влияние ETF на биткойн на биткойн, а волатильность также может быть меньше. Если в начале листинга произойдет неправильная распродажа из-за вывода средств Grayscale, это может стать хорошей возможностью для размещения.
В долгосрочной перспективе криптоэкосистема и основной мир движутся к интеграции, в процессе чего будет период адаптации в восприятии. Различия в восприятии между старыми и новыми участниками могут стать ключевыми факторами, влияющими на колебания цен на криптовалюту и создающими инвестиционные возможности в будущем в течение 1-2 лет. Исторически процесс интеграции новых активов в основной мир часто сопровождается разногласиями и колебаниями, что стоит ожидать.
Ethereum ETF получил одобрение, что открывает путь для криптоэкосистемы к интеграции в основные активы. В будущем другие публичные блокчейны с большим количеством пользователей и экосистем также постепенно войдут в основной мир. В то же время основные финансовые активы, такие как государственные облигации США, также будут токенизированы в форме RWA, что обеспечит эффективный оборот глобальных финансовых активов.
Биткойн ETF получил одобрение, открыв двери для слияния криптовалюты и традиционных финансов, тогда как Эфир ETF является первым шагом к входу в эти двери.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropSkeptic
· 08-09 00:32
застейкать收益都没有 搞个啥子
Посмотреть ОригиналОтветить0
ETHReserveBank
· 08-07 04:11
застейкать доходы не так хороши, как просто хранить ETH
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoDouble-O-Seven
· 08-07 03:47
На луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
StrawberryIce
· 08-07 03:47
Это наоборот, лучше сразу купить токен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnlyOnMainnet
· 08-07 03:46
Покупать и продавать не так выгодно, как просто взять оригинальный токен.
Ethereum Спот ETF上市 Краткосрочное влияние ограничено, долгосрочное значение глубоко.
Спотовый листинг Ethereum ETF: ограниченное краткосрочное влияние, долгосрочное значение
23 июля 2024 года в США официально начались торги спотовым ETF на Эфир, приуроченные к десятой годовщине первой публичной продажи Эфира. Это событие имеет знаковое значение для устойчивого развития криптомира, обозначая важный шаг Пуллинговой цепи POS в мейнстрим финансовой сферы. Оно привлечет большее количество разработчиков из различных областей к строительству экосистемы Ethereum и также проложит путь для других публичных цепей, таких как Solana, в мейнстримный мир, что имеет большое значение для процесса популяризации блокчейн-экосистемы.
Однако, из-за регуляторных причин, Ethereum ETF в настоящее время не позволяет ставить, и инвесторы, держащие ETF, будут получать на 3%-5% меньше доходности от ставок, чем при прямом владении Эфиром. Кроме того, обычные инвесторы имеют высокие барьеры для понимания Эфира, поэтому краткосрочное влияние上市ETF на цену Эфира может быть меньше, чем влияние одобрения Bitcoin ETF, и больше направлено на повышение стабильности цены Эфира и снижение волатильности.
В следующем анализе будут рассмотрены влияние上市 Ethereum Спот ETF с двух точек зрения: краткосрочное влияние на силы покупателей и продавцов Ethereum, а также долгосрочное влияние на криптоэкосистему.
Один. Краткосрочные последствия: силы покупателей и продавцов не равны влиянию Биткойн ETF, влияние на Ethereum ожидается меньше, чем на Биткойн
Согласно данным отслеживания Спот ETF на Биткойн, наиболее значимым фактором влияния на цену монеты является чистый приток за один день, то есть фактический объем новых сделок, который приводит к наличным операциям ETF в криптомире. Механизм申赎 для Спот ETF по Эфиру в США аналогичен механизму для Биткойн ETF, оба поддерживают только наличные申赎, поэтому чистый приток за один день также будет важным индикатором для Эфир ETF. Основные отличия заключаются в двух моментах:
1. Продавец: эффект переезда, вызванный преобразованием ETF от Grayscale, все еще ощущается, но его влияние меньше, чем у GBTC.
Грейскейл Эфирный Траст (ETHE) имеет более чем 10-кратную разницу в управленческих fee по сравнению с конкурентами, что все же приведет к ранним продажам, но ожидается, что влияние будет меньше, чем у GBTC. Основные причины:
2. Покупка: Консенсус общественности по Эфиру слабее, чем по Биткойну,动力配置较弱
Для обычных инвесторов логика биткойна проста, консенсус достигнут: цифровое золото, четкая нехватка. В то время как Эфир как публичная цепочка имеет сложный механизм майнинга, его развитие зависит от многих факторов экосистемы, а порог понимания высок. С точки зрения предложения, Эфир принципиально имеет неограниченное предложение, при механизме POS динамическое равновесие спроса и предложения формируется через вознаграждения за блоки и сжигание платы за Gas, недавняя годовая инфляция составляет 0.6%-0.8%. С фундаментальной точки зрения, Эфир сталкивается с конкуренцией других публичных цепочек, и его конечный результат трудно предсказать. Поэтому обычные инвесторы могут быть более склонны инвестировать в дефицитные, неконкурирующие биткойн ETF.
Открытые данные также показывают, что интерес к ETF на Эфир ниже, чем к ETF на Биткойн:
3. Покупка на крипторынке: из-за отсутствия доходности от стейкинга, спрос практически отсутствует
Для криптоинвесторов владение ETF на Эфир принесет на 3%-5% меньше годового дохода от стейкинга, чем прямое владение Эфиром. Учитывая затраты на ввод и вывод средств в криптовалюте и фиатной валюте, разница в доходах между владением ETF и прямым владением токенами значительно велика, спрос на Эфир ETF в криптокруге можно игнорировать.
2. Долгосрочные последствия: прокладывая путь для интеграции других криптоактивов в мейнстрим мир
Ethereum, являющийся крупнейшей публичной блокчейн-сетью на сегодняшний день, получение одобрения на Спот ETF является важным шагом к интеграции публичных блокчейнов в мейнстримный финансовый мир. Судя по стандартам одобрения SEC, Ethereum соответствует требованиям по предотвращению манипуляций, ликвидности, прозрачности ценообразования и другим аспектам:
В сравнении с этим, такие публичные блокчейны, как Solana, также в определенной степени соответствуют указанным критериям. В будущем может быть одобрено больше ETF на криптоактивы, что дополнительно займет ум традиционных инвесторов и ускорит развитие.
В заключение, силы покупок и продаж спотового ETF на Эфир слабее, чем у ETF на биткойн, и рынок уже готов, ожидается, что краткосрочное влияние на цену Эфира будет меньше, чем влияние ETF на биткойн на биткойн, а волатильность также может быть меньше. Если в начале листинга произойдет неправильная распродажа из-за вывода средств Grayscale, это может стать хорошей возможностью для размещения.
В долгосрочной перспективе криптоэкосистема и основной мир движутся к интеграции, в процессе чего будет период адаптации в восприятии. Различия в восприятии между старыми и новыми участниками могут стать ключевыми факторами, влияющими на колебания цен на криптовалюту и создающими инвестиционные возможности в будущем в течение 1-2 лет. Исторически процесс интеграции новых активов в основной мир часто сопровождается разногласиями и колебаниями, что стоит ожидать.
Ethereum ETF получил одобрение, что открывает путь для криптоэкосистемы к интеграции в основные активы. В будущем другие публичные блокчейны с большим количеством пользователей и экосистем также постепенно войдут в основной мир. В то же время основные финансовые активы, такие как государственные облигации США, также будут токенизированы в форме RWA, что обеспечит эффективный оборот глобальных финансовых активов.
Биткойн ETF получил одобрение, открыв двери для слияния криптовалюты и традиционных финансов, тогда как Эфир ETF является первым шагом к входу в эти двери.