Недавние слабые показатели рынка труда в США вызвали ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС) может принять более мягкую политику выпуска. Эти ожидания в основном исходят из слабого отчета по занятости за июль и последних публичных заявлений министра финансов Бессента.

Бесент в интервью СМИ заявил, что Федеральная резервная система (ФРС) в сентябре 'весьма вероятно' выберет снижение ставки на 50 базисных пунктов. Он указал, что если не учитывать исправления данных, ФРС следовало бы начать снижение ставок еще в июне и июле. Бесент подчеркнул, что значительное пересмотр данных по занятости в мае и июне показывает, что количество новых рабочих мест на самом деле значительно ниже, чем было первоначально сообщено.

Более того, Бесент заявил, что Федеральная резервная система (ФРС) должна значительно снизить краткосрочные процентные ставки на 150-175 базисных пунктов. Он считает, что недавний слабый рост занятости указывает на то, что текущий уровень процентных ставок все еще слишком высок и подавляет экономическую активность.

Однако некоторые рыночные аналитики более осторожны в отношении возможных действий Федеральной резервной системы (ФРС). Главный инвестиционный стратег PGIM по фиксированному доходу Тип считает, что, хотя данные о занятости за июль действительно предоставляют основания для снижения на 50 базисных пунктов, Федеральная резервная система может действовать более осторожно. Он отмечает, что председатель Федеральной резервной системы Пауэлл скоро выступит с речью на конференции центральных банков в Джексон-Холле, и перед сентябрьским заседанием будет опубликовано еще больше экономических данных.

Тип заявил, что Пауэллу, возможно, придется избежать чрезмерной реакции рынка, одновременно подавая сигнал о "резком повороте" в политике выпуска. Это отражает те вызовы, с которыми сталкиваются决策者 в текущей сложной экономической среде.

В то же время инвесторы все больше обеспокоены тем, что реальное состояние рынка труда может быть хуже, чем кажется на первый взгляд, особенно на фоне сохраняющейся неопределенности в глобальной торговой ситуации. Однако агрессивная политика снижения процентных ставок может еще больше поднять уже находящиеся на высоком уровне фондовые рынки, вызвав опасения по поводу пузыря активов.

Важно отметить, что в процессе экономического восстановления после пандемии экономические данные часто показывают "ложные движения" и противоречивые сигналы рецессии. Глобальный управляющий по краткосрочным стратегиям Junli Henderson Силук считает, что несмотря на эти опасения, экономика в целом остается стабильной.

В будущем рынок будет внимательно следить за политикой Федеральной резервной системы (ФРС) и за более поздними опубликованными экономическими данными, чтобы оценить истинное состояние экономики США и возможные направления политики.