Очікування зниження ставок у США зростає, крипторинок отримує нові можливості
Нещодавно опубліковані економічні дані США зменшили занепокоєння на ринку. Наразі ринок очікує, що ймовірність зниження процентних ставок починаючи з вересня становить 100%. Американські акції проходять очікувану зміну стилю, коли групування великих технологічних акцій поступово розпадається, а акції малих компаній та не технологічні сектори отримують можливості для розвитку. У липні крипторинок зазнав впливу емоційних коливань, але наразі вже стабілізувався. Спотовий ETF на Ethereum почав торгівлю, хоча тиск на продаж з боку Grayscale тимчасово чинить деякий тиск на ціну, проте через швидкість продажу, цей тиск, як очікується, не триватиме довго.
25 липня США оприлюднили зростання ВВП за другий квартал 2024 року в річному обчисленні на рівні 2,8%, що перевищує очікуване 2,0%. Одночасно індекс цін PCE за другий квартал зріс на 2,6%, що нижче за 3,4% за перший квартал. Найбільш важливий індикатор інфляції для Федеральної резервної системи — базовий індекс цін PCE — зріс на 2,9%, також нижче за попереднє значення 3,7%. Проте ринок, здається, не зовсім визнає ці дані. У день публікації даних акції США пережили різкі коливання, протягом усього дня відбувалися запеклі зіткнення між бичачими та ведмежими сторонами, ринок не зміг досягти консенсусу.
Досить значна частина інвесторів ставить під сумнів достовірність економічних даних, оприлюднених відповідними установами США. Наприклад, Міністерство праці США, оголошуючи дані по несільськогосподарським роботам цього місяця, суттєво знизило показники за попередні два місяці. Така практика викликала різні спекуляції на ринку, навіть сумніви в тому, що економічні дані використовуються як інструмент для маніпуляцій політикою.
Довгострокова політика підвищення процентних ставок вже справила значний вплив на економіку США. Наразі ринок загалом вважає, що багато економічних даних можуть бути результатом того, що Федеральна резервна система та відповідні державні органи США "долають" для створення обґрунтування для зниження процентних ставок. Ця стратегія, здається, є дуже ефективною: нинішні прогнози ринку вказують на ймовірність зниження процентних ставок з вересня на рівні 100%.
Ці крайні очікування вказують на те, що ринок вже почав проводити узгоджене коригування цін на різні активи. Загальний тренд доходності десятирічних державних облігацій США є знижувальним, капітал починає переходити від ризикованих настроїв під час циклу підвищення процентних ставок до перепризначення різних активів під час циклу зниження процентних ставок.
Спостерігаючи за недавніми трендами Russell 2000 (RUT) і Nasdaq Composite (IXIC), можна помітити, що 11 липня, коли IXIC досягнув піку, RUT почав різко зростати. Цей день співпав з публікацією останніх даних CPI в США, і ринок швидко вловив сигнали про пом'якшення інфляції, загалом вважаючи, що у вересні можна почати знижувати процентні ставки. Відповідно, капітал швидко вийшов з акцій великих компаній, групи розпалися і почався приплив у акції малих компаній.
У період зниження процентних ставок надмірна ліквідність зростає спекулятивність на ринку. В порівнянні з великими акціями, малі акції мають вищу волатильність, що робить їх більш придатними для спекуляцій. Таким чином, цей перехід стилю "з великих до малих" є виправданим.
Наразі акції "Magnificent 7" на американському ринку, Tesla та Alphabet, вже оприлюднили звіт за другий фінансовий квартал. Результати Tesla виявилися гіршими за очікування, тоді як показники Alphabet були відносно хорошими. Ринок чекає на звіт Apple за другий фінансовий квартал, який буде опубліковано 1 серпня. Якщо лише компанія NVIDIA виграє від наративу про ШІ, а інші компанії покажуть погані результати, в поєднанні зі зміною стилю інвестування, американський ринок може зазнати більше корекцій.
У липні крипторинок зазнав різких коливань. Ціна біткоїна впала до мінімуму нижче 54000 доларів, потім знову перевищила 70000 доларів, а наприкінці місяця знизилася до приблизно 66000 доларів. Нещодавно індекс волатильності біткоїна досяг високого рівня, що свідчить про те, що ринок перебуває на стадії, коли сили покупців і продавців зрівноважені.
Події Mt.Gox та тиск з боку уряду Німеччини вже були очікувані ринком, тому різке падіння на початку місяця більше є наслідком емоційних продажів. Виступ Трампа на BitCoin 2024 підкреслив необхідність "перетворити США на світовий центр біткойнів", але ринок має розбіжності щодо доцільності його висловлювань та їх довгострокового впливу.
Випадково, в день десятиріччя першого публічного продажу Ethereum, розпочалася торгівля спот-ETF Ethereum. Однак ринкові показники досить мляві: в перший день торгів чисті вливання перевищили 100 мільйонів доларів, але наступні кілька днів спостерігався постійний чистий вивід. Продукти Grayscale продовжують значно виводитися, що схоже на ситуацію під час запуску біткойн-спот-ETF.
Проте, не потрібно надмірно турбуватися з цього приводу. Наразі швидкість продажу ETF від Grayscale дуже висока, і тиск на продаж може швидко зменшитися. Швидкість запуску спотового ETF на Ethereum вже довела, що криптоактиви приймаються традиційним ринком значно швидше, ніж очікувалося, майбутнє криптоактивів все ще світле.
В цілому, ринок у липні в основному керувався емоціями. Крипторинок наразі, можливо, позбавлений нових наративів бичачого ринку, а також, у зв'язку з відключенням від динаміки американських акцій, перебуває в досить хаотичний період, внаслідок чого легше піддається впливу емоцій.
Проте, наразі ринок повністю засвоїв емоції, демонструючи спіралеподібний підйом у процесі відновлення, ціна біткоїна рухається в правильному напрямку. Безпосередній ETF на біткоїн продовжує демонструвати чистий приплив, що відображає, що ринкова паніка не тривала, і це передвіщає можливе прийдешнє велике коливання.
Незважаючи на невизначеність у макроекономіці та традиційних фінансових ринках, ринок криптоактивів демонструє свою незалежність та стійкість, маючи змогу відігравати дедалі важливішу роль у диверсифікованих портфелях, пропонуючи інвесторам нові можливості для зростання. Цього місяця ціна біткоїна коливалася дуже сильно, в основному під впливом емоцій, але довгостроковий тренд, представлений спотовим ETF на біткоїн, залишається незмінним. Запуск спотового ETF на ефір також приніс ринку нову енергію та стабільність. Майбутнє крипторинку, хоча і сповнене викликів, також сповнене надії.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
FudVaccinator
· 07-22 23:53
Федеральна резервна система (ФРС) знову грає в гру на виживання
Очікування зниження процентних ставок у США зростає, крипторинок стикається з новими можливостями та викликами.
Очікування зниження ставок у США зростає, крипторинок отримує нові можливості
Нещодавно опубліковані економічні дані США зменшили занепокоєння на ринку. Наразі ринок очікує, що ймовірність зниження процентних ставок починаючи з вересня становить 100%. Американські акції проходять очікувану зміну стилю, коли групування великих технологічних акцій поступово розпадається, а акції малих компаній та не технологічні сектори отримують можливості для розвитку. У липні крипторинок зазнав впливу емоційних коливань, але наразі вже стабілізувався. Спотовий ETF на Ethereum почав торгівлю, хоча тиск на продаж з боку Grayscale тимчасово чинить деякий тиск на ціну, проте через швидкість продажу, цей тиск, як очікується, не триватиме довго.
25 липня США оприлюднили зростання ВВП за другий квартал 2024 року в річному обчисленні на рівні 2,8%, що перевищує очікуване 2,0%. Одночасно індекс цін PCE за другий квартал зріс на 2,6%, що нижче за 3,4% за перший квартал. Найбільш важливий індикатор інфляції для Федеральної резервної системи — базовий індекс цін PCE — зріс на 2,9%, також нижче за попереднє значення 3,7%. Проте ринок, здається, не зовсім визнає ці дані. У день публікації даних акції США пережили різкі коливання, протягом усього дня відбувалися запеклі зіткнення між бичачими та ведмежими сторонами, ринок не зміг досягти консенсусу.
Досить значна частина інвесторів ставить під сумнів достовірність економічних даних, оприлюднених відповідними установами США. Наприклад, Міністерство праці США, оголошуючи дані по несільськогосподарським роботам цього місяця, суттєво знизило показники за попередні два місяці. Така практика викликала різні спекуляції на ринку, навіть сумніви в тому, що економічні дані використовуються як інструмент для маніпуляцій політикою.
Довгострокова політика підвищення процентних ставок вже справила значний вплив на економіку США. Наразі ринок загалом вважає, що багато економічних даних можуть бути результатом того, що Федеральна резервна система та відповідні державні органи США "долають" для створення обґрунтування для зниження процентних ставок. Ця стратегія, здається, є дуже ефективною: нинішні прогнози ринку вказують на ймовірність зниження процентних ставок з вересня на рівні 100%.
Ці крайні очікування вказують на те, що ринок вже почав проводити узгоджене коригування цін на різні активи. Загальний тренд доходності десятирічних державних облігацій США є знижувальним, капітал починає переходити від ризикованих настроїв під час циклу підвищення процентних ставок до перепризначення різних активів під час циклу зниження процентних ставок.
Спостерігаючи за недавніми трендами Russell 2000 (RUT) і Nasdaq Composite (IXIC), можна помітити, що 11 липня, коли IXIC досягнув піку, RUT почав різко зростати. Цей день співпав з публікацією останніх даних CPI в США, і ринок швидко вловив сигнали про пом'якшення інфляції, загалом вважаючи, що у вересні можна почати знижувати процентні ставки. Відповідно, капітал швидко вийшов з акцій великих компаній, групи розпалися і почався приплив у акції малих компаній.
У період зниження процентних ставок надмірна ліквідність зростає спекулятивність на ринку. В порівнянні з великими акціями, малі акції мають вищу волатильність, що робить їх більш придатними для спекуляцій. Таким чином, цей перехід стилю "з великих до малих" є виправданим.
Наразі акції "Magnificent 7" на американському ринку, Tesla та Alphabet, вже оприлюднили звіт за другий фінансовий квартал. Результати Tesla виявилися гіршими за очікування, тоді як показники Alphabet були відносно хорошими. Ринок чекає на звіт Apple за другий фінансовий квартал, який буде опубліковано 1 серпня. Якщо лише компанія NVIDIA виграє від наративу про ШІ, а інші компанії покажуть погані результати, в поєднанні зі зміною стилю інвестування, американський ринок може зазнати більше корекцій.
У липні крипторинок зазнав різких коливань. Ціна біткоїна впала до мінімуму нижче 54000 доларів, потім знову перевищила 70000 доларів, а наприкінці місяця знизилася до приблизно 66000 доларів. Нещодавно індекс волатильності біткоїна досяг високого рівня, що свідчить про те, що ринок перебуває на стадії, коли сили покупців і продавців зрівноважені.
Події Mt.Gox та тиск з боку уряду Німеччини вже були очікувані ринком, тому різке падіння на початку місяця більше є наслідком емоційних продажів. Виступ Трампа на BitCoin 2024 підкреслив необхідність "перетворити США на світовий центр біткойнів", але ринок має розбіжності щодо доцільності його висловлювань та їх довгострокового впливу.
Випадково, в день десятиріччя першого публічного продажу Ethereum, розпочалася торгівля спот-ETF Ethereum. Однак ринкові показники досить мляві: в перший день торгів чисті вливання перевищили 100 мільйонів доларів, але наступні кілька днів спостерігався постійний чистий вивід. Продукти Grayscale продовжують значно виводитися, що схоже на ситуацію під час запуску біткойн-спот-ETF.
Проте, не потрібно надмірно турбуватися з цього приводу. Наразі швидкість продажу ETF від Grayscale дуже висока, і тиск на продаж може швидко зменшитися. Швидкість запуску спотового ETF на Ethereum вже довела, що криптоактиви приймаються традиційним ринком значно швидше, ніж очікувалося, майбутнє криптоактивів все ще світле.
В цілому, ринок у липні в основному керувався емоціями. Крипторинок наразі, можливо, позбавлений нових наративів бичачого ринку, а також, у зв'язку з відключенням від динаміки американських акцій, перебуває в досить хаотичний період, внаслідок чого легше піддається впливу емоцій.
Проте, наразі ринок повністю засвоїв емоції, демонструючи спіралеподібний підйом у процесі відновлення, ціна біткоїна рухається в правильному напрямку. Безпосередній ETF на біткоїн продовжує демонструвати чистий приплив, що відображає, що ринкова паніка не тривала, і це передвіщає можливе прийдешнє велике коливання.
Незважаючи на невизначеність у макроекономіці та традиційних фінансових ринках, ринок криптоактивів демонструє свою незалежність та стійкість, маючи змогу відігравати дедалі важливішу роль у диверсифікованих портфелях, пропонуючи інвесторам нові можливості для зростання. Цього місяця ціна біткоїна коливалася дуже сильно, в основному під впливом емоцій, але довгостроковий тренд, представлений спотовим ETF на біткоїн, залишається незмінним. Запуск спотового ETF на ефір також приніс ринку нову енергію та стабільність. Майбутнє крипторинку, хоча і сповнене викликів, також сповнене надії.