Чи зможе основна цінність криптоактивів зберегтися в умовах регуляторної хвилі?

Криптоактиви не лише є технічною інновацією, але й представляють собою певне духовне прагнення. Коли регуляторна система зазнає комплексних реформ, в індустрії виникають дві думки: по-перше, глибоке осмислення основних цінностей криптоактивів, по-друге, заповітне очікування нових сценаріїв застосування.

Щоб обговорити, як підтримувати основні цінності галузі в умовах реформування регулювання та можливих інноваційних можливостей, які можуть з'явитися в рамках нових правил, я провів інтерв'ю з кількома експертами, які незабаром виступлять на форумі громадського регулювання на галузевій конференції. Ці досвідчені професіонали також є прихильниками розумного регулювання. Нижче наведені основні точки їхніх поглядів.

Як захистити основні цінності шифрування в умовах реформування регулювання?

Кайван:

Особиста свобода та автономія є основою сфери шифрування. Захист приватності та децентралізація важливі, оскільки вони є основою для реалізації цієї автономії. Щоб забезпечити повагу до цих цінностей, нам потрібно перебудувати рамки обговорення: зосередитися на доведенні того, що нові технології можуть не лише "в іншому вигляді", а й "більш ефективно" досягати основних цілей чинного законодавства.

Наприклад, багато фінансових регуляторних правил спрямовані на запобігання зловживанню повноваженнями з боку зберігачів активів. Але коли люди контролюють ці повноваження, ризики корупції важко викорінити. Строгое регулювання посередницьких установ є одним із методів, але лише повне усунення ролі "людського посередника" може остаточно вирішити проблему. Як технології автономного водіння можуть кардинально усунути небезпеку їзди в стані алкогольного сп'яніння, а не просто збільшити кількість перевірок на дорозі.

Нові технології завжди супроводжуються труднощами, а їх ризикові характеристики також відрізняються від традиційних моделей. Але, якщо ми зосередимося на обговоренні ключової теми "як за допомогою технологічних інновацій краще досягати вже існуючих цілей права", то основна цінність криптовсесвіту зможе зберегтися в умовах еволюції регулювання.

Коннор:

Технології блокчейн можуть надати користувачам безпрецедентну прозорість, надійність і безпеку, за умови, що політична структура через стимули сприятиме децентралізації. За умов розумного регулювання проекти блокчейн продовжать просувати децентралізацію, дозволяючи користувачам справді контролювати свої фінансові активи та цифрові власності, зменшуючи залежність від третіх осіб.

Окрім фінансових застосувань, децентралізована блокчейн-мережа також може слугувати базовою інфраструктурою для підтримки багатьох галузей:

• Соціальна платформа з суверенітетом даних: користувачі повністю володіють і контролюють потоки своїх особистих даних
• Платформа громадського управління: протистояти технологічним гігантам за допомогою децентралізованого механізму
• Протокол проти підробки AI: створення системи захисту цифрової ідентичності для боротьби з глибокими атаками підробки AI

Ми вважаємо, що "контроль" є найбільш ефективною точкою входу для визначення децентралізації з правової точки зору. Завдяки "тесту контролю" можна суттєво зменшити інформаційну асиметрію, спричинену концентрацією контролю над токенами, щоб отримати регуляторне звільнення або зниження в рамках законодавства про цінні папери.

Льюіс:

Говорячи про основні цінності, я більше зосереджуюсь на цінностях розробників та користувачів, які приваблені криптовсесвітом, а не на властивостях самої технології. Ця група, хоча й покликана ідеями особистого суверенітету та децентралізації, має духовний тотем, який набагато більше, ніж це.

Протягом останніх десяти років те, що справді рухало мною вперед, це глибока співпраця з цією різноманітною інноваційною спільнотою. Вони з майже одержимою пристрастю створюють "інтернет цінностей", прагнучи зробити світ більш тісно пов'язаним. Ми повинні усвідомити: сутність шифрувальної екосистеми - це набір інструментів, що росте знизу вгору, що конденсує мудрість безлічі індивідів, а не верхнє планування технологічних гігантів. Ця корінна природа є найзворушливішим акцентом шифрувального духу.

Мішель:

Децентралізація є моєю найціннішою основною цінністю. Тільки розподіливши владу, контроль і прийняття рішень між мережевими вузлами, а не централізованими структурами, можна дійсно досягти автономії цифрових активів та вільної торгівлі. Для етапів, які все ще підпадають під централізований контроль, необхідно розробити правові та регуляторні механізми захисту, адаптовані до унікальної складності системи блокчейн.

Ключем до забезпечення поваги до принципів децентралізації є те, що законодавці та регулятори повинні глибоко розуміти підлягаючу технічну архітектуру. Лише в такому випадку можна досягти подвійної мети при розробці правил: захистити споживачів від ризиків втрати коштів та знецінення активів, а також ефективно запобігти проникненню фінансових злочинів, таких як відмивання коштів, в екосистему.

Давид:

Як юрист компанії з більш ніж двадцятирічним досвідом, я завжди був вірним прихильником вільного ринку. Законне визнання прав на передавання власності, право підприємців на вільний експеримент, принцип "свободи договору" (, тобто здорова розумова доросла людина має право за власним бажанням обмінюватися товарами та послугами ) — ці основи корпоративного права по суті є ядром цінностей криптоактивів.

Хоча технологія шифрування є інноваційною, парадигма "інновації повинні бути збалансовані з розумним регулюванням" вже має своїх попередників. Коли комерційні літаки з'явилися вперше, ми на основі міркувань безпеки створили сертифікацію кваліфікації пілотів і стандарти безпеки; сьогодні авіаційна галузь процвітає, а регуляторна структура вже співіснує і процвітає. Аналогічно, регулятори можуть абсолютно спокійно, зберігаючи відкритість до нових комерційних моделей програмного забезпечення, розробити цільові механізми захисту, досягнувши балансу між запобіганням фінансовим кризам та фінансуванням тероризму.

Чи відкриваються цінні нові бізнес-моделі/продукти внаслідок реформ регулювання?

Кайван:

Розумна регуляторна база має глибоке значення для комерційних форм, що залежать від участі спільноти та мережевих ефектів. Сучасний розвиток технологій значно знизив бар'єри для індивідів та малих команд у створенні та розповсюдженні контенту, що дозволяє їм змагатися з централізованими гігантами. А ефективна регуляція може надати додаткові можливості для індивідуумів через подвійний шлях:

• Демократизація доступу до капіталу: відкриття безпосереднього каналу для відповідних суб'єктів для отримання капітального розподілу
• Участь екосистеми стає масовою: спонукати основну групу до участі в будівництві екосистеми, ділитися перевагами мережевих ефектів свого співтовариства

Коннор:

Це питання поки що не має однозначної відповіді! З поступовим формуванням регуляторних рамок деякими законодавчими актами, ми спостерігаємо значне зростання інтересу основних установ до технології блокчейн. Але до офіційного впровадження цих законопроектів багато багатообіцяючих проектів блокчейн все ще зіткнуться з труднощами масштабування.

Я оптимістично налаштований щодо нових проєктів у наступних сферах:

• Децентралізований штучний інтелект: створення мережі для навчання та інференції AI, стійкої до цензури
• Протокол цифрової ідентичності: створення системи ідентичності на основі блокчейн, що дозволяє користувачам самостійно керувати нею
• Соціальні мережі 3.0: реалізація екосистеми контенту для повернення суверенітету даних

Одночасно сподіваємось, що DAO( децентралізовані автономні організації) та інші нові структури отримають юридичний статус. Деякі регіони нещодавно запровадили відповідні законопроекти, які надали важливі зразки для експериментів та еволюції таких організацій. Лише чіткі регуляторні пісочниці можуть розкрити весь потенціал інновацій у формах організацій.

Льюіс:

Двері інновацій ніколи не закриваються! У ідеальному випадку регулювання має бути як весняний дощ — воно повинно сприяти інноваціям у збалансований і стійкий спосіб, а також чутливо реагувати на нові бізнес-моделі, які справді приймає спільнота.

Моя уява про ідеальну регуляторну модель нагадує історію еволюції автомобільної цивілізації: коли інноватори приватного сектору створили «автомобіль без коней», ці механічні монстри, які спочатку непевно пересувалися по брудних конських стежках, змусили уряд почати прокладати тверді дороги та малювати дорожні розмітки. Безумовно, правила в певній мірі обмежують поведінку водіїв, але дозволяють автомобілям їздити більш безпечно. Справжні технологічні прориви завжди походять з приватного сектору: це автомобільні компанії постійно розробляють нові двигуни та нові моделі, а не уряд встановлює, з якої гуми повинні бути шини.

Будь-які спроби штучного втручання в нерівновагу, примусового підтримання певних технологічних шляхів регуляторними заходами — навіть з добрими намірами — зрештою призведуть до протилежного результату та спотворять ринок. Місія інноваторів полягає в безперервному створенні, а роль регуляторів повинна полягати в захисті та адаптації, а не в узурпації повноважень.

Мішель:

Протягом останніх десяти років я працював у сфері криптоактивів, завжди зосереджуючи свою увагу на таких високорегульованих сферах, як фінансова доброчесність та захист споживачів. Я був свідком того, як нові бізнес-моделі, такі як стейблкоїни, розвивалися в період відсутності регулювання; також спостерігав, як обережне регулювання через чіткі правила сприяло виходу інноваційних продуктів на ринок, набуваючи довіри розробників та користувачів. У порівнянні з десятьма роками тому, сьогодні криптопроекти значно більше уваги приділяють відповідності.

Ця зміна створює історичні можливості для регуляторних технологій ( RegTech ) — шляхом побудови автоматизованих інструментів та процесів для дотримання норм, реконструюючи фінансову інфраструктуру. У нашій компанії, наша щоденна місія полягає в тому, щоб: на основі платформи автоматизації безпеки, що керується AI, оптимізувати процеси, знижувати витрати та підвищувати ефективність. У свою чергу, традиційні фінансові установи мають основні системи, які були побудовані десятиліття тому, які зовсім не враховують сумісність з сучасними технологіями.

• Ізоляція даних: інформація фрагментарно зберігається в гетерогенних системах
• Регуляторний розрив: різниця в стандартах відповідності між юрисдикціями ускладнює операції.

А криптоплатформи спочатку мають генетичну схильність до відповідності:

• Прозорі книги: технологія блокчейн забезпечує простежуваність записів угод
• Автоматизоване управління ризиками: смарт-контракти забезпечують реальний контроль відповідності
• Аудит з захистом від підробки: дані в ланцюзі зберігаються назавжди, незворотно
• Архітектура з пріоритетом API: безшовна інтеграція з продуктами регуляторних технологій
• Пряме оброблення даних: автоматичне створення регуляторних звітів безпосередньо з шару торгових даних, запобігаючи помилкам при ручному підсумовуванні.

Ці технологічні характеристики надають криптоактивам переваги в дотриманні вимог у порівнянні з традиційними фінансами: при цьому вони забезпечують надання більш точної інформації регуляторам та суттєво знижують витрати на дотримання.

Давид:

Криптосвіт містить безліч революційних наративів: певні криптоактиви, як інструмент зберігання вартості, що бореться з цензурою, існують вже багато років, і в умовах швидкої технологічної еволюції сьогодні вони майже як "антикваріат"; але ще більше мене надихає хвиля стейблкоїнів та токенізації реальних активів. Деструктивний потенціал глибокої взаємозв’язки між рухом капіталу та глобальним програмованим реєстром, що має повну потужність Тюрінга, досі не отримав достатнього визнання.

Гроші завжди були кровоносною системою комерційної цивілізації, а технології шифрування переосмислюють її кровообіг — чи то практично безтертя миттєві платежі, чи то можливість для 1,7 мільярда людей без банківських рахунків вперше отримати цифровий еквівалент долара, все це лише пролог до перетворень. Хоча наразі стейблкоїни вже набирають обертів, проте найближчий регуляторний каркас стане каталізатором їх масового впровадження. Ключовим є формування принципів регулювання "золотого трикутника":

• Мінімізація ризику виведення: закладення основи довіри через прозорі резерви та стрес-тестування
• Блокування незаконних фінансових потоків: технологічне рішення для балансування захисту приватності та моніторингу протидії відмиванню грошей
• Кросчейнна взаємодія: подолання ефекту ізоляції, створення єдиного пулу ліквідності

Лише так стабільні монети можуть стати справжнім фінансовим елементом епохи цифрової економіки.