Центральний банк Цифрові гроші та Криптоактиви: дилема публічних ресурсів

Нещодавно, з початком внутрішнього тестування банками державного цифрового гроша DCEP, ринок отримав широку увагу. Обговорення у сфері криптоактивів також стало більш активним, але багато людей, здається, не зовсім розуміють зв'язок між DCEP та існуючими криптоактивами.

Насправді, DCEP як законні цифрові гроші, прив’язані 1:1 до юаню, не має простору для спекуляцій і не може бути безпосередньо обміняна на біткойн та інші криптоактиви. Хоча він запозичив частину технології блокчейн, такої як використання смарт-контрактів для реалізації цільового обігу коштів, використання асиметричного шифрування для ідентифікації, але не базується на традиційній системі блокчейн.

Варто бути обережними, оскільки деякі злочинці можуть використовувати назву DCEP для здійснення шахрайства з цифровими грошима. Тому інвесторам слід бути насторожі та обережними, щоб не потрапити в пастку.

Коли країна впорядковано просуває трансформацію цифрової економіки, індустрія криптоактивів, здається, все ще застрягла в самопідтримуючому захопленні. Ринок надмірно залежить від динаміки біткоїна, конкуренція всередині галузі посилюється, нові проекти та фінансові деривативи постійно з'являються. У цій обмеженій сфері деякі "інноваційні" капітальні ігри розігрують "трагедію спільного блага".

Криптоактиви індустрії "публічна трагедія"

Теорія "трагедії спільних благ" в економіці описує явище експлуатації обмежених ресурсів через їх надмірне використання. У сфері криптоактивів це явище проявляється особливо яскраво.

Дилема біржі

У період низької активності на ринку біржі стикаються з численними викликами. Негативні торгові настрої призводять до зниження прибутку, в той час як конкуренція між платформами стає все більш жорсткою. Для боротьби за обмежену кількість користувачів і капіталу багато бірж запроваджують високоризиковані фінансові деривативи, такі як ф'ючерси з високим кредитним плечем, опціони та ETF-токени з кредитним плечем.

Однак ці продукти, приносячи прибуток, також значно збільшують ризики. За умов недостатньої освіти користувачів бездумне просування похідних інструментів може прискорити відтік користувачів. Наприклад, під час ринкових коливань у березні цього року, важелі відіграли роль у загостренні ситуації.

Крім того, змагаюча конкуренція між біржами, така як взаємне чорніння, недобросовісний маркетинг та інші дії, також шкодить здоровому розвитку галузі.

Виклики, з якими стикаються майнери

Група майнерів біткоїнів незабаром зустріне зменшення блокових винагород, тоді як обчислювальна потужність постійно зростає. Зі зниженням ціни біткоїна все більше майнерів стикаються з ризиком вимкнення.

Ця ситуація надзвичайно схожа на історію про ранчо з "трагедії спільного блага". Коли прибутки від видобутку перевищують витрати, майнери починають активно вкладати в обладнання, але оскільки щоденний обсяг видобутку біткоїнів є фіксованим, загальний дохід не збільшується суттєво. Якщо ціна біткоїна довгостроково залишатиметься на низькому рівні, прибуток всього видобувного сектору поступово зменшиться.

Останніми роками, незважаючи на те, що ціна біткойна стабілізувалася, обчислювальна потужність продовжує зростати. Це означає, що співвідношення витрат і доходів для майнерів постійно знижується, а видобуток поступово стає привілеєм великих майнінгових компаній.

Дилема проектів публічних блокчейнів

Наразі у списку найцінніших блокчейн-проєктів значну частину займають проєкти відкритого коду. Однак ці відкриті блокчейни, створені для застосувань, часто не мають справді цінних застосункових сценаріїв.

З розвитком технологічних гігантів у сфері блокчейну, традиційні публічні блокчейн-проекти поступово втрачають свою перевагу в технологіях. Багато провідних спеціалістів залучаються великими компаніями, що ставить публічні блокчейн-проекти в невигідне становище в конкурентній боротьбі за таланти.

Як подолати труднощі в галузі

Зустрічаючись з цими викликами, усі сторони в галузі повинні вжити активних заходів для пошуку виходу.

Для бірж слід більше зосередитися на просуванні інновацій у блокчейні та цифрових грошах, залучаючи більше людей до розуміння та участі в цій галузі. Одночасно необхідно встановити галузеві правила та угоди, щоб виключити злочинні "збирання" дій, зміцнити освіту користувачів та виховати свідомість управління ризиками. Крім того, активне прийняття регулювання та просування процесу відповідності сприяє залученню більшої кількості традиційних інвестиційних установ та коштів.

У сфері видобутку необхідно сформувати в спільноті самодисципліну та консенсус, щоб уникнути надмірної концентрації обчислювальної потужності. Одночасно слід досліджувати нові технологічні шляхи та бізнес-моделі, щоб впоратися з викликом, що наближається, пов'язаним із зменшенням винагороди.

Проекти публічних блокчейнів повинні більше зосереджуватися на впровадженні застосувань, орієнтуючись на реальні сценарії для технічної розробки. Слід зміцнити співпрацю з зовнішніми установами, приділяти увагу екосистемному розвитку та виховувати і залучати таланти через співпрацю між наукою та виробництвом.

Індустрія криптоактивів все ще перебуває на етапі дослідження, у процесі постійних помилок і випробувань всі учасники повинні дотримуватися ідеї "сталого розвитку". Тільки так індустрія зможе насправді зустріти світанок, а не впасти в темряві колективно.