шифрування венчурного капіталу переходить до раціональності: частка пізнього фінансування вперше перевищує раннє підписатися на фактичний дохід і комерційну вартість
Від ентузіазму до раціональності: еволюція венчурного капіталу в криптоактивах
Криптоактиви в сфері венчурного капіталу переживають глибокі зміни. Колись кожен раунд фінансування на стадії насіння був справжнім святом, новини про анонімні команди, які збирають мільйони доларів для революційних DeFi протоколів, були на порядку денному. Однак сьогодні навіть фінансування в 36 мільйонів доларів на стадії A вже не викликає великого резонансу.
Ця зміна відображає зрілість галузі. У першому кварталі 2025 року пізнє фінансування вперше перевищило раннє фінансування, досягнувши співвідношення 65% до 35%. Це свідчить про те, що акцент галузі змістився від інновацій у гаражі до зрілих бізнес-моделей.
Сьогодні венчурні інвестиції в криптоактиви більше уваги приділяють належній перевірці, регуляторній відповідності та впровадженню в організації. Презентація проектів стала професіоналізованою, процеси KYC, юридичні команди та стійкі моделі доходу стали стандартом. Інфраструктурні проекти, такі як Conduit та Beam, отримали великі фінансування, що відображає уподобання інвесторів до рішень B2B та платформ корпоративного рівня.
Проте загальна фінансова ситуація все ще залишається млявою. У першому кварталі 2025 року було здійснено 446 угод на загальну суму інвестицій у 4,9 мільярда доларів. Незважаючи на те, що біткойн досяг нового рекорду, активність венчурного капіталу не відновилася, що порушує кореляцію між обома показниками, яка існувала протягом багатьох років.
Криптоактиви венчурного капіталу переживають реальне випробування. З моменту пікового рівня фінансування в 23 мільярди доларів у 2022 році загальна сума фінансування знизилася на 70%. Ще більш важливим є те, що лише 17% проектів на стадії Seed змогли перейти до раунду A, а лише 1% до раунду C. Це суворе середовище виживання перетворює всю галузь.
Інвестиційні пріоритети також зазнали значних змін. Колись популярні ігри, NFT та DAO проекти поступово втрачають привабливість, їх замінюють проекти у сфері торгівлі та інфраструктури. Протоколи DeFi залучили 763 мільйони доларів у першому кварталі 2025 року, тоді як категорії Web3/NFT/DAO/ігри впали на четверте місце.
Ця зміна відображає більшу увагу інвесторів на реальний дохід і потреби користувачів. Проекти, які дійсно вирішують проблеми і генерують реальні витрати, легше отримують фінансову підтримку. Водночас, зростання сфери штучного інтелекту також створює більший конкурентний тиск для криптоактивів.
Проблема "випуску" стартапів у сфері криптоактивів заслуговує на особливу увагу. Лише 17% проектів на стадії seed здатні перейти до раунду A, що значно нижче за рівень 25-30% у традиційній технологічній галузі. Це відображає фундаментальні недоліки показників успіху в індустрії криптоактивів за останні кілька років.
Зі зменшенням популярності моделей випуску токенів справжня комерційна цінність та прибутковість стали центром уваги інвесторів. Венчурні інвестори почали ставити традиційні та ключові запитання: "Як ви заробляєте?" та "Коли ви зможете досягти прибутковості?"
Структура фінансування також демонструє тенденцію до централізації. Хоча загальна кількість фінансування зменшується, медіана розміру посівного етапу значно зросла. Це означає, що галузь інтегрується навколо меншої кількості, але більших ставок. Участь провідних фондів у наступному фінансуванні також висока, що ще більше посилює цю тенденцію.
Ця трансформація приносить як виклики, так і можливості. Для засновників, які звикли покладатися на потенціал токенів, а не на бізнесові основи для залучення фінансування, нова реальність може здаватися жорсткою. Але для тих компаній, які зосереджені на вирішенні реальних проблем і створенні справжнього бізнесу, поточне середовище може бути безпрецедентно вигідним.
Вихід "туристичних коштів" дозволив справжньому підприємницькому духу знову зайняти провідну роль. Залишилися інституційні інвестори більше не гоняться за наступною "мем-монетою" або спекулятивними проектами, а шукають команди, здатні створити інфраструктуру наступної глави Криптоактивів.
Хоча ми ностальгуємо за хаосом і бурхливими часами минулого, ця зміна саме те, що потрібно індустрії криптоактивів. Золота лихоманка закінчилася, справжнє видобування вартості тільки починається.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidatedDreams
· 07-28 01:32
Ставши трохи зрілішим, це не завжди добре
Переглянути оригіналвідповісти на0
LightningPacketLoss
· 07-27 23:44
Потоп все ще потоп, голод все ще голод.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenBeginner'sGuide
· 07-25 02:26
Нагадуємо: Дані показують, що 95% проектів після раннього фінансування не мають виходу, рекомендуємо новачкам уникати спекуляцій у період буму.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SigmaBrain
· 07-25 02:26
Наш ринок, нарешті, не такий гарячий.
Переглянути оригіналвідповісти на0
HappyToBeDumped
· 07-25 02:06
невдахи, прокиньтесь, грошей і тривог вже немає
Переглянути оригіналвідповісти на0
StableGenius
· 07-25 02:04
передбачуваний зсув, чесно кажучи... роздрібний хайп мертва, інституційні гроші завжди були кінцевою метою
шифрування венчурного капіталу переходить до раціональності: частка пізнього фінансування вперше перевищує раннє підписатися на фактичний дохід і комерційну вартість
Від ентузіазму до раціональності: еволюція венчурного капіталу в криптоактивах
Криптоактиви в сфері венчурного капіталу переживають глибокі зміни. Колись кожен раунд фінансування на стадії насіння був справжнім святом, новини про анонімні команди, які збирають мільйони доларів для революційних DeFi протоколів, були на порядку денному. Однак сьогодні навіть фінансування в 36 мільйонів доларів на стадії A вже не викликає великого резонансу.
Ця зміна відображає зрілість галузі. У першому кварталі 2025 року пізнє фінансування вперше перевищило раннє фінансування, досягнувши співвідношення 65% до 35%. Це свідчить про те, що акцент галузі змістився від інновацій у гаражі до зрілих бізнес-моделей.
Сьогодні венчурні інвестиції в криптоактиви більше уваги приділяють належній перевірці, регуляторній відповідності та впровадженню в організації. Презентація проектів стала професіоналізованою, процеси KYC, юридичні команди та стійкі моделі доходу стали стандартом. Інфраструктурні проекти, такі як Conduit та Beam, отримали великі фінансування, що відображає уподобання інвесторів до рішень B2B та платформ корпоративного рівня.
Проте загальна фінансова ситуація все ще залишається млявою. У першому кварталі 2025 року було здійснено 446 угод на загальну суму інвестицій у 4,9 мільярда доларів. Незважаючи на те, що біткойн досяг нового рекорду, активність венчурного капіталу не відновилася, що порушує кореляцію між обома показниками, яка існувала протягом багатьох років.
Криптоактиви венчурного капіталу переживають реальне випробування. З моменту пікового рівня фінансування в 23 мільярди доларів у 2022 році загальна сума фінансування знизилася на 70%. Ще більш важливим є те, що лише 17% проектів на стадії Seed змогли перейти до раунду A, а лише 1% до раунду C. Це суворе середовище виживання перетворює всю галузь.
Інвестиційні пріоритети також зазнали значних змін. Колись популярні ігри, NFT та DAO проекти поступово втрачають привабливість, їх замінюють проекти у сфері торгівлі та інфраструктури. Протоколи DeFi залучили 763 мільйони доларів у першому кварталі 2025 року, тоді як категорії Web3/NFT/DAO/ігри впали на четверте місце.
Ця зміна відображає більшу увагу інвесторів на реальний дохід і потреби користувачів. Проекти, які дійсно вирішують проблеми і генерують реальні витрати, легше отримують фінансову підтримку. Водночас, зростання сфери штучного інтелекту також створює більший конкурентний тиск для криптоактивів.
Проблема "випуску" стартапів у сфері криптоактивів заслуговує на особливу увагу. Лише 17% проектів на стадії seed здатні перейти до раунду A, що значно нижче за рівень 25-30% у традиційній технологічній галузі. Це відображає фундаментальні недоліки показників успіху в індустрії криптоактивів за останні кілька років.
Зі зменшенням популярності моделей випуску токенів справжня комерційна цінність та прибутковість стали центром уваги інвесторів. Венчурні інвестори почали ставити традиційні та ключові запитання: "Як ви заробляєте?" та "Коли ви зможете досягти прибутковості?"
Структура фінансування також демонструє тенденцію до централізації. Хоча загальна кількість фінансування зменшується, медіана розміру посівного етапу значно зросла. Це означає, що галузь інтегрується навколо меншої кількості, але більших ставок. Участь провідних фондів у наступному фінансуванні також висока, що ще більше посилює цю тенденцію.
Ця трансформація приносить як виклики, так і можливості. Для засновників, які звикли покладатися на потенціал токенів, а не на бізнесові основи для залучення фінансування, нова реальність може здаватися жорсткою. Але для тих компаній, які зосереджені на вирішенні реальних проблем і створенні справжнього бізнесу, поточне середовище може бути безпрецедентно вигідним.
Вихід "туристичних коштів" дозволив справжньому підприємницькому духу знову зайняти провідну роль. Залишилися інституційні інвестори більше не гоняться за наступною "мем-монетою" або спекулятивними проектами, а шукають команди, здатні створити інфраструктуру наступної глави Криптоактивів.
Хоча ми ностальгуємо за хаосом і бурхливими часами минулого, ця зміна саме те, що потрібно індустрії криптоактивів. Золота лихоманка закінчилася, справжнє видобування вартості тільки починається.