frxETH TVL продовжує знижуватися, конкуренція LSD в умовах нового сплеску за стейкації

2025-07-25 02:19:10

Генерація анотацій у процесі

frxETH TVL знижується: змінні за кулісами конкуренції за LSD бали

Як найприбутковіший похідний продукт з ліквідного стейкінгу ETH, frxETH від Frax Finance нещодавно зазнав значного зниження TVL. У цій статті ми розглянемо конкурентний ринок стейкінгу ETH, а також глибокі фактори, які відображає Frax Finance.

Ознайомлення з frxETH

frxETH є стабільною монетою на основі Ethereum, що генерується шляхом прямого стейкингу ETH. Він використовує двотокенову конструкцію (frxETH та sfrxETH), що робить його одним з найбільш прибуткових похідних продуктів з ліквідного стейкингу ETH на сьогодні. Від моменту запуску в листопаді 2022 року, доходність sfrxETH значно перевищує аналогічні продукти.

Причини зниження TVL

Незважаючи на високі ставки доходності, TVL frxETH все ще зазнала значного падіння. Основна причина цього полягає в зростанні популярності повторного стейкінгу, зокрема запуску Eigenlayer. Eigenlayer пропонує винагороду за користувачів, які блокують ETH, що привабило велику кількість TVL. Дані показують, що 5 лютого, коли Eigenlayer відкрив депозити, саме тоді було зафіксовано пік TVL frxETH.

арбітражний баланс frxETH та sfrxETH

Frax Finance пропонує користувачам frxETH два шляхи отримання доходу:

Вкладіть frxETH у ліквідний пул frxETH/ETH Curve, щоб отримати дохід від LP.
Знову закласти frxETH в якості sfrxETH, отримуючи додатковий дохід від стейкінгу.

Ці два варіанти утворюють динамічний арбітражний баланс через різницю в дохідності, що дозволяє зберігати дохідність обох на близькому рівні. Станом на 12 червня дохідність ліквідного пулу frxETH/ETH Curve становить 2,72%, а sfrxETH – 3,42%.

Суть конкуренції за бали LSD

Ін Incentive є важливою стратегією в конкуренції LSD, яка використовується для залучення інвесторів до участі в проекті. Проте ця стратегія не є довгостроковою. Усі моделі балів зрештою перетворюються на інші активи, що призводить до того, що користувачі переходять на інші проекти.

Технологія повторного стекингу сама по собі є ефективним наративом, який може забезпечити користувачам додатковий дохід. Frax Finance планує безпосередньо запропонувати нативний сервіс повторного стекингу у frxETH v2.

Майбутнє Frax Finance

Frax Finance розробила механізм Flox як програму стимулювання блокового простору для нової L2 мережі Fraxtal. Fraxtal є модульною Rollup блокчейном з такими характеристиками:

Еквівалентність EVM
Модульна архітектура Rollup
Стимулювання блокпростору (Flox)
Використовуйте frxETH як токен для оплати Gas

Fraxtal співпрацюватиме з кількома постачальниками інфраструктури Ethereum для запуску.

нові функції frxETH v2

frxETH v2 впровадить такі нові функції:

Децентралізований валідатор
Підвищення капіталовкладення вузлів
Стимулювання ефективності операторів вузлів

Варто зазначити, що Fraxtal буде використовувати frxETH як плату за газ, спалювання frxETH може підвищити річну прибутковість sfrxETH.

Чи зможе frxETH виділитися в сфері ліквідного стейкінгу на Ethereum, ще потрібно спостерігати.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

15 лайків

Нагородити
15
6
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

HypotheticalLiquidator