Трамп обраний президентом США, ринок криптоактивів входить в нову еру
Трамп обраний новим президентом США, ставши найбільш обговорюваною політичною та економічною подією листопада. Безсумнівно, прихід Трампа до влади матиме глибокий вплив. Його унікальна економічна політика "Трамп 2.0" та позитивне ставлення до криптоактивів змінюють логіку торгівлі на ринку. Кошти на фондовому ринку починають переміщатися в більше секторів, а ринок криптоактивів також радується підтримці Трампа; ці ознаки, здається, свідчать про те, що формується нова торгова система.
З огляду на те, що вибори в США завершилися, Трамп знову обраний, ставши 47-м президентом США. Цей результат означає, що США повернуться на шлях розвитку правих, а також усуває побоювання глобальних трейдерів щодо ризиків виборів.
Як представник традиційних консерваторів, Республіканська партія послідовно відстоює політику зниження податків, відновлення виробництва та традиційних енергетичних секторів, послаблення державного регулювання, суворий контроль за незаконною міграцією тощо. "Трамп 2.0" ще більше впроваджує ідеї "MAGA-партії".
З точки зору політики, підходи Трампа досить схожі на методи епохи Рейгана, обидва використовували комбінацію "м’якої фіскальної політики + послаблення регулювання + торговий протекціонізм". У свій час Рейган за допомогою цієї стратегії допоміг США подолати серйозну стагфляцію після нафтової кризи, сприяв економічному відновленню, в результаті чого було досягнуто "великого циклу Рейгана", який продовжував впливати на подальшу економічну політику США. Чи зможе Трамп повторити "успішний" досвід президента Рейгана, повернувши американську економіку з краю стагфляції на правильний шлях, стане найбільш помітною темою його терміну.
Схожість між політикою Трампа та політикою Рейгана може стати основною логікою майбутньої "Трампової угоди", що варто постійно відстежувати інвесторам.
Огляд даних про інфляцію за листопад та політику Федеральної резервної системи. Федеральна резервна система опублікувала протокол засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC), що відбулося 6-7 листопада. На засіданні було прийнято рішення зменшити процентну ставку на 25 базисних пунктів, що відповідає очікуванням ринку. Одночасно, Федеральна резервна система підкреслила, що якщо дані відповідатимуть очікуванням, інфляція продовжить поступово знижуватися до 2%, а економіка залишиться близькою до рівня повної зайнятості, то з часом поступовий перехід до більш нейтральної політичної позиції може бути доцільним. Ця "більш нейтральна політична позиція" означає, що Федеральна резервна система більше не буде навмисно прагнути до підвищення або зниження процентних ставок, а буде здійснювати звичайне регулювання відповідно до економічної ситуації, що свідчить про оптимістичний настрій Федеральної резервної системи щодо виходу економіки США з рецесії та можливого відновлення в майбутньому.
У листопаді американські акції демонстрували стабільність, всі індекси трохи перевищили історичні максимуми. У сфері ШІ, незважаючи на те, що фінансові результати Nvidia за третій квартал перевищили очікування, через відсутність "значного перевищення очікувань" акції впали на 5% у післяграфіковій торгівлі в день публікації звіту. Зараз ринок, здається, має ставлення до ШІ, що "якщо не перевищує очікування значно, то сприймається як недостатнє".
З моменту обрання Трампа ціна на біткоїн злетіла, наче дикий кінь, намагаючись досягти позначки в 100 000 доларів. Ринкові настрої FOMO зросли, і лише в останній тиждень листопада вони трохи вщухли. На фоні закликів Трампа до "стратегічного резерву біткоїна" штат Пенсільванія першим ухвалив "Закон про права біткоїна", і ринок, здається, увійшов в еру "Трампа в криптовалюті", де криптоактиви поступово стають об'єктом законодавчого захисту традиційного світу, справді входячи в життя кожного.
Якщо Трамп обраний на пост президента сприяв досягненню рекорду біткойна, то Маск повністю розпалив гонку MEME монет. З чутками про те, що Маск приєднався до команди "Трамп 2.0", кілька концептуальних монет Маска зазнали різкого зростання. Глибша нарація за цим епізодом полягає в тому, що Маск, як провідна постать у сфері технологічних інновацій, може прискорити прогрес у сфері шифрування технологій, наприклад, сприяючи інтеграції ШІ та блокчейну.
Отже, криптоактиви закономірно замінили AI як новий улюбленець фондового ринку в листопаді, і інвестори природно шукають можливості, пов'язані з криптоактивами, на вторинному ринку акцій США. Усього за листопадовими святкуваннями Біткоїна найбільшим переможцем стала одна технологічна компанія, чия максимальна ринкова ціна зросла більше ніж на 140%.
Ця компанія спочатку була невеликою програмною компанією, заснованою в 1990-х роках, яка пережила технологічну бульбашку 2000 року і увійшла в період стабільного бізнесу, але майже не мала великих можливостей для зростання. Лише після того, як генеральний директор компанії став прихильником біткоїна близько 2020 року, біткоїн був інтегрований як основна стратегія в баланс компанії, і було успішно побудовано систему "біткоїн-орієнтованої" логіки зростання компанії: частка біткоїна в активах компанії досить висока, його цінові коливання безпосередньо впливають на оцінку компанії. У міру зростання ціни біткоїна, акції компанії значно зросли через збільшення активів, а добовий обсяг торгівлі на деякий час перевищив відому компанію-виробника чіпів. Завдяки капітальним операціям з важелем, компанія змогла випустити додаткові акції для збору коштів, щоб продовжити купівлю біткоїна. Протягом листопада компанія випустила додаткові акції, щоб залучити 4,6 мільярда доларів, які були повністю інвестовані в біткоїн, що сприяло зростанню ціни біткоїна, формуючи цикл купівлі біткоїна - зростання акцій - отримання боргів або випуск додаткових акцій для купівлі ще більше біткоїна, що тісно пов'язувало інтереси акціонерів з підвищенням вартості біткоїна. Несподіване зростання акцій компанії по суті є тим, що частина інвесторів розглядає це як непрямий спосіб володіння біткоїном і готові платити премію.
Біткойн став успіхом цієї компанії, а компанія також стала успіхом Біткойна. Її божевільні операції з випуском облігацій та продажем акцій для купівлі монет, а також гучний стиль ведення бізнесу, сприяли зростанню Біткойна з 70 тисяч до 90 тисяч доларів, так само, як раніше ETF на Біткойн сприяв зростанню Біткойна з 40 тисяч до 70 тисяч доларів. Таким чином, цю компанію вважають найбільшим двигуном зростання Біткойна з 70 тисяч до 90 тисяч доларів.
Деякі інвестори вважають, що компанія зуміла виявити хитрий спосіб використання недоліків фіатної системи, максимально використовуючи неефективність традиційних фінансових ринків, отримуючи важелі для фіатної валюти та ідеально поєднуючи їх з передбачуваністю біткойна, що надає їй дуже високий потенціал для зростання. Іншими словами, це означає, що за допомогою дешевого та постійно зростаючого капіталу можна отримати рідкісні активи з потенціалом для підвищення вартості. Звісно, ця логіка ґрунтується на припущенні, що біткойн обов'язково досягне успіху в довгостроковій перспективі. Станом на останні дані, компанія наразі володіє 279,420 монетами біткойна.
Стратегія та модель капітальних операцій компанії "цифровий золотий стандарт" надають нам новий експериментальний зразок. Якщо ринкова ситуація залишатиметься сприятливою, ця модель може стати піонером в галузі, ведучи інші компанії до прийняття подібних стратегій, прискорюючи впровадження біткоїна в балансах підприємств і сприяючи визнанню біткоїна як провідного активу.
Тривале зростання ринку призвело до того, що роздрібні інвестори почали продавати біткоїни в погоні за високими доходами, які обіцяють так звані мем-монети, наразі біткоїн в основному контролюється великими установами. Існує думка, що найбільший ризик для біткоїна наразі виходить від продажу великими установами. Як один з найбільших тримачів активів, найбільший ризик продажу цієї компанії полягає в тому, що падіння цін на біткоїн призведе до примусового ліквідування облігацій, що, в свою чергу, призведе до потрапляння ціни біткоїна в цикл самопідтримуваного спаду.
Однак ця точка зору ігнорує структуру облігацій компанії. Компанія випустила конвертовані облігації, які належать до позабіржового важеля. Навіть якщо на дату погашення через три роки компанія не зможе погасити борг, кредитори можуть лише конвертувати борг у акції та продати їх на фондовому ринку, що безпосередньо не вплине на ціну біткоїна. Тому, замість того, щоб турбуватися про те, що компанію змусить ліквідуватися для продажу монет задля погашення боргу, слід більше зосередитися на інвесторах, які купують акції компанії на американському фондовому ринку.
Інвестор Віктор Дергунов чітко зазначив, що незважаючи на те, що компанія продемонструвала передове бачення, її акції явно знаходяться в стані перепродажу, що може вважатися типовим прикладом бульбашки в усьому криптоактивному секторі. Біткоїн, хоча ще не досягнув піку, вже сповіщає про реальність, нагадуючи нам про можливі наслідки швидкого зростання ринку. Ринок досягне більш чіткого консенсусу щодо оцінки цієї компанії, і ця оцінка може бути значно нижчою за поточний рівень.
Звичайно, більш очікуване майбутнє — це те, що ми можемо побачити, як біткойн займе своє місце в балансах тисяч компаній, і ця компанія буде внесена в історію як фінансовий піонер свого покоління.
У листопаді, на тлі обрання Трампа президентом США, економіка зазнала багатовимірних змін. На засіданні FOMC ставка була знижена на 25 базисних пунктів, у грудні ймовірно продовження м'якої монетарної політики, що забезпечить економіці очікування ліквідності. Економічна команда Трампа формується, його політичні пропозиції можуть повторити попередні високі темпи економічного зростання. Американські акції продовжують зростати, а ринок криптоактивів святкує завдяки позитивним новинам від Трампа, біткоїн наближається до 100 000 доларів, а одна технологічна компанія вирізняється через велике володіння біткоїнами та нову модель капіталовкладень. Глядячи в майбутнє, слід звернути увагу на силу та темп реалізації політики Трампа, а також на вплив зниження ставок на економічну структуру. Якщо Трамп зможе частково виконати свої обіцянки щодо криптоіндустрії, 100 000 доларів може бути не кінцевою ціною біткоїна, а лише етапним маркером у його зростанні. Дорога буде тернистою, але перспектива світла.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Обрання Трампа спровокувало шифрування ринку, Біткойн досягнув 100 тисяч доларів.
Трамп обраний президентом США, ринок криптоактивів входить в нову еру
Трамп обраний новим президентом США, ставши найбільш обговорюваною політичною та економічною подією листопада. Безсумнівно, прихід Трампа до влади матиме глибокий вплив. Його унікальна економічна політика "Трамп 2.0" та позитивне ставлення до криптоактивів змінюють логіку торгівлі на ринку. Кошти на фондовому ринку починають переміщатися в більше секторів, а ринок криптоактивів також радується підтримці Трампа; ці ознаки, здається, свідчать про те, що формується нова торгова система.
З огляду на те, що вибори в США завершилися, Трамп знову обраний, ставши 47-м президентом США. Цей результат означає, що США повернуться на шлях розвитку правих, а також усуває побоювання глобальних трейдерів щодо ризиків виборів.
Як представник традиційних консерваторів, Республіканська партія послідовно відстоює політику зниження податків, відновлення виробництва та традиційних енергетичних секторів, послаблення державного регулювання, суворий контроль за незаконною міграцією тощо. "Трамп 2.0" ще більше впроваджує ідеї "MAGA-партії".
З точки зору політики, підходи Трампа досить схожі на методи епохи Рейгана, обидва використовували комбінацію "м’якої фіскальної політики + послаблення регулювання + торговий протекціонізм". У свій час Рейган за допомогою цієї стратегії допоміг США подолати серйозну стагфляцію після нафтової кризи, сприяв економічному відновленню, в результаті чого було досягнуто "великого циклу Рейгана", який продовжував впливати на подальшу економічну політику США. Чи зможе Трамп повторити "успішний" досвід президента Рейгана, повернувши американську економіку з краю стагфляції на правильний шлях, стане найбільш помітною темою його терміну.
Схожість між політикою Трампа та політикою Рейгана може стати основною логікою майбутньої "Трампової угоди", що варто постійно відстежувати інвесторам.
Огляд даних про інфляцію за листопад та політику Федеральної резервної системи. Федеральна резервна система опублікувала протокол засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC), що відбулося 6-7 листопада. На засіданні було прийнято рішення зменшити процентну ставку на 25 базисних пунктів, що відповідає очікуванням ринку. Одночасно, Федеральна резервна система підкреслила, що якщо дані відповідатимуть очікуванням, інфляція продовжить поступово знижуватися до 2%, а економіка залишиться близькою до рівня повної зайнятості, то з часом поступовий перехід до більш нейтральної політичної позиції може бути доцільним. Ця "більш нейтральна політична позиція" означає, що Федеральна резервна система більше не буде навмисно прагнути до підвищення або зниження процентних ставок, а буде здійснювати звичайне регулювання відповідно до економічної ситуації, що свідчить про оптимістичний настрій Федеральної резервної системи щодо виходу економіки США з рецесії та можливого відновлення в майбутньому.
У листопаді американські акції демонстрували стабільність, всі індекси трохи перевищили історичні максимуми. У сфері ШІ, незважаючи на те, що фінансові результати Nvidia за третій квартал перевищили очікування, через відсутність "значного перевищення очікувань" акції впали на 5% у післяграфіковій торгівлі в день публікації звіту. Зараз ринок, здається, має ставлення до ШІ, що "якщо не перевищує очікування значно, то сприймається як недостатнє".
З моменту обрання Трампа ціна на біткоїн злетіла, наче дикий кінь, намагаючись досягти позначки в 100 000 доларів. Ринкові настрої FOMO зросли, і лише в останній тиждень листопада вони трохи вщухли. На фоні закликів Трампа до "стратегічного резерву біткоїна" штат Пенсільванія першим ухвалив "Закон про права біткоїна", і ринок, здається, увійшов в еру "Трампа в криптовалюті", де криптоактиви поступово стають об'єктом законодавчого захисту традиційного світу, справді входячи в життя кожного.
Якщо Трамп обраний на пост президента сприяв досягненню рекорду біткойна, то Маск повністю розпалив гонку MEME монет. З чутками про те, що Маск приєднався до команди "Трамп 2.0", кілька концептуальних монет Маска зазнали різкого зростання. Глибша нарація за цим епізодом полягає в тому, що Маск, як провідна постать у сфері технологічних інновацій, може прискорити прогрес у сфері шифрування технологій, наприклад, сприяючи інтеграції ШІ та блокчейну.
Отже, криптоактиви закономірно замінили AI як новий улюбленець фондового ринку в листопаді, і інвестори природно шукають можливості, пов'язані з криптоактивами, на вторинному ринку акцій США. Усього за листопадовими святкуваннями Біткоїна найбільшим переможцем стала одна технологічна компанія, чия максимальна ринкова ціна зросла більше ніж на 140%.
Ця компанія спочатку була невеликою програмною компанією, заснованою в 1990-х роках, яка пережила технологічну бульбашку 2000 року і увійшла в період стабільного бізнесу, але майже не мала великих можливостей для зростання. Лише після того, як генеральний директор компанії став прихильником біткоїна близько 2020 року, біткоїн був інтегрований як основна стратегія в баланс компанії, і було успішно побудовано систему "біткоїн-орієнтованої" логіки зростання компанії: частка біткоїна в активах компанії досить висока, його цінові коливання безпосередньо впливають на оцінку компанії. У міру зростання ціни біткоїна, акції компанії значно зросли через збільшення активів, а добовий обсяг торгівлі на деякий час перевищив відому компанію-виробника чіпів. Завдяки капітальним операціям з важелем, компанія змогла випустити додаткові акції для збору коштів, щоб продовжити купівлю біткоїна. Протягом листопада компанія випустила додаткові акції, щоб залучити 4,6 мільярда доларів, які були повністю інвестовані в біткоїн, що сприяло зростанню ціни біткоїна, формуючи цикл купівлі біткоїна - зростання акцій - отримання боргів або випуск додаткових акцій для купівлі ще більше біткоїна, що тісно пов'язувало інтереси акціонерів з підвищенням вартості біткоїна. Несподіване зростання акцій компанії по суті є тим, що частина інвесторів розглядає це як непрямий спосіб володіння біткоїном і готові платити премію.
! Щомісячний звіт WealthBee Macro: Ласкаво просимо в криптовалютну еру Трампа
Біткойн став успіхом цієї компанії, а компанія також стала успіхом Біткойна. Її божевільні операції з випуском облігацій та продажем акцій для купівлі монет, а також гучний стиль ведення бізнесу, сприяли зростанню Біткойна з 70 тисяч до 90 тисяч доларів, так само, як раніше ETF на Біткойн сприяв зростанню Біткойна з 40 тисяч до 70 тисяч доларів. Таким чином, цю компанію вважають найбільшим двигуном зростання Біткойна з 70 тисяч до 90 тисяч доларів.
Деякі інвестори вважають, що компанія зуміла виявити хитрий спосіб використання недоліків фіатної системи, максимально використовуючи неефективність традиційних фінансових ринків, отримуючи важелі для фіатної валюти та ідеально поєднуючи їх з передбачуваністю біткойна, що надає їй дуже високий потенціал для зростання. Іншими словами, це означає, що за допомогою дешевого та постійно зростаючого капіталу можна отримати рідкісні активи з потенціалом для підвищення вартості. Звісно, ця логіка ґрунтується на припущенні, що біткойн обов'язково досягне успіху в довгостроковій перспективі. Станом на останні дані, компанія наразі володіє 279,420 монетами біткойна.
Стратегія та модель капітальних операцій компанії "цифровий золотий стандарт" надають нам новий експериментальний зразок. Якщо ринкова ситуація залишатиметься сприятливою, ця модель може стати піонером в галузі, ведучи інші компанії до прийняття подібних стратегій, прискорюючи впровадження біткоїна в балансах підприємств і сприяючи визнанню біткоїна як провідного активу.
Тривале зростання ринку призвело до того, що роздрібні інвестори почали продавати біткоїни в погоні за високими доходами, які обіцяють так звані мем-монети, наразі біткоїн в основному контролюється великими установами. Існує думка, що найбільший ризик для біткоїна наразі виходить від продажу великими установами. Як один з найбільших тримачів активів, найбільший ризик продажу цієї компанії полягає в тому, що падіння цін на біткоїн призведе до примусового ліквідування облігацій, що, в свою чергу, призведе до потрапляння ціни біткоїна в цикл самопідтримуваного спаду.
Однак ця точка зору ігнорує структуру облігацій компанії. Компанія випустила конвертовані облігації, які належать до позабіржового важеля. Навіть якщо на дату погашення через три роки компанія не зможе погасити борг, кредитори можуть лише конвертувати борг у акції та продати їх на фондовому ринку, що безпосередньо не вплине на ціну біткоїна. Тому, замість того, щоб турбуватися про те, що компанію змусить ліквідуватися для продажу монет задля погашення боргу, слід більше зосередитися на інвесторах, які купують акції компанії на американському фондовому ринку.
Інвестор Віктор Дергунов чітко зазначив, що незважаючи на те, що компанія продемонструвала передове бачення, її акції явно знаходяться в стані перепродажу, що може вважатися типовим прикладом бульбашки в усьому криптоактивному секторі. Біткоїн, хоча ще не досягнув піку, вже сповіщає про реальність, нагадуючи нам про можливі наслідки швидкого зростання ринку. Ринок досягне більш чіткого консенсусу щодо оцінки цієї компанії, і ця оцінка може бути значно нижчою за поточний рівень.
Звичайно, більш очікуване майбутнє — це те, що ми можемо побачити, як біткойн займе своє місце в балансах тисяч компаній, і ця компанія буде внесена в історію як фінансовий піонер свого покоління.
! Щомісячний звіт WealthBee Macro: Ласкаво просимо в криптовалютну еру Трампа
У листопаді, на тлі обрання Трампа президентом США, економіка зазнала багатовимірних змін. На засіданні FOMC ставка була знижена на 25 базисних пунктів, у грудні ймовірно продовження м'якої монетарної політики, що забезпечить економіці очікування ліквідності. Економічна команда Трампа формується, його політичні пропозиції можуть повторити попередні високі темпи економічного зростання. Американські акції продовжують зростати, а ринок криптоактивів святкує завдяки позитивним новинам від Трампа, біткоїн наближається до 100 000 доларів, а одна технологічна компанія вирізняється через велике володіння біткоїнами та нову модель капіталовкладень. Глядячи в майбутнє, слід звернути увагу на силу та темп реалізації політики Трампа, а також на вплив зниження ставок на економічну структуру. Якщо Трамп зможе частково виконати свої обіцянки щодо криптоіндустрії, 100 000 доларів може бути не кінцевою ціною біткоїна, а лише етапним маркером у його зростанні. Дорога буде тернистою, але перспектива світла.