Механізм ставки фінансування в безстрокових ф'ючерсах та стратегії арбітражу
Один. Основні поняття та принципи ставки фінансування
1.1 Особливості безстрокових ф'ючерсів
Безстрокові ф'ючерси є особливим деривативом на ринку криптовалют, основними характеристиками якого є:
Без терміна поставки: за умови достатності маржі, можна утримувати позицію довгостроково
ставка фінансування механізм: через цей механізм контрактна ціна залишається в узгодженні з ціною індексу спот
Подвійний ціновий механізм:
Ціна маркування: використовується для розрахунку ліквідації, визначається на основі середньозваженої ціни спот з кількох бірж.
Реальна ціна угоди: фактична ринкова ціна угоди, що визначає вартість відкриття позиції
1.2 ставка фінансування огляд
Ставка фінансування є механізмом регулювання сили покупців і продавців на ринку безстрокових ф'ючерсів, метою якого є наближення ціни контракту до ціни спот. Її розрахунок складається з частини премії та фіксованої частини:
Премія = (Ціна контракту - Ціна спот-індексу) / Ціна спот-індексу
Фіксована ставка = базова ставка, встановлена біржею
Коли ставка фінансування позитивна, довгі позиції платять коротким; коли вона негативна, навпаки. Зазвичай розрахунок відбувається кожні 8 годин.
1.3 Просте розуміння механізму ставки фінансування
Механізм ставки фінансування можна порівняти з ринком оренди житла:
Орендар (бики) = інвестор, який купує безстрокові ф'ючерси
Орендодавець (медведь) = інвестор, який продає безстрокові ф'ючерси
Середня ціна району (ціність) = Середня ціна на спотовому ринку
Фактична ціна оренди (реальна ціна контракту) = Ціна угоди на ринку безстрокових ф'ючерсів
Ставка фінансування по суті є податком на динамічне регулювання ринку, який використовується для покарання сторони, яка "порушує ринкову рівновагу", і для винагороди сторони, яка "виправляє ринкову рівновагу".
Два, ставка фінансування Арбітражна стратегія
2.1 фінансова інтерпретація ставки фінансування Арбітраж
Суть арбітражу ставки фінансування полягає в хеджуванні спотових і контрактних позицій, фіксації доходу від ставки фінансування та уникненні ризику цінових коливань. Основна логіка включає:
Визначення напрямку ставки
Хеджування ризиків
Високочастотний капіталізація
Це стратегія з дельта-нейтральним підходом, яка фіксує певний дохідний фактор (ставка фінансування), не несе ризику зміни ціни.
2.2 три методи арбітражу ставки фінансування
Арбітраж з однієї монети на одній біржі (найпоширеніший)
Арбітраж між біржами з однією криптовалютою
Арбітраж декількох валют
Ці методи мають поступове зростання складності, в реальних операціях переважає перший. Можна додати важіль для посиленого арбітражу, але ризик значно вищий.
Просунуті методи включають поєднання арбітражу за ціновою різницею та арбітражу за термінами для підвищення прибутковості та ефективності використання капіталу.
Три, аналіз переваг установ
3.1 Виміри виявлення можливостей
Інституції в реальному часі моніторять тисячі криптовалют на ринку за допомогою алгоритмів, миттєво визначаючи можливості арбітражу. Роздрібні інвестори покладаються на ручні або сторонні інструменти, які мають обмежене покриття і швидкість.
3.2 Ефективність захоплення можливостей
Інституції мають значні переваги в технологіях та обсягах торгівлі, що призводить до того, що арбітражні прибутки можуть бути в кілька разів вищими, ніж у роздрібних інвесторів.
3.3 Система управління ризиками
Інституції мають зрілу систему ризик-менеджменту, яка дозволяє своєчасно реагувати в екстремальних ситуаціях, вживаючи заходів для зниження позиції, поповнення забезпечення тощо для зменшення ризиків. Роздрібні інвестори не можуть швидко реагувати в екстремальних умовах і мають обмежені можливості.
Чотири. Перспективи арбітражних стратегій та їх відповідність інвесторам
4.1 Різниця в арбітражних стратегіях установ та верхня межа ринку
Стратегії між установами мають характеристики "великих схожостей". Оцінка обсягу арбітражу на ринку перевищує сто мільярдів, але динамічно коригується залежно від змін на ринку.
4.2 Адаптація для інвесторів
Арбітраж стратегія має менший ризик, підходить для інвесторів із консервативним підходом. Перевага полягає в низькій волатильності та низькому відкаті, недолік – обмеження прибутку порівняно з трендовими стратегіями.
Для звичайних роздрібних інвесторів співвідношення ризику та прибутковості особистого арбітражу є незадовільним, рекомендується брати участь через інституційні управлінські продукти.
Ставка фінансування арбітраж є "визначеним доходом" на крипторинку, але між роздрібними інвесторами та установами існує суттєва різниця в технологіях, витратах і ризик-менеджменті. Рекомендується обирати прозорі та відповідні регуляціям установи арбітражні продукти як "баласт" для інвестиційного портфеля.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз механізму ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів. Обговорення стратегій арбітражу та ринкових можливостей.
Механізм ставки фінансування в безстрокових ф'ючерсах та стратегії арбітражу
Один. Основні поняття та принципи ставки фінансування
1.1 Особливості безстрокових ф'ючерсів
Безстрокові ф'ючерси є особливим деривативом на ринку криптовалют, основними характеристиками якого є:
1.2 ставка фінансування огляд
Ставка фінансування є механізмом регулювання сили покупців і продавців на ринку безстрокових ф'ючерсів, метою якого є наближення ціни контракту до ціни спот. Її розрахунок складається з частини премії та фіксованої частини:
Коли ставка фінансування позитивна, довгі позиції платять коротким; коли вона негативна, навпаки. Зазвичай розрахунок відбувається кожні 8 годин.
1.3 Просте розуміння механізму ставки фінансування
Механізм ставки фінансування можна порівняти з ринком оренди житла:
Ставка фінансування по суті є податком на динамічне регулювання ринку, який використовується для покарання сторони, яка "порушує ринкову рівновагу", і для винагороди сторони, яка "виправляє ринкову рівновагу".
Два, ставка фінансування Арбітражна стратегія
2.1 фінансова інтерпретація ставки фінансування Арбітраж
Суть арбітражу ставки фінансування полягає в хеджуванні спотових і контрактних позицій, фіксації доходу від ставки фінансування та уникненні ризику цінових коливань. Основна логіка включає:
Це стратегія з дельта-нейтральним підходом, яка фіксує певний дохідний фактор (ставка фінансування), не несе ризику зміни ціни.
2.2 три методи арбітражу ставки фінансування
Ці методи мають поступове зростання складності, в реальних операціях переважає перший. Можна додати важіль для посиленого арбітражу, але ризик значно вищий.
Просунуті методи включають поєднання арбітражу за ціновою різницею та арбітражу за термінами для підвищення прибутковості та ефективності використання капіталу.
Три, аналіз переваг установ
3.1 Виміри виявлення можливостей
Інституції в реальному часі моніторять тисячі криптовалют на ринку за допомогою алгоритмів, миттєво визначаючи можливості арбітражу. Роздрібні інвестори покладаються на ручні або сторонні інструменти, які мають обмежене покриття і швидкість.
3.2 Ефективність захоплення можливостей
Інституції мають значні переваги в технологіях та обсягах торгівлі, що призводить до того, що арбітражні прибутки можуть бути в кілька разів вищими, ніж у роздрібних інвесторів.
3.3 Система управління ризиками
Інституції мають зрілу систему ризик-менеджменту, яка дозволяє своєчасно реагувати в екстремальних ситуаціях, вживаючи заходів для зниження позиції, поповнення забезпечення тощо для зменшення ризиків. Роздрібні інвестори не можуть швидко реагувати в екстремальних умовах і мають обмежені можливості.
Чотири. Перспективи арбітражних стратегій та їх відповідність інвесторам
4.1 Різниця в арбітражних стратегіях установ та верхня межа ринку
Стратегії між установами мають характеристики "великих схожостей". Оцінка обсягу арбітражу на ринку перевищує сто мільярдів, але динамічно коригується залежно від змін на ринку.
4.2 Адаптація для інвесторів
Арбітраж стратегія має менший ризик, підходить для інвесторів із консервативним підходом. Перевага полягає в низькій волатильності та низькому відкаті, недолік – обмеження прибутку порівняно з трендовими стратегіями.
Для звичайних роздрібних інвесторів співвідношення ризику та прибутковості особистого арбітражу є незадовільним, рекомендується брати участь через інституційні управлінські продукти.
Ставка фінансування арбітраж є "визначеним доходом" на крипторинку, але між роздрібними інвесторами та установами існує суттєва різниця в технологіях, витратах і ризик-менеджменті. Рекомендується обирати прозорі та відповідні регуляціям установи арбітражні продукти як "баласт" для інвестиційного портфеля.