Криптоактиви в електронній комерції: історія розвитку застосування

Криптоактиви як спосіб оплати в електронній комерції завжди привертали увагу. Теоретично, їхні характеристики, такі як незворотні транзакції, низькі витрати та миттєве зарахування між країнами, здається, можуть вирішити проблеми традиційних платіжних систем. Проте насправді поширення криптоактивів у сфері електронної комерції йшло повільно. Лише в останні роки, з підвищенням зрілості ринку та технологічним прогресом, ця ситуація почала змінюватися. Ця стаття глибоко проаналізує процес прийняття криптоактивів у сфері електронної комерції, від ранніх очікувань і реальності до важливості мережевих ефектів, а також нових можливостей, які надають стейблкоїни, досліджуючи основну логіку та майбутні напрямки.

Різниця між ранніми очікуваннями та реальністю: чому теоретичні переваги не були перетворені на прийнятність на ринку?

Приблизно в 2014 році, з першим ціновим бульбашкою біткоїна наприкінці 2013 року, криптоактиви вперше потрапили в поле зору широкої аудиторії. Тоді в галузі існували загалом оптимістичні очікування, що електронна комерція стане проривом для популяризації криптоактивів. Особливо малі та середні підприємства електронної комерції вважалися першими, хто впровадить цей новий спосіб оплати, оскільки "ризик відмови від платежу" в традиційних платіжних системах завжди був їхньою болючою точкою. Наприклад, клієнти можуть вимагати скасування платежу з причин "товар не отримано" або "шахрайська транзакція", а підприємці часто мають нести всі втрати. Необоротні транзакції криптоактивів повинні були вирішити цю проблему в корені.

Крім того, проблеми з міжнародними платежами також відкривають можливості для криптоактивів. Традиційні банківські перекази мають комісію до 3%-5%, а час зарахування може становити від 3 до 7 днів; тоді як перекази за допомогою биткойна та інших криптоактивів мають фіксовану вартість (на початку лише кілька центів) і займають лише близько 10 хвилин. Для електронних комерційних підприємств, які залежать від глобальних постачальницьких ланцюгів, це здається ідеальним вибором для зниження витрат та підвищення ефективності.

Однак теоретичні переваги не перетворилися на практичне застосування. Хоча кілька великих компаній намагалися впровадити оплату біткойнами, рівень використання серед користувачів був надзвичайно низьким. Ще важливіше те, що технологічні обмеження самого біткойна стали фатальним недоліком: у 2017 році суперечки щодо розширення біткойна загострилися, комісії за транзакції зросли до 20 доларів за операцію, що зробило покупку товарів вартістю до 100 доларів невигідною. На цьому етапі спроби криптоактивів у сфері електронної комерції більше нагадували експериментальні проекти, а не масштабне застосування.

Уроки мережевого ефекту: суть заміни валюти через "економіку рамен" в американських в'язницях

Криптоактиви в електронній комерції на початку зіткнулися з труднощами, що суттєво відображає "підґрунтя логіки заміни валюти": нова монета повинна подолати "мережевий ефект" старої валюти, щоб замінити існуючу систему. Цей аспект можна глибоко усвідомити на прикладі економіки в американських в'язницях.

У 2016 році одне дослідження виявило, що в американських в'язницях рамен замінив тютюн як основний «еквівалент валюти». Протягом тривалого часу тютюн завдяки своїй портативності, можливості поділу, захисту від підробок, дефіциту та широкій прийнятності залишався «твердої валютою» у в'язницях. А зростання рамену обумовлено тривалим фінансовим дефіцитом у системі в'язниць США, що призвело до «кризи харчування»: ув'язнені загалом стикаються з недостатнім споживанням калорій, тоді як рамен, як високоенергетичний і легкий у зберіганні продукт, має «практичну цінність», яку не може замінити тютюн. Цей випадок виявляє ключове правило: лише коли нова валюта може задовольнити «основні потреби», які не може покрити стара валюта, мережевий ефект може бути порушений.

Повертаючись до конкуренції між криптоактивами та традиційними платіжними системами: хоча біткоїн вирішує проблеми з відмовами у платежах та транзакційними витратами за кордоном, ці переваги ще не досягли "руйнівного" рівня. Традиційні платіжні системи сформували потужний ефект мережі за десятиліття накопичення. Складність криптоактивів, волатильність цін та витрати на технічне обслуговування ще більше зменшують мотивацію торговців. Як зазначають деякі точки зору: "Якщо не виникне фундаментального попиту, подібного до голоду, платіжна система не зміниться легко". На ранніх етапах біткоїн не зміг надати "незамінну" причину, тому природно, що він не зміг потрясти існуючий порядок.

Переломний момент: випадок Японії та Кореї

В останні роки застосування криптоактивів у сфері електронної комерції нарешті показало суттєвий прогрес, зокрема, приклади Японії та Кореї є найбільш репрезентативними. Незважаючи на те, що на початку 2018 року ціни на криптоактиви різко впали, викликавши занепокоєння на ринку, обидві країни все ж сприяли впровадженню криптоактивних платежів у mainstream-роздрібній торгівлі. Наприклад, одна велика японська електронна комерційна платформа у 2018 році оголосила про підтримку біткойн-платежів, охоплюючи свою електронну комерційну платформу, туристичні послуги та навіть бізнес мобільного оператора; найбільша мережа магазинів у Кореї також підключила біткойн та ефіріум-платежі, дозволяючи споживачам купувати їжу та побутові товари за допомогою криптоактивів.

Ці випадки мають спільну рису: поширення криптоактивів не є результатом активного спонукання з боку торговців, а є наслідком попередньої бази користувачів. Японія та Південна Корея є одними з країн з найвищим рівнем володіння криптоактивами у світі. Коли велика кількість користувачів вже володіє криптоактивами (як інвестицією чи частиною портфеля), підключення торговцями платіжних каналів стає справою, яка йде в ногу з часом. Це підтверджує логіку "спочатку є користувач, а потім є торговець": лише коли кількість володарів криптоактивів досягає певного розміру, торговці отримують стимул нести витрати на підключення; а мотивація користувачів володіти криптоактивами спочатку часто виникає з інвестиційних потреб, а не з потреби у платежах.

Стейблкоін: ключ до вирішення проблеми волатильності

Хоча випадки Японії та Південної Кореї демонструють прорив криптоактивів на певних ринках, волатильність цін залишається найбільшою перешкодою для їхнього перетворення на основний платіжний інструмент. Уявіть собі: якщо ви купите комп'ютер вартістю 5000 доларів за 1 біткоїн, а через 24 години ціна біткоїна впаде на 10%, це означатиме, що ви переплатили 500 доларів; навпаки, якщо ціна зросте, продавець зазнає збитків. Ця невизначеність ускладнює для споживачів і продавців сприйняття криптоактивів як "міри вартості".

Основним рішенням для вирішення цієї проблеми вважається "стабільна монета". Теоретично, стабільні монети можуть поєднувати технологічні переваги криптоактивів (швидкість, низька вартість, міжкордонні платежі) з ціновою стабільністю фіатних валют. Однак на практиці розвиток стабільних монет все ще стикається з двома великими викликами:

1. Протиріччя між централізацією та децентралізацією: наразі основні стабільні монети використовують модель "забезпечення фіатною валютою", яка хоч і забезпечує стабільність цін, але знову вводить ризики централізації.

2. Технологічні обмеження децентралізованих стабільних монет: алгоритмічні стабільні монети, які автоматично регулюють попит і пропозицію через смарт-контракти для підтримки стабільності цін, залежать від "надмірного забезпечення" і можуть стикатися з "смертельною спіраллю" в умовах екстремальної волатильності ринку. На даний момент жодна децентралізована стабільна монета не досягла масштабу та стабільності, що відповідає стабільним монетам, забезпеченим фіатною валютою.

Інноваційна ідея полягає у децентралізованій стабільній монеті, що підкріплюється мережею роздрібних продавців. Ця модель може поєднувати децентралізацію і практичність, але для її реалізації потрібно встановити широке погодження серед торговців та довіру користувачів, що в короткостроковій перспективі важко досягти.

Майбутнє: органічний ріст та різноманітне співіснування

Криптоактиви в електронній комерції не стануть революцією, яка відбудеться одразу, а скоріше це буде процес органічного зростання. З розширенням бази користувачів, які володіють криптоактивами, мотивація для підключення з боку торговців природним чином зросте; одночасно, зрілість технології стабільних монет поступово вирішить проблему волатильності.

В кінцевому підсумку, криптоактиви та традиційні платіжні системи можуть сформувати різноманітну співіснуючу структуру: стабільні монети використовуються для щоденних дрібних платежів, біткоїн та інші основні криптоактиви слугують інструментами для великих трансакцій на міжкордонному рівні, тоді як традиційні платіжні методи продовжують обслуговувати користувачів, які не схильні до ризику.

Технології ніколи не чекають на тих, хто сумнівається. Історія Інтернету говорить нам, що коли інфраструктура резонує з звичками користувачів, швидкість змін перевищує очікування. Справжній вибух криптоактивів у сфері електронної комерції, можливо, залежить лише від одного вбивчого застосунку, а зрілість стабільних монет може стати тим ключовим поворотним моментом.