Новий етап після оновлення Ethereum Shanghai: аналіз ключових моментів
Резюме
Ethereum незабаром завершить оновлення Шанхай у квітні, відкривши функцію виведення ETH для стейкінгу на Beacon Chain. Це важкий форк виконавчого рівня Ethereum, який реалізує 9 EIP. Станом на 14 березня, приблизно 17,5 мільйона ETH було заблоковано в стейкінгу, що становить 15,25% від загальної пропозиції. Верифікатори в середньому накопичили понад 2 ETH винагороди за стейкінг, після оновлення на ринок надійде понад 1 мільйон ETH.
Ця стаття досліджує механізми зняття коштів та пов’язані ризики для Ethereum та протоколу LSD після оновлення в Шанхаї, а також потенційний вплив на ціну ETH та ціну токенів LSD.
Один. Офіційний процес виведення Ethereum
Виведення реалізується спільно виконавчим рівнем і рівнем консенсусу, поділяється на часткове та повне виведення. Часткове виведення передбачає лише вилучення прибутку, повне виведення ж передбачає вихід з вузла валідатора та вилучення всіх коштів. Виведення повинно відповідати наступним умовам:
Верифікатор має 0x01 Credential
Часткове виведення: валідатор знаходиться в активному стані та баланс перевищує 32 Етер
Усі виведення: Валідаор знаходиться в стані Виведення
Кожен блок може обробляти до 16 запитів на виведення. Виведення ініціюється на рівні консенсусу, не потребуючи сплати газового збору.
Два, чи буде сплеск продажу Ethereum?
Наразі вже зафіксовано близько 17,57 мільйона Етер, середній стейкери мають 33,98 Етер. Згідно з механізмом виведення, щодня можна вивести 3,6864 мільйона Етер, теоретично за 5 днів можна вивести все. Але насправді:
Ранні стейкери можуть поспішати отримати прибуток
Більшість запитів будуть частковими виведеннями.
Процес виведення займає час, для повного виходу потрібно принаймні 27,3 години
Деякі валідатори не відповідають умовам для виведення
Очікується, що після оновлення протягом 3-4 днів тиск на продаж буде значним, але не виникне екстремальна ситуація з повним виходом. ETH, що стейкується централізованими установами, може бути розблоковано, але, ймовірно, продовжить вкладатися в інші стейкінгові протоколи.
Три, стан різних LSD протоколів та дизайн виведення
3.1 Ліквідні стейблкойни (LST) показники
Обсяг стейкування протоколу LSD становить 42,97% від загальної кількості, Lido займає понад 30%. Токени LST демонструють хорошу прибутковість у DeFi, займаючи приблизно 65% від загального обсягу стейкування. Оновлення Шанхаю сприятиме поверненню ціни LST, але також перевірить здатність проектів управляти ризиками.
stETH є найбільш ліквідним LST, ціна якого колись через події 3AC та FTX зазнала значного дисконту. cbETH раніше завжди був у дисконті, але нещодавно показує сильні результати. rETH має ринкову капіталізацію 391 мільйон доларів, а ціна постійно перевищує ціну Етер.
3.2 Порівняння процесів виведення в різних LSD протоколах
Проектування протоколу має збалансувати досвід користувача, швидкість операцій та безпеку, основні міркування:
Уникати атак і арбітражних дій
Встановлення порогу виведення коштів одночасно підвищує користувацький досвід
Lido пропонує два режими: Turbo та Bunker, щоб створити буфер для виведення коштів. Користувачі отримують NFT, що представляє позицію в черзі, які можуть торгуватися на вторинному ринку.
Rocket Pool впроваджує minipools для зниження капітальних вимог, зняття коштів можливе з депозитного пулу та часткових зняттів ETH.
frxETH від Frax Finance можна викупити 1:1 за ETH, а sfrxETH забезпечує винагороду за стейкінг.
StakeWise пропонує два механізми: Pool та Solo, версія V3 реагує на ризики централізованих валідаторів.
Чотири, висновки та роздуми
Оновлення Шанхая вплине на ціну токенів протоколу LSD, проєктування виведення коштів та похідні DeFi-додатки. Користувачі можуть повторно обрати протоколи стейкінгу, ринкова частка буде перерозподілена. Протоколи, такі як Rocket Pool, заслуговують на увагу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidatedTwice
· 07-30 18:21
Вже давно слід було це підняти
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketBarber
· 07-30 07:08
купувати просадку робити довгостроково吧
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSage
· 07-30 05:36
Виведення не вплине на тренд
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunterXM
· 07-28 21:17
Знову потрібно боротися за лідерство в знятті коштів.
Шанхайське оновлення відкриває нові виклики та можливості для виведення ETH за допомогою протоколу LSD.
Новий етап після оновлення Ethereum Shanghai: аналіз ключових моментів
Резюме
Ethereum незабаром завершить оновлення Шанхай у квітні, відкривши функцію виведення ETH для стейкінгу на Beacon Chain. Це важкий форк виконавчого рівня Ethereum, який реалізує 9 EIP. Станом на 14 березня, приблизно 17,5 мільйона ETH було заблоковано в стейкінгу, що становить 15,25% від загальної пропозиції. Верифікатори в середньому накопичили понад 2 ETH винагороди за стейкінг, після оновлення на ринок надійде понад 1 мільйон ETH.
Ця стаття досліджує механізми зняття коштів та пов’язані ризики для Ethereum та протоколу LSD після оновлення в Шанхаї, а також потенційний вплив на ціну ETH та ціну токенів LSD.
Один. Офіційний процес виведення Ethereum
Виведення реалізується спільно виконавчим рівнем і рівнем консенсусу, поділяється на часткове та повне виведення. Часткове виведення передбачає лише вилучення прибутку, повне виведення ж передбачає вихід з вузла валідатора та вилучення всіх коштів. Виведення повинно відповідати наступним умовам:
Кожен блок може обробляти до 16 запитів на виведення. Виведення ініціюється на рівні консенсусу, не потребуючи сплати газового збору.
Два, чи буде сплеск продажу Ethereum?
Наразі вже зафіксовано близько 17,57 мільйона Етер, середній стейкери мають 33,98 Етер. Згідно з механізмом виведення, щодня можна вивести 3,6864 мільйона Етер, теоретично за 5 днів можна вивести все. Але насправді:
Очікується, що після оновлення протягом 3-4 днів тиск на продаж буде значним, але не виникне екстремальна ситуація з повним виходом. ETH, що стейкується централізованими установами, може бути розблоковано, але, ймовірно, продовжить вкладатися в інші стейкінгові протоколи.
Три, стан різних LSD протоколів та дизайн виведення
3.1 Ліквідні стейблкойни (LST) показники
Обсяг стейкування протоколу LSD становить 42,97% від загальної кількості, Lido займає понад 30%. Токени LST демонструють хорошу прибутковість у DeFi, займаючи приблизно 65% від загального обсягу стейкування. Оновлення Шанхаю сприятиме поверненню ціни LST, але також перевірить здатність проектів управляти ризиками.
stETH є найбільш ліквідним LST, ціна якого колись через події 3AC та FTX зазнала значного дисконту. cbETH раніше завжди був у дисконті, але нещодавно показує сильні результати. rETH має ринкову капіталізацію 391 мільйон доларів, а ціна постійно перевищує ціну Етер.
3.2 Порівняння процесів виведення в різних LSD протоколах
Проектування протоколу має збалансувати досвід користувача, швидкість операцій та безпеку, основні міркування:
Lido пропонує два режими: Turbo та Bunker, щоб створити буфер для виведення коштів. Користувачі отримують NFT, що представляє позицію в черзі, які можуть торгуватися на вторинному ринку.
Rocket Pool впроваджує minipools для зниження капітальних вимог, зняття коштів можливе з депозитного пулу та часткових зняттів ETH.
frxETH від Frax Finance можна викупити 1:1 за ETH, а sfrxETH забезпечує винагороду за стейкінг.
StakeWise пропонує два механізми: Pool та Solo, версія V3 реагує на ризики централізованих валідаторів.
Чотири, висновки та роздуми
Оновлення Шанхая вплине на ціну токенів протоколу LSD, проєктування виведення коштів та похідні DeFi-додатки. Користувачі можуть повторно обрати протоколи стейкінгу, ринкова частка буде перерозподілена. Протоколи, такі як Rocket Pool, заслуговують на увагу.
У майбутньому можуть виникнути: