Від падіння долара до Біткойна понад мільйон - Артур Хейз про макроекономіку та глибину шифрування

Біткойн або, можливо, досягне позначки в 1 мільйон доларів до 2028 року. Логіка, що стоїть за цим прогнозом, полягає в тому, що світ входить в етап руйнування порядку, що домінує доларом. Постійне розширення бюджетного дефіциту та боргової структури США призведе до тривалої інфляції та перезначення активів. У цьому процесі Біткойн перетвориться з "високобета активу Nasdaq" на "інструмент хеджування занепаду американського ексепціоналізму".

Федеральна резервна система та Казначейство підтримують ринок за допомогою таких операцій, як викуп казначейських облігацій, приносячи новий виток імпульсу для ризикових активів. Ця тенденція тісно пов'язана з кількома вимірами, такими як китайсько-американська гра, швидкість реагування політики, торгова стратегія та обертання альткоїнів. Інституційні фонди також опосередковано збільшують свої позиції в біткоїні через зареєстровані компанії, що ще більше стимулює ринок.

Фінансовий дефіцит уряду Трампа вже на 22% вищий, ніж за часів Байдена. Навіть незважаючи на голоси за скорочення витрат, соціальні витрати, пов'язані зі старінням населення, бюджет на оборону та інше, будуть продовжувати зростати. Якщо не буде прийнято рішення про «закриття уряду», неможливо витрачати менше, ніж за Байдена. Ця структурна реальність ускладнює швидке скорочення фінансових витрат уряду.

Справжній пік ліквідності може настати між 2026 і 2027 роками. Тоді всі інструменти пом'якшення можуть бути використані одночасно: QE, зниження коефіцієнта кредитного плеча, викуп державних облігацій, контроль кривої доходності тощо. Ринок почне надмірно оцінювати майбутнє пом'якшення, а потім переживе хвилю корекції.

Для інвесторів спочатку потрібно визначити "поріг прибутковості". Чи потрібно порівнювати з Біткойном, чи перевищувати річну вартість позики в 5%? Це повністю залежить від особистих обставин і цілей. Перед інвестуванням необхідно чітко визначити цілі, а потім перевірити, чи досягнуто їх.

"Сезон альткойнів" може початися після повернення Біткойна до історичного максимуму. Як тільки з'явиться зростання обсягу торгівлі, і технічні графіки виглядатимуть красиво, відбудеться типовий обіг капіталу. Ринок увійде в стадію "дослідження неприбуткових монет, пошуку стократних монет", ризикова прихильність повністю відновиться.

Однак, висловлювання "стратегічний резерв купівлі Біткойнів" не є реалістичним, особливо для таких країн з дефіцитом, як США. Найбільш імовірно, що відбудеться "модель Китаю": використання надлишкової електричної потужності для видобутку, зберігання Біткойнів у скарбниці, а не безпосередня купівля на ринку.

Тенденція купівлі Біткойна з боку підприємств може зберігатися. Деякі інвестори, хоча і не можуть безпосередньо володіти Криптоактивами, можуть отримати непрямий доступ до криптоактивів, купуючи акції компаній, які володіють Біткойном. Ця модель може продовжувати існувати до зниження волатильності Біткойна.

Біткойн та золото починають демонструвати схожі тенденції, відходячи від фондового ринку. Хоча може статися ще один масовий розпродаж, Біткойн, ймовірно, покаже себе більш стабільно – не обов'язково зростаючи різко, але й не зазнаючи краху, як фондовий ринок. Ці зміни в трендах вказують на те, що Біткойн позбавляється ярлика "технологічних акцій" і розвивається в напрямку більш зрілого класу активів.