Децентралізовані фінанси в глобальних економічних тертях знову отримали статус безпечної гавані

На фоні того, що відносини між США та Китаєм знову потрапили в стадію суттєвої конфронтації, автомобільні мита були суттєво підвищені до 125%. Хоча ця митна війна не є новиною, але «покращена версія» дійсно змусила капітальні ринки знову відчути типовий тиск «глобальної резонансу». Ринки акцій, товарів та облігацій демонстрували різні ступені дій з ухилення від ризику. Проте реакція ринку криптовалют була відносно спокійною, що викликало питання, яке варто обдумати: чи відновлює DeFi свою роль «пристанища» в умовах таких структурних тертя?

Податкову політику звільняють для Децентралізованих фінансів

Цього року в березні Сенат США ухвалив резолюцію, що є дуже дружньою до користувачів DeFi, яка тимчасово скасувала вимогу звітувати про транзакції користувачів у блокчейні. Це рішення, хоча й не можна повністю розглядати як "звільнення від податків", означає, що податковий тягар на блокчейн-інтеракції в короткостроковій перспективі зменшився. Це створило можливість для користувачів відновити впевненість у налаштуванні активів у блокчейні в середовищі з меншими регуляторними тертями. DeFi, можливо, виконує роль, подібну до того, як міжнародний капітал раніше використовував офшорні ринки як "канал з низькими тертями".

Структурний дохід став об'єктом уваги

В умовах зростання невизначеності на ринку капітал більш схильний шукати "структурно визначені" інвестиційні шляхи, навіть якщо дохідність відносно низька. Це пояснює, чому продукти типу Staking почали знову привертати увагу. Користувачі закріплюють активи в основній мережі для отримання винагороди на рівні протоколу, така інвестиційна логіка є зрозумілою, шлях передбачуваним, а волатильність відносно мала.

Особливо в деяких екосистемах, токени, які стейкуються в блокчейні, можуть продовжувати брати участь в інших Децентралізованих фінансах активностях, таких як кредитування або ліквіднісне видобування. Ця модель зберігає доходи від стейкінгу, не жертвуючи повністю ліквідністю, формуючи більш близьку до "структурованого фінансування" логіку в блокчейні.

Прозорість на ланцюгу стала перевагою

У майбутньому, коли податкові та регуляторні очікування є невизначеними, протоколи з повними, чіткими записами в ланцюгу можуть мати більшу довговічність, ніж ті, що здійснюються в «сірій» зоні. Деякі проекти, хоча й не є хітами, мають стандартизовані шляхи — користувачі ставлять, отримують токени, які потім використовуються для застави, кредитування або ліквідності — що робить усю траєкторію активів прозорою, а поведінку контрактів відкритою, закладаючи основу для подальшої відповідності.

Децентралізовані фінанси з інструментальної арбітражу до системи розподілу активів

Використання Децентралізованих фінансів (DeFi) переходить від простого "арбитражу інструментів" до створення "структури активів". Користувачі можуть створити структурну модель прибутку на блокчейні через ряд кроків, таких як стейкінг, кредитування, ліквідність майнінг та автоматичне реінвестування. Ця модель більше не є простим спекулятивним діянням, а скоріше нагадує активно керований портфель активів, що свідчить про те, що DeFi еволюціонує в більш зрілі фінансові інструменти.

Важливість побудови онлайнової структури

Поточний етап може бути найкращим часом для побудови структури та накопичення позицій перед початком наступного бичачого ринку. Для інвесторів, які вважають, що макроекономічна невизначеність триватиме, не бажають вкладати всі активи в високоволатильні інструменти та хочуть в майбутньому створити повну систему в питаннях оподаткування, відповідності та доходів на блокчейні, побудова "структурного доходу на блокчейні" може стати вартою почати дію.

Хоча певні проекти не обов'язково є оптимальним рішенням, але їхні шляхи та механізми мають характеристики "можливість пояснення, можливість комбінування, можливість ітерації", що може стати частиною експерименту з такою структурою. Незважаючи на те, що час приходу наступного циклу невідомий, почати будувати структуру зараз, безумовно, є правильним напрямком.