Нові досягнення в регулюванні стейблкоїнів у Гонконзі: одночасне відкриття подачі заявок і високий бар'єр
З 1 серпня 2025 року Гонконгська управління грошового обігу офіційно відкриває подачу заявок на ліцензії для випуску стейблкоїнів, що знаменує перехід розвитку стейблкоїнів у регіоні Гонконг до нової стадії впровадження. Ця політика готувалася протягом тривалого часу, протягом минулого року Гонконгська управління грошового обігу просувала тестування пісочниці для застосування стейблкоїнів та поступово визначала регуляторні рамки та шляхи подачі заявок. Тепер учасники перейдуть від тестування до випуску монет та обігу в рамках офіційної регуляторної системи.
Згідно з статистикою, вже десятки установ заявили про намір подати заявки на отримання ліцензії на стейблкоїн. Одночасно, більше місцевих банків, технологічних компаній та Web3 команд готуються до подальших дій щодо системи розрахунків, механізму зберігання та платіжних інтерфейсів.
Прогрес у регулюванні стейблкоїнів у Гонконзі
Регуляторна система офіційно набрала чинності
"Правила стейблкоїнів" набудуть чинності з 1 серпня 2025 року. Управління з фінансових послуг одночасно опублікувало чотири супутні документи, включаючи настанови з регулювання для ліцензованих емітентів стейблкоїнів, настанови з боротьби з відмиванням грошей, пояснення системи ліцензування та пояснення перехідних положень.
Процес роздачі карт та вимоги
Міністерство фінансів прийматиме заявки на отримання ліцензії першого раунду стейблкоїн-емітентів з 1 серпня по 30 вересня 2025 року. Заохочуються потенційні заявники зв'язатися з Міністерством фінансів до 31 серпня для обговорення. Міністерство фінансів нагадує учасникам ринку про необхідність обережної публічної комунікації, забороняючи неправдиві заяви про те, що ліцензія вже отримана або подана на отримання.
умови подачі заяви та вимоги до відповідності
Усі власники стейблкоїнів, які відповідають вимогам у Гонконгу, повинні пройти верифікацію, що є аналогом системи реєстрації імен. Помічник президента Управлінню грошового обігу Чень Цзиньхуан зазначив, що це правило є більш суворим, ніж попередня система "білого списку".
Ставлення Управління валютного контролю до валюти, прив'язаної до законного платежу
Заступник президента Гонконзького монетарного управління Чень Веймінь заявив, що можна подавати заявки на отримання ліцензії на стейблкоїн, прив'язаний до однієї фіатної монети або кошика фіатних монет, але під час подачі заявки потрібно чітко зазначити вид монети. Він також наголосив, що вимоги для отримання ліцензії дуже високі, першу ліцензію очікується отримати на початку наступного року.
Перехідні заходи та класифікаційна обробка
Після впровадження "Правил щодо стейблкоїнів" буде встановлено 6-місячний перехідний період, протягом якого Управління грошового обігу класифікуватиме існуючі організації-емітенти. Вимоги включають повне резервування, обробку викупу протягом 1 дня, наявність фізичної присутності в Гонконгу, підтримку фінансових ресурсів, KYC, моніторинг угод тощо. Порушники підлягатимуть штрафам, призупиненню або анулюванню ліцензії.
Останні заяви політики Гонконгу щодо стейблкоїнів
стейблкоїн定位为金融基础设施
Голова Ради розвитку фінансів Гонконгу Хонг Пейчжен зазначив, що стейблкоїни повинні виконувати свою "стабільну" роль і не повинні ставати інструментом спекуляцій на ринку. Міністр фінансових справ та казначейства Ху Чжэнью неодноразово повторював, що стейблкоїни повинні розглядатися як інструмент підвищення фінансової ефективності, а не як засіб для заробітку.
Система розподілу карт стала більш жорсткою, вимоги до заявок зросли
Заступник голови Управління грошового обігу Чень Веймінь заявив, що поріг отримання ліцензії "дуже високий", на першому етапі не буде видано велику кількість ліцензій. Голова Управління грошового обігу Юй Вейван зазначив, що вимоги щодо відповідності, з якими стикаються емітенти стейблкоїнів, майже такі ж, як і у фінансових установах, таких як електронні гаманці та банки.
сценарії використання в основному для міжнародних розрахунків
Політика щодо стейблкоїнів завжди зосереджувалася на міжкордонних платежах та системах розрахунків. Юй Вейвень зазначив, що перші стейблкоїни будуть в основному зосереджені на розрахунках у міжнародній торгівлі та тестуванні у сценах Web3. Ху Чженью згадував, що стейблкоїни можуть слугувати альтернативним платіжним засобом для коливань місцевих валют у регіоні "Один пояс, один шлях".
Механізм прив'язки до фіатних валют відкритий, стейблкоїн юаня потребує обережного розгляду
Чень Веймінь зазначив, що заявник може вибрати прив'язку до певної валюти або кошика валют. Сю Чженью зазначив, що законодавчо не заборонено прив'язуватися до юаня, але якщо це стосується управління обмінним курсом та макроекономічної політики, необхідно координувати з відповідними установами материкового Китаю.
Як ринок оцінює регулювання стейблкоїнів у Гонконзі?
Ритм роздачі карт та очікування перших ліцензованих установ
Компанія Citic Securities очікує, що перша партія ліцензій на стейблкоїни "буде лише однозначною", і вони можуть бути реалізовані до кінця року. Рекомендується звернути увагу на дві основні лінії: по-перше, емітенти, які мають чітку можливість отримання ліцензії; по-друге, платформні компанії, які вже визначили свою участь у будівництві сценаріїв використання стейблкоїнів.
Регуляторний шлях і уявлення про "подвійну траєкторію" гонконгського долара/юаня
Пінань Цзюньцзян вважає, що в Гонконзі може сформуватися двосмуговий регуляторний формат "доларовий стейблкоїн, що поєднує міжнародний ринок + гонконгський стейблкоїн, що з'єднує материковий Китай".
Очікування політики та фінансові функції CNH стейблкоїн
Морган Стенлі зазначив, що регулювання стейблкоїнів у Гонконгу "проклало перший законний шлях" для CNH стейблкоїнів. CNH стейблкоїни можуть перевіряти можливість трансакцій за кордоном без порушення контролю за капіталом на материковому Китаї і слугувати додатковим платіжним каналом, окрім CIPS та SWIFT.
Вплив фінансових ринків та увага до капіталу
Група Guangfa Securities вважає, що проект стейблкоїн у Гонконзі в короткостроковій перспективі створить структурні інвестиційні можливості, головним чином у сферах цифрових монет, міжнародних платежів, блокчейну, RWA тощо.
Хто готується подати заявку на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі?
Загальна активність на ринку
За повідомленнями, вже 50-60 компаній мають намір подати заявки на ліцензію на стейблкоїн у Гонконгу. Приблизно половина з них є платіжними установами, інша половина — відомими інтернет-компаніями; більшість з них мають китайське походження; очікується, що на першому етапі буде видано лише 3-4 ліцензії.
список установ для пілотного проєкту
У тестуванні пісочниці емітентів стейблкоїнів беруть участь 5 установ: Jingdong Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation Technology, Standard Chartered Bank, Anni Group та Hong Kong Telecom.
чітко вказує на підприємства, які подали або подають заявку на ліцензію
Серед них China 33 Media, Tiansheng Capital, Duodianzhi, Animoca Brands, Standard Chartered Bank, Hong Kong Telecom, JD.com, Ant Group International, Lianlian Digital тощо.
досліджує, звертає увагу або планує відповідний бізнес.
включаючи China Ping An, Sanwei Xinan тощо.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконгські нові правила регулювання стейблкоїнів: заявки з високими вимогами відкриті з серпня, націлені на сцени міжкраїнного Розрахунку.
Нові досягнення в регулюванні стейблкоїнів у Гонконзі: одночасне відкриття подачі заявок і високий бар'єр
З 1 серпня 2025 року Гонконгська управління грошового обігу офіційно відкриває подачу заявок на ліцензії для випуску стейблкоїнів, що знаменує перехід розвитку стейблкоїнів у регіоні Гонконг до нової стадії впровадження. Ця політика готувалася протягом тривалого часу, протягом минулого року Гонконгська управління грошового обігу просувала тестування пісочниці для застосування стейблкоїнів та поступово визначала регуляторні рамки та шляхи подачі заявок. Тепер учасники перейдуть від тестування до випуску монет та обігу в рамках офіційної регуляторної системи.
Згідно з статистикою, вже десятки установ заявили про намір подати заявки на отримання ліцензії на стейблкоїн. Одночасно, більше місцевих банків, технологічних компаній та Web3 команд готуються до подальших дій щодо системи розрахунків, механізму зберігання та платіжних інтерфейсів.
Прогрес у регулюванні стейблкоїнів у Гонконзі
Регуляторна система офіційно набрала чинності
"Правила стейблкоїнів" набудуть чинності з 1 серпня 2025 року. Управління з фінансових послуг одночасно опублікувало чотири супутні документи, включаючи настанови з регулювання для ліцензованих емітентів стейблкоїнів, настанови з боротьби з відмиванням грошей, пояснення системи ліцензування та пояснення перехідних положень.
Процес роздачі карт та вимоги
Міністерство фінансів прийматиме заявки на отримання ліцензії першого раунду стейблкоїн-емітентів з 1 серпня по 30 вересня 2025 року. Заохочуються потенційні заявники зв'язатися з Міністерством фінансів до 31 серпня для обговорення. Міністерство фінансів нагадує учасникам ринку про необхідність обережної публічної комунікації, забороняючи неправдиві заяви про те, що ліцензія вже отримана або подана на отримання.
умови подачі заяви та вимоги до відповідності
Усі власники стейблкоїнів, які відповідають вимогам у Гонконгу, повинні пройти верифікацію, що є аналогом системи реєстрації імен. Помічник президента Управлінню грошового обігу Чень Цзиньхуан зазначив, що це правило є більш суворим, ніж попередня система "білого списку".
Ставлення Управління валютного контролю до валюти, прив'язаної до законного платежу
Заступник президента Гонконзького монетарного управління Чень Веймінь заявив, що можна подавати заявки на отримання ліцензії на стейблкоїн, прив'язаний до однієї фіатної монети або кошика фіатних монет, але під час подачі заявки потрібно чітко зазначити вид монети. Він також наголосив, що вимоги для отримання ліцензії дуже високі, першу ліцензію очікується отримати на початку наступного року.
Перехідні заходи та класифікаційна обробка
Після впровадження "Правил щодо стейблкоїнів" буде встановлено 6-місячний перехідний період, протягом якого Управління грошового обігу класифікуватиме існуючі організації-емітенти. Вимоги включають повне резервування, обробку викупу протягом 1 дня, наявність фізичної присутності в Гонконгу, підтримку фінансових ресурсів, KYC, моніторинг угод тощо. Порушники підлягатимуть штрафам, призупиненню або анулюванню ліцензії.
Останні заяви політики Гонконгу щодо стейблкоїнів
стейблкоїн定位为金融基础设施
Голова Ради розвитку фінансів Гонконгу Хонг Пейчжен зазначив, що стейблкоїни повинні виконувати свою "стабільну" роль і не повинні ставати інструментом спекуляцій на ринку. Міністр фінансових справ та казначейства Ху Чжэнью неодноразово повторював, що стейблкоїни повинні розглядатися як інструмент підвищення фінансової ефективності, а не як засіб для заробітку.
Система розподілу карт стала більш жорсткою, вимоги до заявок зросли
Заступник голови Управління грошового обігу Чень Веймінь заявив, що поріг отримання ліцензії "дуже високий", на першому етапі не буде видано велику кількість ліцензій. Голова Управління грошового обігу Юй Вейван зазначив, що вимоги щодо відповідності, з якими стикаються емітенти стейблкоїнів, майже такі ж, як і у фінансових установах, таких як електронні гаманці та банки.
сценарії використання в основному для міжнародних розрахунків
Політика щодо стейблкоїнів завжди зосереджувалася на міжкордонних платежах та системах розрахунків. Юй Вейвень зазначив, що перші стейблкоїни будуть в основному зосереджені на розрахунках у міжнародній торгівлі та тестуванні у сценах Web3. Ху Чженью згадував, що стейблкоїни можуть слугувати альтернативним платіжним засобом для коливань місцевих валют у регіоні "Один пояс, один шлях".
Механізм прив'язки до фіатних валют відкритий, стейблкоїн юаня потребує обережного розгляду
Чень Веймінь зазначив, що заявник може вибрати прив'язку до певної валюти або кошика валют. Сю Чженью зазначив, що законодавчо не заборонено прив'язуватися до юаня, але якщо це стосується управління обмінним курсом та макроекономічної політики, необхідно координувати з відповідними установами материкового Китаю.
Як ринок оцінює регулювання стейблкоїнів у Гонконзі?
Ритм роздачі карт та очікування перших ліцензованих установ
Компанія Citic Securities очікує, що перша партія ліцензій на стейблкоїни "буде лише однозначною", і вони можуть бути реалізовані до кінця року. Рекомендується звернути увагу на дві основні лінії: по-перше, емітенти, які мають чітку можливість отримання ліцензії; по-друге, платформні компанії, які вже визначили свою участь у будівництві сценаріїв використання стейблкоїнів.
Регуляторний шлях і уявлення про "подвійну траєкторію" гонконгського долара/юаня
Пінань Цзюньцзян вважає, що в Гонконзі може сформуватися двосмуговий регуляторний формат "доларовий стейблкоїн, що поєднує міжнародний ринок + гонконгський стейблкоїн, що з'єднує материковий Китай".
Очікування політики та фінансові функції CNH стейблкоїн
Морган Стенлі зазначив, що регулювання стейблкоїнів у Гонконгу "проклало перший законний шлях" для CNH стейблкоїнів. CNH стейблкоїни можуть перевіряти можливість трансакцій за кордоном без порушення контролю за капіталом на материковому Китаї і слугувати додатковим платіжним каналом, окрім CIPS та SWIFT.
Вплив фінансових ринків та увага до капіталу
Група Guangfa Securities вважає, що проект стейблкоїн у Гонконзі в короткостроковій перспективі створить структурні інвестиційні можливості, головним чином у сферах цифрових монет, міжнародних платежів, блокчейну, RWA тощо.
Хто готується подати заявку на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі?
Загальна активність на ринку
За повідомленнями, вже 50-60 компаній мають намір подати заявки на ліцензію на стейблкоїн у Гонконгу. Приблизно половина з них є платіжними установами, інша половина — відомими інтернет-компаніями; більшість з них мають китайське походження; очікується, що на першому етапі буде видано лише 3-4 ліцензії.
список установ для пілотного проєкту
У тестуванні пісочниці емітентів стейблкоїнів беруть участь 5 установ: Jingdong Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation Technology, Standard Chartered Bank, Anni Group та Hong Kong Telecom.
чітко вказує на підприємства, які подали або подають заявку на ліцензію
Серед них China 33 Media, Tiansheng Capital, Duodianzhi, Animoca Brands, Standard Chartered Bank, Hong Kong Telecom, JD.com, Ant Group International, Lianlian Digital тощо.
досліджує, звертає увагу або планує відповідний бізнес.
включаючи China Ping An, Sanwei Xinan тощо.