TRON екосистема намагається увійти на Nasdaq: фінансова драма, сповнена суперечок

Екосистема TRON намагається увійти на Nasdaq особливим чином, це не просто звичайна комерційна операція, а скоріше складна драма, що поєднує в собі криптовалюти, фінансові стратегії та навіть політичний вплив.

TRON та його засновник дають суперечливе враження: з одного боку, в криптосвіті їх оточує безліч суперечок, з іншого боку, мережа TRON та токен TRX швидко розвиваються, зокрема як найбільша емісійна ланка USDT, що принесло засновнику величезні статки. Ця суперечність є ключовою для розуміння перспективи上市 TRON.

Політичні дивіденди та регуляторне вікно

Вибір TRON у даний момент для просування на біржу не є випадковим, а є неминучим результатом взаємодії багатьох факторів. Це виглядає як імітація моделі відомої компанії, яка намагається перетворити акції компанії на "агенти" криптоактивів, які можуть торгуватися на традиційних фондових біржах.

Найважливішим фактором є "вікно можливостей" в умовах нинішнього політичного клімату. Засновник TRON постійно стикається з величезним регуляторним тиском, особливо у 2023 році через позови. Проте, за чотири місяці до оголошення про злиття, цей позов був "призупинений". Це збігається в часі з великою стратегічною інвестицією TRON у підприємство, пов'язане з певною політичною родиною.

Це означає, що TRON заробив собі "безпечне вікно", яке захищене політичними факторами. Вони повинні скористатися цією можливістю, використовуючи зворотне злиття (RTO) – найшвидший і з відносно м'яким контролем спосіб завершення виходу на біржу. Проте це також закладає величезний політичний ризик. Як тільки політичний вектор зміниться, регуляторний тиск може знову з'явитися в будь-який момент.

Основні відмінності режиму імітації

Основна стратегія публічної компанії TRON полягає в наслідуванні певної відомої компанії шляхом утримання токенів TRX в якості резерву компанії. Проте в цьому є принципові відмінності та внутрішні ризики.

Найголовніше — це конфлікт інтересів. Коли публічна компанія використовує гроші інвесторів з відкритого ринку для покупки TRX, це фактично означає, що компанія використовує гроші інвесторів для покупки активів, випущених її засновниками. Це створює небезпечний самопідсилювальний цикл, викликаючи серйозні занепокоєння щодо корпоративного управління та фінансового управління.

Розмежування інструментів та довіри

Успіх TRON в основному зумовлений його екстремальною "інструментальною цінністю", яка задовольняє потреби користувачів у низьких витратах та високій швидкості переказів. Однак у деяких фінансових продуктах, що потребують високого рівня довіри, TRON неодноразово стикався з суперечками та невдачами.

Цей випуск ближчий до "доверчого бізнесу" TRON, а не до успішного "інструментального бізнесу". Він вимагає від інвесторів вірити, що керівництво буде управляти корпоративною скарбницею з максимальною вигодою для акціонерів, а не для маніпуляції ціною TRX на користь внутрішніх осіб.

Для спекулянтів або хедж-фондів це розміщення стало можливістю для високого ризику та високої віддачі. Проте для довгострокових інвесторів у вартість або інституційних фондів перспективи компанії, що торгуються на TRON, сповнені викликів, більше нагадують високий ризик ставки.

Уважно сплановане "шоу"?

Сам лістинг став глобальною PR-кампанією. Незалежно від майбутнього компанії, акції якої котируються на біржі TRON, її засновники та пов'язані особи вже отримали величезні короткострокові вигоди від цього «шоу».

Отже, просування TRON на ринок, ймовірно, є планом, що вбиває кілька зайців одним пострілом. Це не лише імітація певної відомої моделі, але й регуляторний арбітраж, що використовується в політичний вікно можливостей. Але його суть, швидше за все, є "фінансовим шоу", що має на меті максимізацію короткострокових вигод.

Загалом, бізнес компанії, що котирується на біржі TRON, полягає в упаковці успішного "інструменту" — блокчейну TRON — в фінансовий продукт, що потребує високого рівня "довер". Його майбутнє залежить не стільки від того, наскільки добре працює технологія блокчейну TRON, скільки від того, чи готовий ринок врешті-решт повірити — або, кажучи інакше, зробити ставку — що її засновник зможе стати кваліфікованим, надійним керівником компанії, що котирується на біржі. І, судячи з минулих записів, це безумовно ризикована гра.