Токенізація акцій на підйомі, крипторинок може бути перебудований

Нещодавно кілька відомих торгових платформ почали пропонувати послуги торгівлі токенізованими акціями, що викликало широкий інтерес на ринку. Ця інновація не тільки розширює межі шифрованих активів, але й може мати глибокий вплив на весь криптоекосистему. Є думка, що ланцюгова токенізація якісних традиційних активів приверне більше фінансових потоків, сприяючи виходу крипторинку на мейнстрім; але водночас є побоювання, що це може негативно вплинути на альткойни, які не мають реальної цінності.

Чи стикаються альткоїни з викликами виживання?

З розвитком традиційних якісних активів на блокчейні, фінансові потоки у крипторинку поступово змінюються. Деякі експерти вважають, що токенізація традиційних активів з чіткою бізнес-моделлю та стабільним доходом стає новим фаворитом для блокчейн-капіталу, або ж може створити ефект всмоктування для ринку альткоїнів. Особливо ті токени, які позбавлені реальних моделей доходу та ще не мають зрілих продуктів, стикаються з проблемами ліквідності та тиском на виживання.

Існують аналізи, які вказують на те, що коли традиційні якісні активи будуть токенізовані, інвестори зможуть безпосередньо на ланцюгу купувати ліквідні, стабільні за волатильністю та з чіткою логікою оцінки акції відомих компаній, привабливість альткоїнів може значно знизитися. Ця тенденція може вказувати на те, що крипторинок попрощався з епохою, яка ґрунтується лише на наративі, і переходить до більш раціонального розвитку, орієнтованого на реальну цінність.

Однак існує й думка, що токенізація акцій сама по собі не завдасть безпосереднього удару по альткойнам, справжня загроза може походити від безстрокових контрактів на акції. Адже вони поєднують у собі постійно оновлювані наративи та високу волатильність, що більше відповідає спекулятивному попиту.

Злиття традиційних фінансів та світу шифрування

Багато фахівців вважають тенденцію токенізації акцій оптимістичною, вважаючи, що це не лише інновація торгових інструментів, а й може повністю змінити екосистему торгівлі цінними паперами, сприяючи зростанню та поглибленню крипторинку.

Є думка, що на відміну від ранніх спроб, нинішнє токенізоване акціонерне середовище, бази користувачів та інфраструктура зазнали якісних змін. Особливо зміна регуляторного ставлення звільнила багато перешкод для його розвитку.

Однією з основних рис шифрувальних технологій є зниження бар'єрів для торгівлі, що сприяє свободі торгівлі. Завдяки токенізації деякі користувачі в регіонах можуть отримати можливість купувати цінні папери, а навіть акції популярних компаній, які не торгуються на відкритому ринку, можуть бути реалізовані через блокчейн. Однак свобода торгівлі може викликати концентраційний ефект, де провідні активи можуть отримати більше можливостей, тоді як відносно слабкі активи можуть поступово маргіналізуватися.

З технічної точки зору, основна перевага блокчейну на фінансовому рівні полягає в "платежі, що є розрахунком". Коли акції можуть вільно обертатися на ланцюгу, як токени, простота та ефективність DeFi стануть ще більш очевидними. Це може призвести до інновацій у торгових моделях, таких як реалізація 7x24-годинної торгівлі тощо.

З більш макроекономічної точки зору, токенізація акцій символізує перехід традиційних фінансів до блокчейн-інфраструктури. Це може спричинити більше інновацій, таких як токенізація приватного капіталу, нерухомості або навіть творів мистецтва. Водночас це також відкриває можливості для арбітражу для користувачів з нових ринків, що може залучити більше роздрібних інвесторів до світу криптовалют.

Все ще стикається з численними викликами

Хоча концепція токенізації акцій користується популярністю, загалом вона все ще перебуває на ранніх стадіях і далека від формування достатньої глибини ринку. Дані показують, що наразі реальна ліквідність в ланцюгу залишається досить обмеженою, обсяги торгівлі та кількість користувачів є невеликими.

Експерти в галузі вказують на те, що ключовим викликом для токенізованих акцій є недостатня ліквідність. Просте токенізація акцій не є складним завданням, справжня складність полягає в тому, як забезпечити ліквідність, достатню для підтримки глобальних масштабних торгів.

Крім того, структура поточних продуктів токенізації акцій також має деякі проблеми. Більшість платформ покладаються на спеціальні цільові компанії для купівлі реальних акцій як застави, але через обмеження торгових годин американського ринку, торги після закриття та у вихідні можуть піддаватися ризику цін. Одночасно, комісії за викуп, ризики дотримання вимог та інші фактори також створюють виклики для маркет-мейкерів.

Незважаючи на численні виклики, у довгостроковій перспективі токенізовані акції все ще вважаються такими, що мають величезний потенціал. З переходом первинного ринку на блокчейн, зміщення забезпечення на токенізовані акції, а також модернізацією технологічної архітектури традиційних установ, у майбутньому можна очікувати появу акцій у формі масової ліквідності на блокчейні, інтеграція шифрування та традиційної фінансової інфраструктури буде ще більше прискорена.