Від крипто-основ до руху надпросторових активів

Тривале занурення в індустрію криптовалют часто призводить до того, що ми потрапляємо в мислення, орієнтоване на Crypto. Незалежно від того, з чим ми стикаємося, спочатку завжди розглядаємо, як це вплине на Crypto, чи можна це розкрутити, чи відповідає це потребам галузі тощо.

Однак, щодо теми токенізації акцій, можливо, нам слід вийти за межі звичних моделей мислення і подивитися на це з іншого кута: не криптовалюта потребує акцій, а акції можуть потребувати криптовалюти.

Уявіть собі, якщо ви генеральний директор компанії, яка незабаром вийде на біржу, і перед вами два вибори: один - традиційний фондовий ринок, з обмеженим торговим часом і суворими регіональними обмеженнями; інший - глобальний торговий ринок на базі блокчейну, що працює 7x24 години. Який з них більш привабливий?

Далі, якщо ваші токени акцій не лише можуть торгуватися, але й використовуватися як забезпечення в кредитних угодах, а також бути упакованими в різні продукти з прибутком, це надасть акціям більше можливостей та простору для спекуляцій.

Очевидно, що безкордонний торговий ринок цілодобово є дуже привабливим для публічних компаній, що добре знаються на торгівлі. У довгостроковій перспективі, ланцюгові акції з більш тривалим часом торгівлі та більш широкою базою користувачів можуть отримати більшу ліквідність і врешті-решт заволодіти правом на ціноутворення. Це саме те, що токенізація акцій може вплинути на традиційний ринок акцій.

Дехто може поставити під сумнів, чому токенізація акцій, яка намагалася реалізуватися протягом багатьох років, раптом стала можливою? Ключовими факторами є зміни в часових рамках, політичному середовищі та рушійних силах.

До 2024 року основною силою, що сприяла токенізації акцій, були рідні криптовалюті сили. Із 2024 року, з ухваленням ETF, входженням традиційних фінансових гігантів та зміною політики США на дружню, ринкова структура зазнала фундаментальних змін.

На сьогоднішній день основними установами, що сприяють токенізації акцій, є дві категорії:

1. Нові платформи торгівлі, такі як Robinhood, Coinbase, Kraken
2. Традиційні фінансові гіганти, такі як BlackRock, Goldman Sachs, JP Morgan

Перший тип установ має на меті перерозподіл частки традиційного фондового ринку або розширення сфери діяльності. Другий тип установ володіє величезними активами, правами на випуск акцій та великою кількістю інституційних клієнтів, єдине, чого їм не вистачає, це свій торговий ринок.

Поява блокчейну та криптовалют надала цим фінансовим гігантам можливість обійти конкурентів. Вони переводять традиційні активи на блокчейн шляхом токенізації акцій і, можливо, створюють власні ексклюзивні блокчейни та торгові платформи. Це становить потенційну загрозу для традиційного фондового ринку.

Онлайн-акції дійсно мають більше переваг, ніж традиційні акції. Окрім цілодобової глобальної торгівлі, онлайн-фінанси також можуть суттєво знизити витрати та підвищити ефективність. Традиційні біржі мають високі витрати на облік, розрахунок та кліринг, тоді як технологія блокчейн може значно зменшити ці витрати.

Крім того, блокчейн-фінанси максимізують капітальну ефективність, руйнуючи обмеження часу, території та ефективності розрахунків. Попередні оцінки показують, що капітальна ефективність блокчейн-фінансів може бути у 27 разів вищою за традиційну фінансову систему.

Цей рух переносу традиційних активів на блокчейн можна назвати "суперпросторовим активним рухом". Він включає не лише токенізацію акцій, а й стабільні монети, прив'язані до фіатних валют, токенізацію облігацій та інші аспекти.

Звичайно, цей рух стикається з багатьма викликами, такими як відсутність повних прав на токени акцій, недостатня ліквідність, неналежне регулювання тощо. Але з постійним просуванням фінансових гігантів ці проблеми, ймовірно, будуть поступово вирішені.

Для працівників криптовалютної сфери ця тенденція приносить нові можливості. Основні публічні блокчейни, такі як Ethereum та Solana, можуть стати основними носіями цього руху. Існуючі фінансові протоколи на провідних ланцюгах, такі як AAVE, Pendle, Hyperliquid та інші, також заслуговують на увагу. Крім того, нові фінансові протоколи на основі токенів акцій можуть стати підприємницькою можливістю.

Однак для більшості альткоїнів перспектива не є оптимістичною. Проекти, які не зможуть стати фінансовою інфраструктурою на блокчейні або її основними компонентами, можуть поступово зникнути з ринку.

Біткойн як ціннісне якоря і цифрове золото в світі фінансів на блокчейні залишається стабільним. Постійне зростання світової грошової маси буде продовжувати підштовхувати ціну біткойна вгору.

Стикаючись з цим грандіозним рухом надпросторових активів, кожен повинен задуматися про те, як взяти участь у цьому та скористатися можливостями епохи.