Можливості та ризики MicroStrategy: прибуток і збиток з одного джерела
Нещодавно компанія MicroStrategy привернула багато уваги, і причини різкого зростання її акцій заслуговують на глибший аналіз. У цій статті ми розглянемо бізнес-модель MicroStrategy з точки зору "двійного удару Девіса" та обговоримо її потенційні ризики.
Двійний удар і подвійна перемога Девіса
"Двійне натискання Девіса" означає явище, коли акції компаній різко зростають через два фактори: зростання прибутків і розширення оцінки, у сприятливому економічному середовищі. Навпаки, "Двійне вбивство Девіса" викликане швидким падінням цін на акції внаслідок зниження прибутків і скорочення оцінки. Цей ефект особливо помітний у акціях високого зростання, оскільки інвестори мають високі очікування щодо їхнього майбутнього зростання.
Механізм формування високих премій MicroStrategy
MicroStrategy змістила свій бізнес вектор на покупку біткойнів, її прибуток походить від капітальних прибутків від зростання вартості біткойна. На відміну від звичайних біткойн ETF, MicroStrategy отримує ефект важеля через фінансування, і, якщо вона зберігає позитивний преміум, може купувати біткойни через фінансування, щоб збільшити прибуток на акцію. Ця модель надає MicroStrategy можливість перевищити прибутковість, що виникає лише від простого володіння біткойном.
Тому підтримка позитивної надбавки між ринковою вартістю та вартістю володіння біткоїнами стала основою бізнес-моделі MicroStrategy. Компанія постійно залучає фінансування для збільшення своєї частки на ринку, отримуючи більше прав на ціноутворення біткоїнів, що підвищує довіру інвесторів і створює позитивний цикл.
Галузеві ризики, які принесла MicroStrategy
Модель MicroStrategy може суттєво збільшити волатильність ціни біткоїна. Коли біткоїн входить у фазу високої волатильності, уповільнення зростання прибутків компанії може викликати ефект "Девіс подвійну різанину":
Спад темпів зростання біткоїна призвів до зниження прибутку компанії
Ринок ставить під сумнів фінансові можливості компанії
Швидке згортання справжньої надбавки
Компанія може бути змушена продати біткойни для викупу акцій з метою підтримання премії.
Продажа біткоїнів посилюється, ціна падає
Подальше погіршення очікувань інвесторів, формування негативного циклу
Аналіз ризиків конвертованих облігацій
Хоча у MicroStrategy немає безпосереднього ризику погашення облігацій до терміну їх дії, але ризик боргу може бути відображений через акції заздалегідь. Коли ціна акцій знижується, хедж-фонди, щоб динамічно хеджувати значення Delta, можуть збільшити обсяги коротких продажів MSTR, що ще більше тисне на ціну акцій, впливаючи на позитивну премію компанії та загальну бізнес-модель.
В цілому, модель MicroStrategy має двосічний характер. У період зростання вона може збільшити прибуток, але в умовах падаючого або нестабільного ринку також може посилити ризики. Інвесторам слід уважно стежити за динамікою цін на біткоїн та премією компанії, зважуючи потенційні вигоди та ризики.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Двосічний меч MicroStrategy: можливості та ризики моделі премії на Біткойн
Можливості та ризики MicroStrategy: прибуток і збиток з одного джерела
Нещодавно компанія MicroStrategy привернула багато уваги, і причини різкого зростання її акцій заслуговують на глибший аналіз. У цій статті ми розглянемо бізнес-модель MicroStrategy з точки зору "двійного удару Девіса" та обговоримо її потенційні ризики.
Двійний удар і подвійна перемога Девіса
"Двійне натискання Девіса" означає явище, коли акції компаній різко зростають через два фактори: зростання прибутків і розширення оцінки, у сприятливому економічному середовищі. Навпаки, "Двійне вбивство Девіса" викликане швидким падінням цін на акції внаслідок зниження прибутків і скорочення оцінки. Цей ефект особливо помітний у акціях високого зростання, оскільки інвестори мають високі очікування щодо їхнього майбутнього зростання.
Механізм формування високих премій MicroStrategy
MicroStrategy змістила свій бізнес вектор на покупку біткойнів, її прибуток походить від капітальних прибутків від зростання вартості біткойна. На відміну від звичайних біткойн ETF, MicroStrategy отримує ефект важеля через фінансування, і, якщо вона зберігає позитивний преміум, може купувати біткойни через фінансування, щоб збільшити прибуток на акцію. Ця модель надає MicroStrategy можливість перевищити прибутковість, що виникає лише від простого володіння біткойном.
Тому підтримка позитивної надбавки між ринковою вартістю та вартістю володіння біткоїнами стала основою бізнес-моделі MicroStrategy. Компанія постійно залучає фінансування для збільшення своєї частки на ринку, отримуючи більше прав на ціноутворення біткоїнів, що підвищує довіру інвесторів і створює позитивний цикл.
Галузеві ризики, які принесла MicroStrategy
Модель MicroStrategy може суттєво збільшити волатильність ціни біткоїна. Коли біткоїн входить у фазу високої волатильності, уповільнення зростання прибутків компанії може викликати ефект "Девіс подвійну різанину":
Аналіз ризиків конвертованих облігацій
Хоча у MicroStrategy немає безпосереднього ризику погашення облігацій до терміну їх дії, але ризик боргу може бути відображений через акції заздалегідь. Коли ціна акцій знижується, хедж-фонди, щоб динамічно хеджувати значення Delta, можуть збільшити обсяги коротких продажів MSTR, що ще більше тисне на ціну акцій, впливаючи на позитивну премію компанії та загальну бізнес-модель.
В цілому, модель MicroStrategy має двосічний характер. У період зростання вона може збільшити прибуток, але в умовах падаючого або нестабільного ринку також може посилити ризики. Інвесторам слід уважно стежити за динамікою цін на біткоїн та премією компанії, зважуючи потенційні вигоди та ризики.