Стратегія Біткойн Metaplanet та фінансування нульовими процентними ставками
Нещодавно японська публічна компанія Metaplanet привернула широку увагу через включення Біткойн в резерв активів. Компанія нещодавно оголосила про привабливий план фінансування — випуск облігацій з нульовою процентною ставкою на суму 4,5 мільярда єн (приблизно 30 мільйонів доларів США) з метою подальшого збільшення своїх Біткойн-активів.
З травня 2024 року, коли Metaplanet почала використовувати Біткойн як резервний актив, компанія придбала понад 1,000 монет BTC. Крім того, з січня 2024 року акції компанії зросли на 2,450%. Така комбінація криптовалюти з фінансовими інструментами високого ризику не лише відкриває можливості для високих доходів, але й супроводжується потенційними величезними ризиками.
Поєднання облігацій з нульовою процентною ставкою та стратегії Біткойна
Фінансування Metaplanet здійснюється за допомогою облігацій з нульовою процентною ставкою. Цей тип облігацій не передбачає виплати відсотків, а дохід інвестора походить від придбання облігацій за ціною нижчою за номінал і отримання повного погашення на момент закінчення терміну. Наприклад, облігація номіналом 100 єн може бути випущена за 90 єн, а після закінчення терміну інвестор отримає назад 100 єн, заробивши 10 єн різниці.
Для компанії цей спосіб фінансування має надзвичайно низькі витрати. Немає тиску від процентної ставки, і немає потреби у поетапних платежах, лише потрібно повернути основну суму при терміні погашення облігацій. Проте, Metaplanet не використала залучені кошти для звичайної бізнес-діяльності, а всі їх інвестувала в Біткойн, цей високо волатильний актив.
Компанія вважає, що Біткойн має потенціал для довгострокового зростання вартості і може протистояти інфляції, його вартість, як очікується, зросте з підвищенням попиту на ринку. Але ця стратегія має очевидні ризики: якщо ціна Біткойна різко впаде, вартість активів, які компанія утримує, зменшиться, а під час погашення облігацій все ще потрібно буде повернути фіксовану суму основного боргу.
Вплив важелів та ризик
План фінансування облігацій Metaplanet за своєю сутністю є важелем. Компанія за допомогою низьковартісного боргу залучає потенційно високодохідні активи Біткойн, сподіваючись повернути борг за більшою вартістю та отримати прибуток після зростання вартості Біткойн.
Наприклад, припустимо, що компанія використовує 4,5 мільярда єн облігаційних коштів для купівлі Біткойн, початкова ціна становить 3 мільйони єн/монета, всього отримано 150 монет BTC.
Оптимістичний сценарій: ціна Біткойна зростає до 4,5 мільйона єн за монету, загальна капіталізація триманих BTC становить 6,75 мільярда єн. Після погашення основного боргу в 4,5 мільярда єн, залишиться 2,25 мільярда єн чистого прибутку.
Песимістичний сценарій: ціна Біткойна знижується до 1 мільйона єн за монету, загальна капіталізація BTC становить лише 1,5 мільярда єн. Компанія не тільки не отримує прибутку, але й повинна додатково залучити 3 мільярди єн для погашення боргів.
Ця стратегія з важелями збільшує результати, які викликані коливаннями ціни Біткойна: під час зростання прибуток подвоюється, а під час падіння ризик зростає в кілька разів.
Тиск і виклики з погашення боргів
Незважаючи на те, що облігації з нульовою процентною ставкою не мають відсоткових витрат, зобов'язання з повернення основної суми при погашенні є фіксованим. Платоспроможність Metaplanet стикається з подвійними викликами: ціною Біткойна та управлінням грошовими потоками компанії.
Коливання ціни Біткойна: компанія вклала всі кошти з облігацій у Біткойн, що означає, що здатність погашати борги сильно залежить від цінової динаміки Біткойна. Якщо ціна знизиться, ринкова вартість триманих Біткойнів може бути недостатньою для покриття боргу в 4,5 мільярда єн.
Управління грошовими потоками: якщо монета Біткойн компанії не буде своєчасно реалізована, або на вторинному ринку буде недостатня ліквідність, компанія може зіткнутися з труднощами "не мати грошей на руках" під час погашення боргів. Крім того, ринкові сумніви щодо кредитного рейтингу компанії можуть ускладнити рефінансування.
Наразі Metaplanet ще не оприлюднив конкретний кредитний рейтинг своїх облігацій, але гарантійні умови його облігацій демонструють певний рівень захисту від погашення боргу — через встановлення пріоритетного заставного права на нерухомість, що належить дочірнім компаніям, тримачі облігацій можуть отримати часткову компенсацію у разі дефолту.
Перспектива інвестора
Для інвесторів у облігації нульова процентна ставка Metaplanet має як можливості, так і ризики:
Кредитний рейтинг та довіра ринку: інвестори повинні обережно оцінювати здатність компанії погашати борги.
Біткойн ринок змінюється: вартість активів компанії тісно пов'язана з ціною Біткойна, інвестори повинні зважити майбутні тенденції Біткойна.
Вигоди та ризики: потенційні вигоди від облігацій з нульовою процентною ставкою потрібно збалансувати з ризиком дефолту.
Висновок
Metaplanet через нульову процентну ставку облігацій фінансує, демонструючи дуже ризиковану інвестиційну стратегію. Якщо ціна Біткойну продовжить зростати, компанія отримає прибуток, акціонери та інвестори зможуть насолоджуватися дивідендами від зростання вартості криптоактивів. Але різка волатильність Біткойну також може призвести до величезних ризиків.
В майбутньому, успіх або провал цієї інвестиції буде залежати від коливань ціни Біткойн та здатності компанії управляти грошовими потоками. Для інвесторів, в процесі прагнення до високих прибутків, контроль ризиків та диверсифікація інвестицій буде розумним вибором.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CryptoPunster
· 08-08 11:32
Нульова процентна ставка фінансування All in криптосвіт Це ж не гратися з вогнем?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ILCollector
· 08-06 09:23
Ще один донацій для невдах у криптосвіті
Переглянути оригіналвідповісти на0
SilentAlpha
· 08-06 02:23
Ця стегно варте обіймів
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingersPaper
· 08-06 02:21
Ще один, кого осліпила мрія невдах, весь день у піднесеному настрої
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenDreamer
· 08-06 02:20
Скорочення втрат, 0 Процентна ставка боргові зобов'язання стабільно втрачають
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasOptimizer
· 08-06 02:04
Модель витрат пройшла один раз. Нульова процентна ставка з важелем занадто ризикована.
Metaplanet випускає нульові процентні ставки облігацій, ставлячи на Біткойн. Можливості та ризики кредитного важеля.
Стратегія Біткойн Metaplanet та фінансування нульовими процентними ставками
Нещодавно японська публічна компанія Metaplanet привернула широку увагу через включення Біткойн в резерв активів. Компанія нещодавно оголосила про привабливий план фінансування — випуск облігацій з нульовою процентною ставкою на суму 4,5 мільярда єн (приблизно 30 мільйонів доларів США) з метою подальшого збільшення своїх Біткойн-активів.
З травня 2024 року, коли Metaplanet почала використовувати Біткойн як резервний актив, компанія придбала понад 1,000 монет BTC. Крім того, з січня 2024 року акції компанії зросли на 2,450%. Така комбінація криптовалюти з фінансовими інструментами високого ризику не лише відкриває можливості для високих доходів, але й супроводжується потенційними величезними ризиками.
Поєднання облігацій з нульовою процентною ставкою та стратегії Біткойна
Фінансування Metaplanet здійснюється за допомогою облігацій з нульовою процентною ставкою. Цей тип облігацій не передбачає виплати відсотків, а дохід інвестора походить від придбання облігацій за ціною нижчою за номінал і отримання повного погашення на момент закінчення терміну. Наприклад, облігація номіналом 100 єн може бути випущена за 90 єн, а після закінчення терміну інвестор отримає назад 100 єн, заробивши 10 єн різниці.
Для компанії цей спосіб фінансування має надзвичайно низькі витрати. Немає тиску від процентної ставки, і немає потреби у поетапних платежах, лише потрібно повернути основну суму при терміні погашення облігацій. Проте, Metaplanet не використала залучені кошти для звичайної бізнес-діяльності, а всі їх інвестувала в Біткойн, цей високо волатильний актив.
Компанія вважає, що Біткойн має потенціал для довгострокового зростання вартості і може протистояти інфляції, його вартість, як очікується, зросте з підвищенням попиту на ринку. Але ця стратегія має очевидні ризики: якщо ціна Біткойна різко впаде, вартість активів, які компанія утримує, зменшиться, а під час погашення облігацій все ще потрібно буде повернути фіксовану суму основного боргу.
Вплив важелів та ризик
План фінансування облігацій Metaplanet за своєю сутністю є важелем. Компанія за допомогою низьковартісного боргу залучає потенційно високодохідні активи Біткойн, сподіваючись повернути борг за більшою вартістю та отримати прибуток після зростання вартості Біткойн.
Наприклад, припустимо, що компанія використовує 4,5 мільярда єн облігаційних коштів для купівлі Біткойн, початкова ціна становить 3 мільйони єн/монета, всього отримано 150 монет BTC.
Оптимістичний сценарій: ціна Біткойна зростає до 4,5 мільйона єн за монету, загальна капіталізація триманих BTC становить 6,75 мільярда єн. Після погашення основного боргу в 4,5 мільярда єн, залишиться 2,25 мільярда єн чистого прибутку.
Песимістичний сценарій: ціна Біткойна знижується до 1 мільйона єн за монету, загальна капіталізація BTC становить лише 1,5 мільярда єн. Компанія не тільки не отримує прибутку, але й повинна додатково залучити 3 мільярди єн для погашення боргів.
Ця стратегія з важелями збільшує результати, які викликані коливаннями ціни Біткойна: під час зростання прибуток подвоюється, а під час падіння ризик зростає в кілька разів.
Тиск і виклики з погашення боргів
Незважаючи на те, що облігації з нульовою процентною ставкою не мають відсоткових витрат, зобов'язання з повернення основної суми при погашенні є фіксованим. Платоспроможність Metaplanet стикається з подвійними викликами: ціною Біткойна та управлінням грошовими потоками компанії.
Коливання ціни Біткойна: компанія вклала всі кошти з облігацій у Біткойн, що означає, що здатність погашати борги сильно залежить від цінової динаміки Біткойна. Якщо ціна знизиться, ринкова вартість триманих Біткойнів може бути недостатньою для покриття боргу в 4,5 мільярда єн.
Управління грошовими потоками: якщо монета Біткойн компанії не буде своєчасно реалізована, або на вторинному ринку буде недостатня ліквідність, компанія може зіткнутися з труднощами "не мати грошей на руках" під час погашення боргів. Крім того, ринкові сумніви щодо кредитного рейтингу компанії можуть ускладнити рефінансування.
Наразі Metaplanet ще не оприлюднив конкретний кредитний рейтинг своїх облігацій, але гарантійні умови його облігацій демонструють певний рівень захисту від погашення боргу — через встановлення пріоритетного заставного права на нерухомість, що належить дочірнім компаніям, тримачі облігацій можуть отримати часткову компенсацію у разі дефолту.
Перспектива інвестора
Для інвесторів у облігації нульова процентна ставка Metaplanet має як можливості, так і ризики:
Висновок
Metaplanet через нульову процентну ставку облігацій фінансує, демонструючи дуже ризиковану інвестиційну стратегію. Якщо ціна Біткойну продовжить зростати, компанія отримає прибуток, акціонери та інвестори зможуть насолоджуватися дивідендами від зростання вартості криптоактивів. Але різка волатильність Біткойну також може призвести до величезних ризиків.
В майбутньому, успіх або провал цієї інвестиції буде залежати від коливань ціни Біткойн та здатності компанії управляти грошовими потоками. Для інвесторів, в процесі прагнення до високих прибутків, контроль ризиків та диверсифікація інвестицій буде розумним вибором.