Підйом Solana: досконале поєднання віри, інновацій та ринкової структури

Нещодавні сильні показники Solana (SOL) привернули широку увагу на ринку. У цій статті буде розглянуто три унікальні аспекти причин зростання SOL та зроблено прогноз щодо його майбутніх тенденцій.

Віра походить від падіння, консенсус формується під час зростання

Порівнюючи історичні тенденції Ethereum (ETH), ми можемо краще зрозуміти це. У попередньому бичачому ринку ETH зросла майже в 60 разів від мінімуму. Але перед цим ETH знизилася з максимума 1440 доларів у 2017 році до 81,79 долара, що становить падіння на 94%. Подібно, SOL знизилася з 259,9 долара до 8 доларів, що становить падіння на 97%.

Ці екстремальні ринкові коливання часто призводять до масового розпродажу, майже очищаючи всі рахунки. Не лише ETH і SOL зазнали цього, біткойн також кілька разів демонстрував падіння понад 90%. Ці різкі коливання очистили плаваючі активи, залишивши рішучих тримачів.

З підвищенням цін та постійним створенням нових активів зовнішні кошти починають входити на ринок. У цей момент люди починають звертати увагу на зміни в основах. Зростання цін, в основному, стимулюється двома категоріями людей: інвесторами, які вже мають активи і продовжують їх нарощувати, а також новими інвесторами, які купують на рівнях підтримки або в умовах висхідного тренду. Коли всі потенційні покупці входять на ринок і утримують активи в довгостроковій перспективі, ринок переходить у стадію консолідації, поки не відбудеться наступна значна подія.

Створення активів є ключовим

Ефіріум пережив два раунди бичачого ринку, кожен з яких супроводжувався розширенням активів: бум ICO та бум DeFi, які заблокували величезну кількість ліквідності. Solana також пережила подібний процес: успіх BONK та впровадження концепції Depin розширили користувацьку базу, створивши нові активи.

Успіх публічної блокчейн-мережі не залежить від технічного лідерства чи досконалості екосистеми, а від ефекту прибутковості та створення нових наративів. У порівнянні з цим, ефективність грошових потоків на Ethereum підривається високими витратами на Gas, а також численними прихильниками, ( потенційними покупцями, які вже практично увійшли на ринок ), а також стабільною структурою токенів в умовах PoS. Потрібно дочекатися наступної ключової події (, наприклад, значного зниження вартості Gas або схвалення ETF ), щоб залучити нові інвестиції. Проте, завдяки своїй величезній базі прихильників, як тільки відбудеться ключова подія, його потенціал для вибуху буде вражаючим.

Важливість концентрації капіталу

Ринок загалом вважає, що чим рівномірніше розподілені чіпи, тим краще, а висока концентрація є несприятливим фактором. Але насправді ситуація є прямо протилежною. Ціну підвищує потенційний попит на покупку, а не розподіл чіпів серед тих, хто вже володіє. Тільки за стабільних умов володіння може сформуватися тенденція до зростання.

У ефірі також було зафіксовано значну кількість заморожених активів під час останнього бичачого ринку: стейкінг ETH 2.0, значні закупівлі Grayscale, які лише входять у ринок і не виходять, а також велика кількість заморожених активів у DeFi. Ці фактори заблокували більшість вільних коштів, сприяючи збільшенню ETH до максимуму в 60 разів.

Для Solana гаманці FTX та Alameda спільно володіють приблизно 55,8 мільйона SOL, що становить 13% від загального обсягу обігу. Ця ситуація подібна до тієї, яку пережив ETH. Однак, як тільки ці SOL відновлять обіг, їх сильний виступ може бути під загрозою, що схоже на ситуацію з ETH після оновлення Shanghai, коли кошти стали доступні для виведення.

Майбутній розвиток Solana залежатиме від її здатності продовжувати інновації, залучати нових користувачів і забезпечувати ліквідність. Інвесторам слід уважно стежити за ринковими змінами, особливо за значними подіями, які можуть вплинути на структуру чипів.