Перспективи та виклики проекту RWA: трансформація від концепції до реалізації
На початку 2025 року в Гонконзі вже були опубліковані дві вражаючі новини. По-перше, в Гонконзі офіційно запущено перший у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні фонд токенізованих активів для роздрібних інвесторів. По-друге, міністр фінансів Гонконгу оголосив про намір опублікувати другу декларацію політики розвитку віртуальних активів, яка має на меті дослідити інноваційні способи поєднання традиційних активів і віртуальних активів.
Ці дві новини вважаються значним прогресом у забезпеченні відповідності проекту RWA. Тим часом, перший проект RWA в аграрному секторі материкового Китаю також успішно запустився на Шанхайській біржі цифрових активів та залучив 10 мільйонів. Ці досягнення зробили так, що токенізація RWA, здавалося, за одну ніч перейшла з концептуальної стадії в стадію реального впровадження. Тому, незалежно від того, чи йдеться про активний бік, посередницькі послуги або первинних інвесторів, нещодавно всі активно займаються відповідною роботою, майже щодня проходять численні дискусії та запити на проекти.
Ми нещодавно отримали велику кількість запитів від проектних команд щодо реалізації, що охоплюють широкий спектр базових активів, включаючи облігації, золото, рідкісні метали, проблемні активи, сільськогосподарську продукцію, оренду нерухомості, сировинні товари, цифрові авторські права, економіку фанатів та інші сфери.
Зі збільшенням глибокого обговорення різних проектів, кожен проект врешті-решт повертається до кількох ключових питань:
Чи підходить мій проект для RWA?
Якщо це не підходить, то які проекти підходять?
Які конкретні вимоги RWA до базових активів? Чи можуть бути всі типи реальних активів?
Яка категорія токенів, які я випустив? Чи є це повітряними токенами?
Якщо це не повітряна монета, чи є у інвесторів криптовалютного світу спекулятивний інтерес до активів та прав власності, які мають фізичне забезпечення ( з відносно фіксованою вартістю )?
Сьогодні ми спробуємо на основі практичного досвіду проаналізувати ці питання.
По-перше, зробимо висновок: шлях RWA, який може принести максимальну цінність і найкраще підходить для розвитку, повинен бути моделюванням континентальних активів + відповідності даних для виїзду + залучення закордонних коштів, щоб забезпечити контрольованість активів, надійність даних і можливість залучення фінансування.
Один. Розуміння та характеристики RWA
RWA є скороченням для токенізації реальних світових активів (, що означає упаковку даних про вартість, операції, прибуток та інші показники різних активів реального світу на блокчейні, формуючи цифровий токен ), тобто цифровий токен (, що далі може бути випущений для фінансування та здійснення торгівлі з інвесторами на ланцюгу.
RWA має такі особливості в фінансуванні:
) 1. З основними активами в центрі
RWA є основою активів, а не повітряними монетами. Цей тип токенів можна назвати Asset-Backed Token###ABT(. Фінансування RWA залежить від оцінки вартості основних активів, а не кредитоспроможності підприємства. Отже, якщо певна партія активів, якою володіє підприємство, має цінність і потенціал, можна реалізувати упаковку на блокчейні для фінансування, що відкриває більше можливостей для підприємства.
Активи, які підходять для RWA, зазвичай мають такі характеристики: висока вартість, висока якість, необхідність підвищення ліквідності, зниження інвестиційного бар'єру. Загальні типи проектів включають:
Стабільні монети: випускаються на основі фіатних валют або грошових еквівалентів, таких як USDT та USDC.
Облігації та акції: токенізація традиційних фінансових активів для підвищення ліквідності та доступу до ринку.
Нерухомість: зниження бар'єрів для інвестицій у нерухомість через токенізацію.
Товари: такі як вуглецеві кредити, дорогоцінні метали та інші фізичні активи.
) 2. Швидкість фінансування
RWA за допомогою смарт-контрактів та інших технологій блокчейн повністю цифровізує процес фінансування в ланцюзі, формуючи структуризацію та стандартизацію даних. Від оцінки активів, випуску токенів до залучення коштів, завдяки відкритій прозорості та можливості відстеження блокчейну, швидкість фінансування може бути суттєво підвищена.
3. Ліквідність активів
RWA токенізує, фрагментує та інтернаціоналізує активи реального світу за допомогою технології блокчейн, значно підвищуючи ліквідність активів. Наприклад, розділивши будинок вартістю 50 мільйонів на мільйон фрагментів, більше інвесторів може взяти участь у цій угоді. Цей ефект "колеса" дозволяє активам швидко циркулювати на ринку, одночасно надаючи інвесторам більш гнучкі можливості виходу.
Два. Виклики, з якими стикаються підприємства RWA
Хоча переваги RWA очевидні, але випадків успішної реалізації RWA китайськими підприємствами все ще мало. Головними викликами є два основних аспекти:
1. Виклики відповідності
На материковій території чітко заборонено платформам для фінансування криптовалют здійснювати обмін, купівлю або продаж криптовалюти чи надавати послуги з ціноутворення. Тому питання відповідності має найвищий пріоритет у проектах RWA.
Континентальним підприємствам необхідно повністю спланувати шлях до відповідності для реалізації RWA. Токени не можуть бути випущені на континенті, але базові активи можуть бути як на континенті, так і за його межами. Весь проект може взаємодіяти як на континенті, так і за його межами, або ж проходити лише за межами континенту, щоб задовольнити вимоги щодо відповідності випуску токенів.
У проектах, що стосуються міжнародних відносин, спочатку потрібно провести фінансовізацію активів. Тільки прив'язавши активи до стандартизованих фінансових продуктів ###, таких як акції, облігації, частки фондів (, можна за допомогою існуючої правової інфраструктури знизити регуляторні тертя та забезпечити ефективність реалізації прав.
) 2. Привабливість для інвесторів
Після випуску токенів, як створити цінність і залучити інвесторів є ключовим питанням. Щоб глибше зрозуміти це питання, спочатку потрібно ознайомитися з основами цифрових валют.
В епоху Web3 технологічний бар'єр та витрати на випуск токенів значно знизилися. Завдяки стандартизованим протоколам ###, таким як Ethereum ERC-20(, випуск токенів можна швидко виконати за допомогою кодових шаблонів. У 2024 році з'явилася велика кількість повітряних монет, які були розгорнуті на Solana та Base.
Виведення на біржу ) не є надто складним. Токени з достатнім впливом зазвичай користуються попитом у провідних біржах, а монети з меншим впливом можуть бути представлені на провідних біржах після проходження перевірки.
З огляду на те, що такі регіони, як Гонконг, видають ліцензії для регульованих бірж віртуальних активів, компанії все більше звертають увагу на те, як публікувати монети на регульованих біржах. Регульовані біржі - це біржі, які отримали ліцензію на торгівлю віртуальними активами в країні реєстрації, а також біржі, які дотримуються нейтральної політики щодо регулювання віртуальних активів у країні реєстрації.
Основною проблемою, з якою стикаються RWA токени після виходу на вторинний ринок, є: хто буде інвестувати в такі токени?
Інвестори, які хочуть інвестувати в токени RWA, повинні виконати дві умови: мати мотивацію для покупки + бути закордонним ( кваліфікованим інвестором.
На відміну від інвесторів, які в світі Web3 прагнуть до "тисячних монет" та "сотен монет", токени RWA мають відносно стабільну цінність через прив'язку до реальних активів, що ускладнює їх різке зростання. Інвестори більше звертають увагу на природну високу цінність токенів, що в основному залежить від привабливості самих базових активів.
Крім того, на вторинному ринку під час обігу біржі, з метою захисту інвесторів, зазвичай встановлюють вимоги до допуску для інвесторів. Наприклад, певний токенізований фонд відкритий лише для інвесторів з регіону Гонконг.
Ці фактори спільно призвели до звуження кола потенційних інвесторів у токени RWA.
Три. Пос guía з реалізації проектів RWA
) 1. Попередній відбір можливих RWA проектів
Компанії слід всебічно зрозуміти своє становище з активами, визначити базові активи та тісно пов'язати їх з операціями компанії. Це вимагає наявності професіоналів з різних галузей, які розуміють як бізнес-операції та характеристики активів, так і екосистему Web3. RWA є комплексним проектом, що охоплює три сфери: промисловість, фінанси та цифрові технології, і вимагає підтримки фахівців з "внутрішнього та зовнішнього розвитку".
( 2. Технології та відповідність попереду, ризики на передньому плані
Глибоке дослідження схем RWA, включаючи проектування токеномічної моделі, розробку технічної архітектури, визначення методів збору даних, оцінку витрат та термінів, планування шляхів дотримання регуляторних вимог тощо. Вимоги до регулювання різняться в залежності від характеру підприємства та типу активів, тому потрібно заздалегідь врахувати технологічні та комплаєнс-ризики.
) 3. Реалізація проекту, завершення збору коштів на первинному ринку
Основною метою етапу виконання є реалізація токенізації активів. Конкретні завдання включають глибокий дью ділідженс, написання білого паперу, розробку та впровадження смарт-контрактів, підготовку юридичних документів, а також інтеграцію ресурсів для проектів RWA в усіх їхніх процесах.
4. Заплановано, обіг на вторинному ринку та подальше управління операціями
Відповідно до поточної політики, потреб підприємств та змін інвесторів, допомагати підприємствам завершувати реєстрацію на біржі та обіг на вторинному ринку. Індивідуально розробляти юридичні документи для інвестування та фінансування, стежити за змінами в регуляторній політиці в режимі реального часу, надавати динамічні рішення для відповідності.
5. Операції та просування спільноти, постійні консультації
Розробка та реалізація плану управління спільнотою, включаючи створення брендових спільнот, налаштування інструментів управління, багатомовну локалізацію тощо. Взаємодія з медіа та ресурсами KOL, коригування стратегій комунікації. Моніторинг оптимізації операційних процесів, таких як регулярна звітність про відсоток активів на блокчейні, реалізація механізму випуску та знищення токенів і стратегій управління ринковою капіталізацією тощо.
Успішна реалізація проекту RWA потребує всебічної підтримки професійної команди. Від початкового відбору проектів до подальшого управління, кожен етап потребує підтримки спеціалізованих знань та багатого досвіду. Підприємствам, які запускають проект RWA, слід ретельно оцінити свої ресурси та можливості, а за необхідності звернутися за допомогою до професійної команди, щоб забезпечити успішний розвиток проекту та досягнення запланованих цілей.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
9
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
UnluckyValidator
· 08-09 10:52
Гм? Гонконг знову щось замислив.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetamaskMechanic
· 08-09 09:57
rwa одна ніч популярності Я засмутився
Переглянути оригіналвідповісти на0
UncleWhale
· 08-08 18:03
Сказали, що з 1000w можна потрапити на сайт?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityNinja
· 08-06 23:20
Годі тут, невдахи, сіяти нову землю.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MainnetDelayedAgain
· 08-06 11:33
Знову новий спосіб гри, чекаємо на нове повідомлення про відстрочку у 2025 році~
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketHustler
· 08-06 11:24
Ведмежий ринок купує замовлення на стіл
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunter
· 08-06 11:14
Арбітраж підготовчий механізм gogogogo це вже заздалегідь прокладає кілька ліній моніторингу mempool
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoonRocketman
· 08-06 11:12
Ракета стартує, зворотний відлік запущено, RWA входить у найкраще вікно для запуску, дані показують, що запаси пального достатні, рідкісне прорив у орбіті.
Посібник із реалізації проектів RWA: п'ять ключових кроків від концепції до практики
Перспективи та виклики проекту RWA: трансформація від концепції до реалізації
На початку 2025 року в Гонконзі вже були опубліковані дві вражаючі новини. По-перше, в Гонконзі офіційно запущено перший у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні фонд токенізованих активів для роздрібних інвесторів. По-друге, міністр фінансів Гонконгу оголосив про намір опублікувати другу декларацію політики розвитку віртуальних активів, яка має на меті дослідити інноваційні способи поєднання традиційних активів і віртуальних активів.
Ці дві новини вважаються значним прогресом у забезпеченні відповідності проекту RWA. Тим часом, перший проект RWA в аграрному секторі материкового Китаю також успішно запустився на Шанхайській біржі цифрових активів та залучив 10 мільйонів. Ці досягнення зробили так, що токенізація RWA, здавалося, за одну ніч перейшла з концептуальної стадії в стадію реального впровадження. Тому, незалежно від того, чи йдеться про активний бік, посередницькі послуги або первинних інвесторів, нещодавно всі активно займаються відповідною роботою, майже щодня проходять численні дискусії та запити на проекти.
Ми нещодавно отримали велику кількість запитів від проектних команд щодо реалізації, що охоплюють широкий спектр базових активів, включаючи облігації, золото, рідкісні метали, проблемні активи, сільськогосподарську продукцію, оренду нерухомості, сировинні товари, цифрові авторські права, економіку фанатів та інші сфери.
Зі збільшенням глибокого обговорення різних проектів, кожен проект врешті-решт повертається до кількох ключових питань:
Сьогодні ми спробуємо на основі практичного досвіду проаналізувати ці питання.
По-перше, зробимо висновок: шлях RWA, який може принести максимальну цінність і найкраще підходить для розвитку, повинен бути моделюванням континентальних активів + відповідності даних для виїзду + залучення закордонних коштів, щоб забезпечити контрольованість активів, надійність даних і можливість залучення фінансування.
Один. Розуміння та характеристики RWA
RWA є скороченням для токенізації реальних світових активів (, що означає упаковку даних про вартість, операції, прибуток та інші показники різних активів реального світу на блокчейні, формуючи цифровий токен ), тобто цифровий токен (, що далі може бути випущений для фінансування та здійснення торгівлі з інвесторами на ланцюгу.
RWA має такі особливості в фінансуванні:
) 1. З основними активами в центрі
RWA є основою активів, а не повітряними монетами. Цей тип токенів можна назвати Asset-Backed Token###ABT(. Фінансування RWA залежить від оцінки вартості основних активів, а не кредитоспроможності підприємства. Отже, якщо певна партія активів, якою володіє підприємство, має цінність і потенціал, можна реалізувати упаковку на блокчейні для фінансування, що відкриває більше можливостей для підприємства.
Активи, які підходять для RWA, зазвичай мають такі характеристики: висока вартість, висока якість, необхідність підвищення ліквідності, зниження інвестиційного бар'єру. Загальні типи проектів включають:
) 2. Швидкість фінансування
RWA за допомогою смарт-контрактів та інших технологій блокчейн повністю цифровізує процес фінансування в ланцюзі, формуючи структуризацію та стандартизацію даних. Від оцінки активів, випуску токенів до залучення коштів, завдяки відкритій прозорості та можливості відстеження блокчейну, швидкість фінансування може бути суттєво підвищена.
3. Ліквідність активів
RWA токенізує, фрагментує та інтернаціоналізує активи реального світу за допомогою технології блокчейн, значно підвищуючи ліквідність активів. Наприклад, розділивши будинок вартістю 50 мільйонів на мільйон фрагментів, більше інвесторів може взяти участь у цій угоді. Цей ефект "колеса" дозволяє активам швидко циркулювати на ринку, одночасно надаючи інвесторам більш гнучкі можливості виходу.
Два. Виклики, з якими стикаються підприємства RWA
Хоча переваги RWA очевидні, але випадків успішної реалізації RWA китайськими підприємствами все ще мало. Головними викликами є два основних аспекти:
1. Виклики відповідності
На материковій території чітко заборонено платформам для фінансування криптовалют здійснювати обмін, купівлю або продаж криптовалюти чи надавати послуги з ціноутворення. Тому питання відповідності має найвищий пріоритет у проектах RWA.
Континентальним підприємствам необхідно повністю спланувати шлях до відповідності для реалізації RWA. Токени не можуть бути випущені на континенті, але базові активи можуть бути як на континенті, так і за його межами. Весь проект може взаємодіяти як на континенті, так і за його межами, або ж проходити лише за межами континенту, щоб задовольнити вимоги щодо відповідності випуску токенів.
У проектах, що стосуються міжнародних відносин, спочатку потрібно провести фінансовізацію активів. Тільки прив'язавши активи до стандартизованих фінансових продуктів ###, таких як акції, облігації, частки фондів (, можна за допомогою існуючої правової інфраструктури знизити регуляторні тертя та забезпечити ефективність реалізації прав.
) 2. Привабливість для інвесторів
Після випуску токенів, як створити цінність і залучити інвесторів є ключовим питанням. Щоб глибше зрозуміти це питання, спочатку потрібно ознайомитися з основами цифрових валют.
В епоху Web3 технологічний бар'єр та витрати на випуск токенів значно знизилися. Завдяки стандартизованим протоколам ###, таким як Ethereum ERC-20(, випуск токенів можна швидко виконати за допомогою кодових шаблонів. У 2024 році з'явилася велика кількість повітряних монет, які були розгорнуті на Solana та Base.
Виведення на біржу ) не є надто складним. Токени з достатнім впливом зазвичай користуються попитом у провідних біржах, а монети з меншим впливом можуть бути представлені на провідних біржах після проходження перевірки.
З огляду на те, що такі регіони, як Гонконг, видають ліцензії для регульованих бірж віртуальних активів, компанії все більше звертають увагу на те, як публікувати монети на регульованих біржах. Регульовані біржі - це біржі, які отримали ліцензію на торгівлю віртуальними активами в країні реєстрації, а також біржі, які дотримуються нейтральної політики щодо регулювання віртуальних активів у країні реєстрації.
Основною проблемою, з якою стикаються RWA токени після виходу на вторинний ринок, є: хто буде інвестувати в такі токени?
Інвестори, які хочуть інвестувати в токени RWA, повинні виконати дві умови: мати мотивацію для покупки + бути закордонним ( кваліфікованим інвестором.
На відміну від інвесторів, які в світі Web3 прагнуть до "тисячних монет" та "сотен монет", токени RWA мають відносно стабільну цінність через прив'язку до реальних активів, що ускладнює їх різке зростання. Інвестори більше звертають увагу на природну високу цінність токенів, що в основному залежить від привабливості самих базових активів.
Крім того, на вторинному ринку під час обігу біржі, з метою захисту інвесторів, зазвичай встановлюють вимоги до допуску для інвесторів. Наприклад, певний токенізований фонд відкритий лише для інвесторів з регіону Гонконг.
Ці фактори спільно призвели до звуження кола потенційних інвесторів у токени RWA.
Три. Пос guía з реалізації проектів RWA
) 1. Попередній відбір можливих RWA проектів
Компанії слід всебічно зрозуміти своє становище з активами, визначити базові активи та тісно пов'язати їх з операціями компанії. Це вимагає наявності професіоналів з різних галузей, які розуміють як бізнес-операції та характеристики активів, так і екосистему Web3. RWA є комплексним проектом, що охоплює три сфери: промисловість, фінанси та цифрові технології, і вимагає підтримки фахівців з "внутрішнього та зовнішнього розвитку".
( 2. Технології та відповідність попереду, ризики на передньому плані
Глибоке дослідження схем RWA, включаючи проектування токеномічної моделі, розробку технічної архітектури, визначення методів збору даних, оцінку витрат та термінів, планування шляхів дотримання регуляторних вимог тощо. Вимоги до регулювання різняться в залежності від характеру підприємства та типу активів, тому потрібно заздалегідь врахувати технологічні та комплаєнс-ризики.
) 3. Реалізація проекту, завершення збору коштів на первинному ринку
Основною метою етапу виконання є реалізація токенізації активів. Конкретні завдання включають глибокий дью ділідженс, написання білого паперу, розробку та впровадження смарт-контрактів, підготовку юридичних документів, а також інтеграцію ресурсів для проектів RWA в усіх їхніх процесах.
4. Заплановано, обіг на вторинному ринку та подальше управління операціями
Відповідно до поточної політики, потреб підприємств та змін інвесторів, допомагати підприємствам завершувати реєстрацію на біржі та обіг на вторинному ринку. Індивідуально розробляти юридичні документи для інвестування та фінансування, стежити за змінами в регуляторній політиці в режимі реального часу, надавати динамічні рішення для відповідності.
5. Операції та просування спільноти, постійні консультації
Розробка та реалізація плану управління спільнотою, включаючи створення брендових спільнот, налаштування інструментів управління, багатомовну локалізацію тощо. Взаємодія з медіа та ресурсами KOL, коригування стратегій комунікації. Моніторинг оптимізації операційних процесів, таких як регулярна звітність про відсоток активів на блокчейні, реалізація механізму випуску та знищення токенів і стратегій управління ринковою капіталізацією тощо.
Успішна реалізація проекту RWA потребує всебічної підтримки професійної команди. Від початкового відбору проектів до подальшого управління, кожен етап потребує підтримки спеціалізованих знань та багатого досвіду. Підприємствам, які запускають проект RWA, слід ретельно оцінити свої ресурси та можливості, а за необхідності звернутися за допомогою до професійної команди, щоб забезпечити успішний розвиток проекту та досягнення запланованих цілей.