XRPFi: Активізація нового шляху для ринкової капіталізації XRP

На нещодавній конференції XRP Ledger Apex 2025, концепція "XRPFi" викликала широкий інтерес. XRPFi представляє собою поєднання XRP та децентралізованих фінансів (DeFi) і вважається новим шляхом активації XRP як старої криптоактиви, що сприяє розвитку XRPL та екосистеми Ripple.

XRP як один з важливих представників крипторинку, наразі ринкова капіталізація близько 1344 мільярдів доларів, є найбільшою не-розумною контрактною криптовалютою після біткоїна. Він користується популярністю у традиційній фінансовій сфері завдяки своїй швидкій та недорозумній можливості трансакцій між країнами. Однак у сфері блокчейн XRP тривалий час не мав підтримки розумних контрактів, що ускладнювало його інтеграцію в основний DeFi екосистему, це структурне протиріччя поступово стало предметом уваги в індустрії.

Зі зупинкою відповідних юридичних позовів, зростанням ринкової капіталізації стабільної монети RLUSD та постійною увагою ринку до XRP ETF, очікування інвесторів щодо майбутнього XRP поступово зростає. Все більше установ та приватних інвесторів починають звертати увагу на те, як через DeFi підвищити прибутковість та ефективність використання XRP, що також сприяє виникненню та розвитку концепції "XRPFi".

Flare Network: постачальник інфраструктури XRPFi

У розвитку XRPFi мережа Flare розглядається як ключовий постачальник інфраструктури. Незважаючи на те, що XRP Ledger (XRPL) демонструє відмінні показники швидкості та стабільності, він має вроджені обмеження в аспектах, необхідних для DeFi, таких як компоновність та функціональність контрактів. Flare вирішила надати XRP можливості з технічної точки зору, ставши основним двигуном, що з'єднує традиційний XRPL з мультицепочковою екосистемою DeFi.

Flare є L1 блокчейном, сумісним з EVM, спеціально розробленим для забезпечення багатоланкової взаємодії. Його протокол FAssets може відображати такі активи, як XRP, які не є смарт-контрактами, у FXRP, надаючи їм здатність виклику контрактів, що забезпечує безшовне підключення до різних DeFi протоколів. Це дозволяє власникам XRP брати участь у стейкингу, ліквідному майнінгу та інших основних дохідних активностях на ланцюгах.

Крім того, Flare впровадив стабільну монету USD₮0, яка є нативним активом, випущеним на основі стандарту OFT LayerZero, що має міжланцюгову нативну інтероперабельність. Після пари USD₮0 з XRP, вона може бути використана не лише для створення глибинних пулів торгівлі і застави для кредитування, але й для підключення до великомасштабної екосистеми USDT, забезпечуючи "капітальну базу" з високою ліквідністю для екосистеми XRPFi.

Дані показують, що екосистема Flare останнім часом значно зросла: станом на 10 червня TVL перевищив 157 мільйонів доларів США, що в основному стало можливим завдяки запуску USD₮0, наразі обсяги постачання USD₮0 становлять приблизно 92,1 мільйона доларів США. У довгостроковій перспективі, в період з лютого 2024 по лютий 2025 року, TVL Flare зросте на понад 400% у порівнянні з минулим роком. Водночас Flare також інтегрував кілька інструментів гаманців, сумісних з XRPL, що додатково знижує поріг входження для користувачів.

Flare описує свою систему XRPFi як "модель маховика": забезпечуючи джерело капіталу на рівні USD₮0, FXRP реалізує комбінованість контрактів, а їхнє поєднання приносить ліквідність, що, в свою чергу, сприяє розширенню DeFi-додатків і реальних сценаріїв, що підживлює довгострокову екосистемну цінність XRP.

У майбутньому Flare планує залучити більше неінтелектуальних активів до своєї екосистеми, розширюючи застосування цих активів у сфері DeFi.

Doppler Finance: побудова матриці прибутковості XRPFi

Під час побудови сумісності з Flare, Doppler Finance розробила повний механізм доходів навколо XRP, намагаючись компенсувати недоліки XRP в сфері відсотків та фінансових продуктів. Станом на 8 червня, платформа залучила понад 30 мільйонів доларів США TVL, ставши одним з ключових учасників у сфері XRPFi.

Doppler Finance пропонує два основні види прибуткових продуктів: CeDeFi прибуток і ланцюгові DeFi стратегії. Перший в основному здійснює управління активами через інституційний рівень зберігання та кількісні операції, тоді як другий досліджує включаючи кредитування, стейблкоїн стратегії та стейкінг в ланцюгових прибуткових сценах.

У моделі CeDeFi користувачі зберігають XRP на спеціальному рахунку, активи зберігаються професійними депозитаріями і відповідно до плану передаються на торгову платформу для проведення кількісних стратегій, таких як арбітраж, торгівля на спредах тощо. Доходи після позачергового розрахунку повертаються на рахунок користувача.

У сфері доходів на блокчейні Doppler активно інтегрує екосистему бічних ланцюгів XRPL, включаючи мережі, сумісні з EVM, та нові протоколи. Його стратегія включає:

1. XRP кредитування: отримання відсотків або рідних винагород шляхом внесення XRP в перевірену відповідну кредитну угоду.
2. Стратегія отримання доходу від стейблів: використовувати XRP як заставу для позики стейблів, а потім розміщувати їх у протоколах отримання доходу від стейблів.
3. Ліквідне стейкінг та кредитні стратегії: користувачі можуть здійснювати одноклікове кредитне стейкінг у певних LST пулах, спрощуючи процес.

Для подальшого зниження ризику Doppler Finance створює ринок кредитування з ізоляцією ризиків, що дозволяє різним пулів активів функціонувати незалежно, уникаючи впливу високолабільних активів на загальну стабільність системи.

У сфері безпеки Doppler Finance використовує багатошарові заходи ризик-менеджменту. Що стосується зберігання активів, платформа обирає провідних постачальників послуг у галузі та забезпечує безпеку активів за допомогою холодних гаманців, онлайнової верифікації, ізоляції у випадку банкрутства та інших заходів. У сфері кількісних операцій платформа застосовує багатостратегії та співпрацю різних команд, а більшість операцій спроектовані у вигляді "структури кредитного договору", що забезпечує можливість повернення основної суми в неекстремальних ситуаціях.

Перспективи розвитку XRPFi

Поява XRPFi заповнила давню прогалину XRP у "високій ринковій капіталізації, низькому використанні ланцюга". Завдяки таким технологіям, як протокол FAssets мережі Flare, XRP, що спочатку не мав можливостей смарт-контрактів, зміг увійти в екосистему DeFi. Doppler Finance створює цілу систему стійких механізмів доходу, яка не тільки має реальні шляхи застосування, але й інвестує ресурси для підвищення безпеки та користувацького досвіду.

З логічної точки зору, розвиток XRPFi відповідає нагальній потребі в активації XRP та розвитку екосистеми Ripple. Але слід зазначити, що поточна екосистема XRPFi все ще перебуває на ранній стадії. Незважаючи на те, що продуктові маршрути Flare та Doppler досить чіткі, загальний обсяг користувачів, глибина ліквідності та зрілість протоколу ще потребують перевірки. Перспективи розвитку цієї нової сфери заслуговують на подальшу увагу.