Повний аналіз повторного застеки та ETF віртуальних активів Гонконгу
З моменту запуску Ethereum на основі POS у вигляді сигнальної мережі 1 грудня 2020 року офіційно розпочалась гонка зі ставками на Ethereum. Станом на сьогодні, ставки на Ethereum пройшли шість етапів розвитку, а саме: рідні ставки → ставки як послуга → об'єднані ставки → ліквідні ставки → децентралізовані ставки → повторні ставки. Відповідно до "розподілу праці" в цій гонці, можна приблизно виділити дві ролі в ставках на Ethereum: інвестори, які вкладають гроші, та оператори, які виконують роботу.
Ліквідні стейковані токени ( LST ) дозволяють власникам ефірів стейкати в кількох DeFi протоколах для отримання винагороди. Цей механізм, хоча й може збільшити гнучкість інвестицій та потенційний дохід, також приносить з собою вищу складність і ризики. Як тільки LST заблоковані в певному стейкінговому протоколі, їх не можна використовувати для торгівлі або як заставу для інших DeFi операцій. Щоб вирішити цю проблему ліквідності, з'явилися ліквідні повторно стейковані токени ( LRT ).
LRT через процес повторного застарення розблокував ліквідність LST та через впровадження механізму важелів збільшив потенційні вигоди. Крім того, користувачі можуть вибрати використання певного протоколу повторного застарення ліквідності, а не безпосередньо вносити LST, що дозволяє зберігати вищу гнучкість.
Впровадження повторного заставлення вимагає не лише високої технічної спеціалізації, але й врахування безпеки коштів, прозорості операцій та стабільності системи. Завдяки цим технологічним засобам повторне заставлення може підвищити ефективність використання капіталу, водночас сприяючи безпеці та децентралізації блокчейн-мережі.
Регулятори мають обережну позицію щодо діяльності зі стейкінгу криптовалют
Наразі, стейкінг криптовалют стикається з численними регуляторними викликами. По-перше, через різний юридичний статус криптоактивів у різних країнах, регулятори мають труднощі в безпосередньому застосуванні існуючих фінансових норм до стейкінгової діяльності, що збільшує ризики легітимності, оподаткування та відповідності. По-друге, питання захисту інвесторів є суттєвими, стейкінг криптовалют пов'язаний з високими ризиками, звичайні інвестори можуть зазнати значних втрат через брак професійних знань, а з урахуванням високої волатильності ринку капітал інвесторів може швидко зникнути, тому необхідно надати достатні попередження про ризики та заходи захисту. Крім того, стейкінг може бути використаний для відмивання грошей та інших фінансових злочинів, анонімність криптовалют ускладнює відстеження коштів, що заважає зусиллям з боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму. Механізми стейкінгу також можуть впливати на співвідношення попиту та пропозиції криптоактивів, що призводить до маніпуляцій на ринку, завдаючи шкоди його справедливості та цілісності. Нарешті, стейкінг залежить від складних технологій та операційних процесів, вразливості або збої в смарт-контрактах можуть призвести до втрати коштів або помилкових угод, тому регуляторам потрібно забезпечити, щоб стейкінг-платформи вжили належних технічних заходів для забезпечення безпеки та надійності системи.
Порівняння біткойн-ETF Гонконгу та США
Біткойн ETF в США та Гонконзі мають суттєві відмінності в регуляторному середовищі, інвестиційних об'єктах, учасниках ринку та процедурах випуску.
Біткойн ETF у США включає як спотові біткойн ETF, так і ф'ючерсні біткойн ETF. Спотовий ETF зберігає біткойн активи через депозитарні послуги, а ф'ючерсний ETF здійснює позиції через ф'ючерсні контракти; регулювання суворе, в основному приваблює інституційних інвесторів та професійних інвесторів.
А біржові фонди (ETF) біткоїнів у Гонконзі в основному є ETF на спотовий біткоїн, які зберігають активи біткоїнів через уповноважені депозитарні установи, підтримуючи як фізичну, так і грошову підписку; при цьому регуляторне середовище є відносно м'яким, що не тільки приваблює інституційних інвесторів, але й висококласних індивідуальних інвесторів, що робить учасників ринку більш різноманітними.
Вступ до стейкінгу ефіру
З 1 грудня 2020 року, коли мережа Ethereum, заснована на POS, запустила свій сигнальний ланцюг, офіційно розпочалася етап стейкінгу Ethereum, а 15 вересня 2022 року відбулося оновлення Париж, яке об'єднало сигнальний ланцюг з основним ланцюгом та відкрили епоху PoS для Ethereum.
Навіть якщо перейти з PoW на PoS, це не означає, що не потрібно "працювати" на вузлах, просто раніше робота не вимагала дозволу на доступ, тепер же потрібно спочатку отримати гроші, щоб "придбати" кваліфікацію для експлуатації вузла, заставляти – це означає, що вам потрібно внести 32 ETH, щоб запустити валідатор, мати право на запуск вузла та брати участь у мережевому консенсусі.
Отже, можна приблизно розділити стейкінг Ethereum на дві ролі: валідаторів, які вкладають гроші, та операторів, які виконують роботу.
Власне застейкати: Вкладати власні гроші, самостійно управляти вузлом, відповідати за всі витрати на апаратне та програмне забезпечення клієнтів.
Переваги:
Більш безпечна та децентралізована мережа Ethereum.
Заработайте 100% за стейкати, без посередників.
Недоліки:
Технічний бар'єр, потрібно розуміти технології, щоб самостійно встановити та виконати клієнт.
Апаратний бар'єр, потрібно мати досить продуктивний комп'ютер, принаймні 10MB мережі.
3.Фінансовий поріг, потрібно заставити 32 ETH.
Питання конфіскації: якщо виникають проблеми з програмним забезпеченням, апаратним забезпеченням або мережею, що призводить до нестабільності вузлів, буде конфісковано заставу.
Проблема ризиків, потрібно самостійно управляти безпекою приватних ключів та мнемонічних фраз, а також періодично оновлювати вузли.
застейкати як послуга: лише вкласти гроші, ставши верифікатором, а третя сторона відповідає за роботу вузлів.
Переваги: усуває технічний поріг, тільки витрачаєте гроші, не прикладаючи зусиль.
Недоліки:
1.Фінансовий поріг, потрібно заステкаті 32 ETH.
Проблема конфіскації, якщо виникнуть проблеми з програмним забезпеченням, апаратним забезпеченням або мережею третьої сторони, застава буде конфіскована, а третя сторона не буде.
Проблема ризику, можливо, доведеться довірити приватний ключ і мнемонічну фразу.
Віддати трохи прибутку третій стороні.
Централізація загрожує безпеці Ethereum.
Об'єднаний стейкінг: Кілька осіб об'єднуються для купівлі 32 ETH для отримання кваліфікації валідатора, а третя сторона відповідає за роботу вузлів, що фактично має природу майнінгового пулу. Відповідно, доходи від експлуатації вузлів також розподіляються відповідно до пропорції стейкінгових коштів.
Переваги:
Відсутність технічного бар'єру, лише вкладати гроші, не докладаючи зусиль.
Знижено поріг до 32 ETH.
Недоліки:
1.Хоча поріг внесків знизився, але кошти все ще застрягли в ліквідності через заставу.
Питання штрафів і конфіскацій: якщо у сторонніх програмних, апаратних або мережевих системах виникають проблеми, буде конфісковано заставу, а третя сторона не понесе відповідальності.
Проблема ризику, можливо, доведеться передати приватний ключ і мнемонічну фразу на зберігання.
Віддати трохи прибутку третій стороні.
Централізація становить загрозу безпеці Ethereum.
Розвиток стейкінгу Ethereum досягнув цього етапу, і вже практично вирішено три основні проблеми: технічну, апаратну та фінансову. Здається, що він вже наблизився до насичення. Але насправді є ще одна велика проблема, яка не була вирішена, а саме – проблема ліквідності. Тому що, по суті, незалежно від того, який з наведених вище способів стейкінгу використовується, це завжди вимагає коштів валідатора, і як вузол Ethereum, щоденний вхід і вихід потребує черги, тому неможливо забезпечити миттєвий доступ до коштів, особливо у випадку об'єднаного стейкінгу. Таким чином, це фактично блокує ліквідність валідаторів.
Ліквідне заステйкати(LST): Кілька людей збирають 32 ETH для покупки кваліфікації валідатора, третя сторона відповідає за роботу вузлів, а платформа надає 1:1 stETH для вивільнення ліквідності, представляє проєкти Lido, SSV, Puffer.
Переваги:
Вилучено технічний бар'єр, лише вкладати гроші, не прикладаючи зусиль.
2.Знижено поріг до 32 ETH.
3.Не потрібно блокувати ліквідність, підвищуючи використання капіталу.
Погані сторони:
Проблема з конфіскацією, якщо програмне, апаратне забезпечення або мережа третьої сторони мають проблеми, буде конфісковано заставу, а третя сторона не понесе відповідальності.
Питання ризику, можливо, доведеться довірити приватний ключ і мнемонічну фразу.
Віддати трохи прибутку третій стороні.
Централізація становить загрозу безпеці Ethereum. ( Проблема централізації може легко викликати неспокій та тривогу в усьому секторі, тому вирішення проблеми централізації стало наступним напрямком у сфері заステйкати ).
Децентралізоване застека́ння: Завдяки таким технологіям, як DVT, віддалений підпис та інші, забезпечується бездозвільний доступ для сторонніх операторів.
Переваги:
Відпала технологічна перешкода, лише вкладати гроші, не прикладаючи зусиль.
2.Знижено поріг до 32 ETH.
3.Не потрібно блокувати ліквідність, підвищуючи ефективність використання капіталу.
Підвищити рівень децентралізації операторів, знизити ризик конфіскації заставних коштів користувачів, підвищити безпеку Ethereum.
Недолік: віддавати трохи прибутку третім особам.
Знову заステкати представлення
Концепція повторного застейкання поступово розвивалася з поширенням механізму доказу частки (PoS) (. У системі PoS застейкані кошти використовуються для забезпечення безпеки мережі та досягнення консенсусу, порівняно з традиційним методом доказу роботи (PoW) ), PoS більше зосереджений на блокуванні капіталу, а не на обчислювальній потужності. З появою DeFi вимоги ринку до ефективності капіталу зростають, що призводить до потреби в повторному застейканні.
Застейкати мета полягає в тому, щоб користувачі вносили певні кошти як заставу, після чого ставали вузлом, щоб підтримувати безпеку певного проєкту, отримуючи прибуток. Якщо вузол здійснює шахрайство, то застава конфісковується, тому не лише ланцюги з POS потребують застави для забезпечення безпеки. Кросчейн-мости, оракули, DA, ZKP тощо також потребують застави для забезпечення безпеки учасників, професійний термін називається AVS активна верифікаційна служба.
Для проектної сторони мета застави (Staking) полягає в забезпеченні безпеки, тоді як для користувачів мета застави – заробити прибуток, тому відношення між коштами та проектом становить 1:1, тобто для кожного нового проекту, який запускається, потрібно з нуля знайти спосіб змусити користувачів витратити справжні гроші на заставу, щоб забезпечити безпеку. Однак грошей у користувачів обмежена кількість, і проектна сторона повинна боротися за обмежені заставні кошти на ринку для своєї безпеки, тоді як користувачі можуть лише обирати обмежені проекти для застави, щоб отримати обмежений прибуток.
Повторне застекирування ( ReStaking ) по своїй суті полягає у створенні спільного пулу застейкування, що дозволяє одній частині капіталу забезпечити безпеку для кількох проектів одночасно, реалізуючи концепцію «одна риба — багато страв», дозволяючи капіталу та проектам перейти від відношення 1:1 до 1:N, що дозволяє користувачам отримувати надприбутки, а також може полегшити тиск на проекти в боротьбі за застейковані кошти. Наприклад, зараз люди обирають застекирувати свої кошти в Ethereum, досягнувши 30 мільйонів, Ethereum вже має дуже високу безпеку, але інші проекти все ще повинні створити свої AVS, тому можна знайти спосіб, щоб інші застосунки також могли успадковувати та ділитися безпекою Ethereum.
( Технічний принцип повторного застекивання
При обговоренні принципів повторного стейкінгу, нам потрібно зрозуміти, як це реалізується в блокчейн-мережах. Технологія повторного стейкінгу базується на системі смарт-контрактів, які здатні програмувати та управляти станом і правами стейкованих активів. На технологічному рівні повторний стейкінг включає кілька ключових компонентів:
- заставка доказів ) Staking Proof Mechanism ###
Це механізм, який перевіряє, що користувач вже застейкав активи, зазвичай через токенізацію, наприклад, створення токена, що відповідає оригінальному активу ( як stETH). Механізм підтвердження застейку забезпечує початкову точку для всього процесу повторного застейку, через токенізований підтвердження застейку, що гарантує, що статус застейку активів користувача може бути перевірений і відстежений в мережі.
Повторне застейкування вимагає обміну застреленими активами між різними протоколами та платформами, що потребує потужної підтримки взаємодії, щоб забезпечити безпечний і ефективний рух активів між різними системами. Крос-протокольна взаємодія забезпечує вільний обіг застрелених активів між різними блокчейн-протоколами. Це є критично важливим для реалізації повторного застейкування активів між кількома проектами, що залежить від потужної технічної підтримки для забезпечення безпеки та ефективності передачі активів.
- Розширення алгоритму консенсусу(Consensus Algorithm Extension)
У системі POS повторне застейкання може вимагати зміни або розширення існуючого алгоритму консенсусу для підтримки нових механізмів застейкання та верифікації. Розширення алгоритму консенсусу забезпечує необхідний рівень безпеки мережі для повторного застейкання. Налаштування або розширення існуючого алгоритму консенсусу може підтримувати нові дії застейкання та повторного застейкання, одночасно зберігаючи децентралізованість мережі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HodlOrRegret
· 08-07 03:39
застейкати ризик дійсно не малий...
Переглянути оригіналвідповісти на0
just_another_wallet
· 08-07 03:37
Ой, нові способи спекулятивного арбітражу знову з'явилися.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DAOTruant
· 08-07 03:32
Вкладаючи навіть незначні кошти, всі хочуть отримувати прибуток. LST дійсно привабливий.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MevShadowranger
· 08-07 03:12
LST не смачний, не можу рухатися, це не є критичним.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockchainBouncer
· 08-07 03:11
Замикати - це добре, але це також досить незручно.
Глибина аналізу еволюції застейкання Ethereum та технології повторного застейкання
Повний аналіз повторного застеки та ETF віртуальних активів Гонконгу
З моменту запуску Ethereum на основі POS у вигляді сигнальної мережі 1 грудня 2020 року офіційно розпочалась гонка зі ставками на Ethereum. Станом на сьогодні, ставки на Ethereum пройшли шість етапів розвитку, а саме: рідні ставки → ставки як послуга → об'єднані ставки → ліквідні ставки → децентралізовані ставки → повторні ставки. Відповідно до "розподілу праці" в цій гонці, можна приблизно виділити дві ролі в ставках на Ethereum: інвестори, які вкладають гроші, та оператори, які виконують роботу.
Ліквідні стейковані токени ( LST ) дозволяють власникам ефірів стейкати в кількох DeFi протоколах для отримання винагороди. Цей механізм, хоча й може збільшити гнучкість інвестицій та потенційний дохід, також приносить з собою вищу складність і ризики. Як тільки LST заблоковані в певному стейкінговому протоколі, їх не можна використовувати для торгівлі або як заставу для інших DeFi операцій. Щоб вирішити цю проблему ліквідності, з'явилися ліквідні повторно стейковані токени ( LRT ).
LRT через процес повторного застарення розблокував ліквідність LST та через впровадження механізму важелів збільшив потенційні вигоди. Крім того, користувачі можуть вибрати використання певного протоколу повторного застарення ліквідності, а не безпосередньо вносити LST, що дозволяє зберігати вищу гнучкість.
Впровадження повторного заставлення вимагає не лише високої технічної спеціалізації, але й врахування безпеки коштів, прозорості операцій та стабільності системи. Завдяки цим технологічним засобам повторне заставлення може підвищити ефективність використання капіталу, водночас сприяючи безпеці та децентралізації блокчейн-мережі.
Регулятори мають обережну позицію щодо діяльності зі стейкінгу криптовалют
Наразі, стейкінг криптовалют стикається з численними регуляторними викликами. По-перше, через різний юридичний статус криптоактивів у різних країнах, регулятори мають труднощі в безпосередньому застосуванні існуючих фінансових норм до стейкінгової діяльності, що збільшує ризики легітимності, оподаткування та відповідності. По-друге, питання захисту інвесторів є суттєвими, стейкінг криптовалют пов'язаний з високими ризиками, звичайні інвестори можуть зазнати значних втрат через брак професійних знань, а з урахуванням високої волатильності ринку капітал інвесторів може швидко зникнути, тому необхідно надати достатні попередження про ризики та заходи захисту. Крім того, стейкінг може бути використаний для відмивання грошей та інших фінансових злочинів, анонімність криптовалют ускладнює відстеження коштів, що заважає зусиллям з боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму. Механізми стейкінгу також можуть впливати на співвідношення попиту та пропозиції криптоактивів, що призводить до маніпуляцій на ринку, завдаючи шкоди його справедливості та цілісності. Нарешті, стейкінг залежить від складних технологій та операційних процесів, вразливості або збої в смарт-контрактах можуть призвести до втрати коштів або помилкових угод, тому регуляторам потрібно забезпечити, щоб стейкінг-платформи вжили належних технічних заходів для забезпечення безпеки та надійності системи.
Порівняння біткойн-ETF Гонконгу та США
Біткойн ETF в США та Гонконзі мають суттєві відмінності в регуляторному середовищі, інвестиційних об'єктах, учасниках ринку та процедурах випуску.
Біткойн ETF у США включає як спотові біткойн ETF, так і ф'ючерсні біткойн ETF. Спотовий ETF зберігає біткойн активи через депозитарні послуги, а ф'ючерсний ETF здійснює позиції через ф'ючерсні контракти; регулювання суворе, в основному приваблює інституційних інвесторів та професійних інвесторів.
А біржові фонди (ETF) біткоїнів у Гонконзі в основному є ETF на спотовий біткоїн, які зберігають активи біткоїнів через уповноважені депозитарні установи, підтримуючи як фізичну, так і грошову підписку; при цьому регуляторне середовище є відносно м'яким, що не тільки приваблює інституційних інвесторів, але й висококласних індивідуальних інвесторів, що робить учасників ринку більш різноманітними.
Вступ до стейкінгу ефіру
З 1 грудня 2020 року, коли мережа Ethereum, заснована на POS, запустила свій сигнальний ланцюг, офіційно розпочалася етап стейкінгу Ethereum, а 15 вересня 2022 року відбулося оновлення Париж, яке об'єднало сигнальний ланцюг з основним ланцюгом та відкрили епоху PoS для Ethereum.
Навіть якщо перейти з PoW на PoS, це не означає, що не потрібно "працювати" на вузлах, просто раніше робота не вимагала дозволу на доступ, тепер же потрібно спочатку отримати гроші, щоб "придбати" кваліфікацію для експлуатації вузла, заставляти – це означає, що вам потрібно внести 32 ETH, щоб запустити валідатор, мати право на запуск вузла та брати участь у мережевому консенсусі.
Отже, можна приблизно розділити стейкінг Ethereum на дві ролі: валідаторів, які вкладають гроші, та операторів, які виконують роботу.
Шість етапів розвитку застави Ethereum
Нативний стейкінг→ стейкінг як послуга→ об'єднаний стейкінг→ ліквідний стейкінг→ децентралізований стейкінг→ повторний стейкінг
Власне застейкати: Вкладати власні гроші, самостійно управляти вузлом, відповідати за всі витрати на апаратне та програмне забезпечення клієнтів.
Більш безпечна та децентралізована мережа Ethereum.
Заработайте 100% за стейкати, без посередників.
Технічний бар'єр, потрібно розуміти технології, щоб самостійно встановити та виконати клієнт.
Апаратний бар'єр, потрібно мати досить продуктивний комп'ютер, принаймні 10MB мережі.
3.Фінансовий поріг, потрібно заставити 32 ETH.
Питання конфіскації: якщо виникають проблеми з програмним забезпеченням, апаратним забезпеченням або мережею, що призводить до нестабільності вузлів, буде конфісковано заставу.
Проблема ризиків, потрібно самостійно управляти безпекою приватних ключів та мнемонічних фраз, а також періодично оновлювати вузли.
застейкати як послуга: лише вкласти гроші, ставши верифікатором, а третя сторона відповідає за роботу вузлів.
Переваги: усуває технічний поріг, тільки витрачаєте гроші, не прикладаючи зусиль.
Недоліки:
1.Фінансовий поріг, потрібно заステкаті 32 ETH.
Проблема конфіскації, якщо виникнуть проблеми з програмним забезпеченням, апаратним забезпеченням або мережею третьої сторони, застава буде конфіскована, а третя сторона не буде.
Проблема ризику, можливо, доведеться довірити приватний ключ і мнемонічну фразу.
Віддати трохи прибутку третій стороні.
Централізація загрожує безпеці Ethereum.
Об'єднаний стейкінг: Кілька осіб об'єднуються для купівлі 32 ETH для отримання кваліфікації валідатора, а третя сторона відповідає за роботу вузлів, що фактично має природу майнінгового пулу. Відповідно, доходи від експлуатації вузлів також розподіляються відповідно до пропорції стейкінгових коштів.
Відсутність технічного бар'єру, лише вкладати гроші, не докладаючи зусиль.
Знижено поріг до 32 ETH.
1.Хоча поріг внесків знизився, але кошти все ще застрягли в ліквідності через заставу.
Питання штрафів і конфіскацій: якщо у сторонніх програмних, апаратних або мережевих системах виникають проблеми, буде конфісковано заставу, а третя сторона не понесе відповідальності.
Проблема ризику, можливо, доведеться передати приватний ключ і мнемонічну фразу на зберігання.
Віддати трохи прибутку третій стороні.
Централізація становить загрозу безпеці Ethereum.
Розвиток стейкінгу Ethereum досягнув цього етапу, і вже практично вирішено три основні проблеми: технічну, апаратну та фінансову. Здається, що він вже наблизився до насичення. Але насправді є ще одна велика проблема, яка не була вирішена, а саме – проблема ліквідності. Тому що, по суті, незалежно від того, який з наведених вище способів стейкінгу використовується, це завжди вимагає коштів валідатора, і як вузол Ethereum, щоденний вхід і вихід потребує черги, тому неможливо забезпечити миттєвий доступ до коштів, особливо у випадку об'єднаного стейкінгу. Таким чином, це фактично блокує ліквідність валідаторів.
Ліквідне заステйкати(LST): Кілька людей збирають 32 ETH для покупки кваліфікації валідатора, третя сторона відповідає за роботу вузлів, а платформа надає 1:1 stETH для вивільнення ліквідності, представляє проєкти Lido, SSV, Puffer.
2.Знижено поріг до 32 ETH.
3.Не потрібно блокувати ліквідність, підвищуючи використання капіталу.
Проблема з конфіскацією, якщо програмне, апаратне забезпечення або мережа третьої сторони мають проблеми, буде конфісковано заставу, а третя сторона не понесе відповідальності.
Питання ризику, можливо, доведеться довірити приватний ключ і мнемонічну фразу.
Віддати трохи прибутку третій стороні.
Централізація становить загрозу безпеці Ethereum. ( Проблема централізації може легко викликати неспокій та тривогу в усьому секторі, тому вирішення проблеми централізації стало наступним напрямком у сфері заステйкати ).
Децентралізоване застека́ння: Завдяки таким технологіям, як DVT, віддалений підпис та інші, забезпечується бездозвільний доступ для сторонніх операторів.
2.Знижено поріг до 32 ETH.
3.Не потрібно блокувати ліквідність, підвищуючи ефективність використання капіталу.
Знову заステкати представлення
Концепція повторного застейкання поступово розвивалася з поширенням механізму доказу частки (PoS) (. У системі PoS застейкані кошти використовуються для забезпечення безпеки мережі та досягнення консенсусу, порівняно з традиційним методом доказу роботи (PoW) ), PoS більше зосереджений на блокуванні капіталу, а не на обчислювальній потужності. З появою DeFi вимоги ринку до ефективності капіталу зростають, що призводить до потреби в повторному застейканні.
Застейкати мета полягає в тому, щоб користувачі вносили певні кошти як заставу, після чого ставали вузлом, щоб підтримувати безпеку певного проєкту, отримуючи прибуток. Якщо вузол здійснює шахрайство, то застава конфісковується, тому не лише ланцюги з POS потребують застави для забезпечення безпеки. Кросчейн-мости, оракули, DA, ZKP тощо також потребують застави для забезпечення безпеки учасників, професійний термін називається AVS активна верифікаційна служба.
Для проектної сторони мета застави (Staking) полягає в забезпеченні безпеки, тоді як для користувачів мета застави – заробити прибуток, тому відношення між коштами та проектом становить 1:1, тобто для кожного нового проекту, який запускається, потрібно з нуля знайти спосіб змусити користувачів витратити справжні гроші на заставу, щоб забезпечити безпеку. Однак грошей у користувачів обмежена кількість, і проектна сторона повинна боротися за обмежені заставні кошти на ринку для своєї безпеки, тоді як користувачі можуть лише обирати обмежені проекти для застави, щоб отримати обмежений прибуток.
Повторне застекирування ( ReStaking ) по своїй суті полягає у створенні спільного пулу застейкування, що дозволяє одній частині капіталу забезпечити безпеку для кількох проектів одночасно, реалізуючи концепцію «одна риба — багато страв», дозволяючи капіталу та проектам перейти від відношення 1:1 до 1:N, що дозволяє користувачам отримувати надприбутки, а також може полегшити тиск на проекти в боротьбі за застейковані кошти. Наприклад, зараз люди обирають застекирувати свої кошти в Ethereum, досягнувши 30 мільйонів, Ethereum вже має дуже високу безпеку, але інші проекти все ще повинні створити свої AVS, тому можна знайти спосіб, щоб інші застосунки також могли успадковувати та ділитися безпекою Ethereum.
( Технічний принцип повторного застекивання
При обговоренні принципів повторного стейкінгу, нам потрібно зрозуміти, як це реалізується в блокчейн-мережах. Технологія повторного стейкінгу базується на системі смарт-контрактів, які здатні програмувати та управляти станом і правами стейкованих активів. На технологічному рівні повторний стейкінг включає кілька ключових компонентів:
- заставка доказів ) Staking Proof Mechanism ###
Це механізм, який перевіряє, що користувач вже застейкав активи, зазвичай через токенізацію, наприклад, створення токена, що відповідає оригінальному активу ( як stETH). Механізм підтвердження застейку забезпечує початкову точку для всього процесу повторного застейку, через токенізований підтвердження застейку, що гарантує, що статус застейку активів користувача може бути перевірений і відстежений в мережі.
- Крос-протокольна взаємодія(Cross-Protocol Interoperability)
Повторне застейкування вимагає обміну застреленими активами між різними протоколами та платформами, що потребує потужної підтримки взаємодії, щоб забезпечити безпечний і ефективний рух активів між різними системами. Крос-протокольна взаємодія забезпечує вільний обіг застрелених активів між різними блокчейн-протоколами. Це є критично важливим для реалізації повторного застейкування активів між кількома проектами, що залежить від потужної технічної підтримки для забезпечення безпеки та ефективності передачі активів.
- Розширення алгоритму консенсусу(Consensus Algorithm Extension)
У системі POS повторне застейкання може вимагати зміни або розширення існуючого алгоритму консенсусу для підтримки нових механізмів застейкання та верифікації. Розширення алгоритму консенсусу забезпечує необхідний рівень безпеки мережі для повторного застейкання. Налаштування або розширення існуючого алгоритму консенсусу може підтримувати нові дії застейкання та повторного застейкання, одночасно зберігаючи децентралізованість мережі.