Технічний аналіз механізму токенізації реальних світових активів
Токенізація реальних світових активів означає цифрові токени, зафіксовані в блокчейні, які представляють право власності або юридичні права на матеріальні чи нематеріальні активи. Ця токенізація охоплює широкий спектр класів активів, включаючи нерухомість, товари, мистецтво, інтелектуальну власність та фінансові інструменти.
Токенізація підвищила ліквідність активів шляхом реалізації часткової власності, що дозволило більшій кількості інвесторів брати участь у інвестиційних можливостях, раніше доступних лише для високих статків осіб та установ. Незмінна природа блокчейну забезпечує прозорі записи власності, зменшуючи ризик шахрайства. У той же час, токенізовані активи, що торгуються на децентралізованих біржах, забезпечують безпрецедентну доступність та ефективність на ринку.
Згідно з аналізом, очікується, що до 2030 року загальна ринкова капіталізація різних токенізованих активів досягне близько 20 трильйонів доларів, у песимістичному випадку — 10 трильйонів доларів, а в оптимістичному — 40 трильйонів доларів. Ці оцінки не включають стейблкоїни, щоб уникнути подвійного обліку.
Поточна система
Токенізація реальних світових активів є процесом представлення прав власності на активи поза ланцюгом у формі цифрових токенів через блокчейн або подібний розподілений реєстр. Це пов'язує характеристики активів, право власності та їхню вартість з їхньою цифровою формою. Токени, як інструмент цифрового володіння, дозволяють їхнім власникам заявляти про право власності на базовий актив.
Історично, фізичні свідоцтва власності використовувалися для підтвердження прав на активи, але були вразливими до різних загроз. У 1980-х роках почали з'являтися цифрові інструменти володіння, але були обмежені технологіями того часу. Фінансовий сектор перейшов на централізовані електронні реєстраційні системи, які, хоч і підвищили ефективність, але запровадили нові витрати та проблеми неефективності.
Система на основі технології розподіленого реєстру
Розвиток технології розподілених реєстрів (DLT) дозволяє переосмислити цифрові цінні папери або токени. DLT складається з ряду протоколів і рамок, що дозволяють комп'ютерам пропонувати та підтверджувати транзакції в мережі, одночасно підтримуючи синхронізацію записів. Ця децентралізація зменшує адміністративне навантаження та знижує ризик збоїв системи.
В порівнянні з традиційними системами, системи на основі DLT спростили виконання, кліринг і розрахунки транзакцій за допомогою єдиного механізму консенсусу.
Децентралізоване рішення
Блокчейн — це технологія розподіленого реєстру, що працює через децентралізовану комп'ютерну мережу. Токени можуть випускатися на приватних ліцензованих ланцюгах і публічних безліцензійних ланцюгах. Приватні ліцензовані ланцюги контролюються центральним суб'єктом, що обмежує доступ певних користувачів. Публічні безліцензійні ланцюги не потребують контролю центрального органу і відкриті для всіх користувачів.
Вибір блокчейна визначає ступінь контролю, який може зберігати емітент токенів. Публічні бездозвільні ланцюги надають емітенту менше контролю, вибір має відповідати цілям емітента та очікуваним функціям токена.
Ключовою перевагою токенізації активів є автоматизація за допомогою смарт-контрактів. Смарт-контракти – це програми на блокчейні, які автоматично виконуються при виконанні певних умов. Ця автоматизація підвищує ефективність та безпеку, забезпечуючи швидші та дешевші перекази.
токенізація методів
Токенізація реальних світових активів може бути проаналізована через дві ключові властивості: форму представлення активу та право власності. Форма представлення включає економічні характеристики активу, а перевірка права власності потребує офлайн або онлайн реєстру.
токенізація методів включає:
Пряме володіння: цифровий токен сам по собі є офіційним записом про власність.
1:1 активи підтримуючі токени: Кустодіан утримує активи і випускає токени, що представляють прямі права на базовий актив.
Надмірно заставлені токени: випуск токенів з використанням активів, які відрізняються від очікуваних активів.
Недостатньо забезпечений Токен: випуск, що має на меті відстежувати вартість певного активу, але не повністю забезпечений.
Переваги токенізації
токенізація реальних світових активів в основному реалізується через підвищення ефективності за допомогою технології розподіленого реєстру, включаючи:
Атомарний розрахунок: одночасне виконання двох етапів угоди за допомогою смарт-контракту, що усуває ризик контрагента.
Підвищення ліквідності: посилення передаваності активів, що робить раніше непередавані активи такими, що можуть бути передані.
Зменшення посередників: децентралізована структура даних та смарт-контракти замінюють традиційні посередницькі установи.
Реалізація автоматизації: смарт-контракти автоматично виконують встановлені умови, спрощуючи ручні завдання.
Сприяння відповідності: підвищення ефективності відповідності шляхом стандартизації та автоматизації процесів.
Автоматизований маркет-мейкер: активи в пулі, керованому смарт-контрактами, автоматично підбирають покупців та продавців.
Ризики та витрати токенізації RWA
Хоча токенізовані активи мають безліч переваг, їх використанню все ще заважають технологічні та регуляторні проблеми. Технологічні ризики включають кібербезпеку, масштабованість системи та проблеми ефективності. Регуляторні питання стосуються дотримання вимог протидії відмиванню грошей, управлінських рамок та захисту даних.
Крім того, поведінка інвесторів і динаміка ринку створюють додаткову складність. Для досягнення широкого впровадження необхідно провести велику освітню роботу. Ринкові ризики включають можливу переоцінку активів і збільшення цінової волатильності. Високе споживання енергії в блокчейні також викликає екологічні занепокоєння.
Перехід до токенізованої фінансової системи передбачає великі витрати, включаючи зміни в інфраструктурі, інтеграцію систем, навчання працівників та освітні заходи. Вирішення цих багатогранних викликів є надзвичайно важливим для повного реалізування переваг токенізації.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Токенізація активів реального світу: до 2030 року може досягти 2 трильйонів доларів США. Аналіз технологій та ризиків.
Технічний аналіз механізму токенізації реальних світових активів
Токенізація реальних світових активів означає цифрові токени, зафіксовані в блокчейні, які представляють право власності або юридичні права на матеріальні чи нематеріальні активи. Ця токенізація охоплює широкий спектр класів активів, включаючи нерухомість, товари, мистецтво, інтелектуальну власність та фінансові інструменти.
Токенізація підвищила ліквідність активів шляхом реалізації часткової власності, що дозволило більшій кількості інвесторів брати участь у інвестиційних можливостях, раніше доступних лише для високих статків осіб та установ. Незмінна природа блокчейну забезпечує прозорі записи власності, зменшуючи ризик шахрайства. У той же час, токенізовані активи, що торгуються на децентралізованих біржах, забезпечують безпрецедентну доступність та ефективність на ринку.
Згідно з аналізом, очікується, що до 2030 року загальна ринкова капіталізація різних токенізованих активів досягне близько 20 трильйонів доларів, у песимістичному випадку — 10 трильйонів доларів, а в оптимістичному — 40 трильйонів доларів. Ці оцінки не включають стейблкоїни, щоб уникнути подвійного обліку.
Поточна система
Токенізація реальних світових активів є процесом представлення прав власності на активи поза ланцюгом у формі цифрових токенів через блокчейн або подібний розподілений реєстр. Це пов'язує характеристики активів, право власності та їхню вартість з їхньою цифровою формою. Токени, як інструмент цифрового володіння, дозволяють їхнім власникам заявляти про право власності на базовий актив.
Історично, фізичні свідоцтва власності використовувалися для підтвердження прав на активи, але були вразливими до різних загроз. У 1980-х роках почали з'являтися цифрові інструменти володіння, але були обмежені технологіями того часу. Фінансовий сектор перейшов на централізовані електронні реєстраційні системи, які, хоч і підвищили ефективність, але запровадили нові витрати та проблеми неефективності.
Система на основі технології розподіленого реєстру
Розвиток технології розподілених реєстрів (DLT) дозволяє переосмислити цифрові цінні папери або токени. DLT складається з ряду протоколів і рамок, що дозволяють комп'ютерам пропонувати та підтверджувати транзакції в мережі, одночасно підтримуючи синхронізацію записів. Ця децентралізація зменшує адміністративне навантаження та знижує ризик збоїв системи.
В порівнянні з традиційними системами, системи на основі DLT спростили виконання, кліринг і розрахунки транзакцій за допомогою єдиного механізму консенсусу.
Децентралізоване рішення
Блокчейн — це технологія розподіленого реєстру, що працює через децентралізовану комп'ютерну мережу. Токени можуть випускатися на приватних ліцензованих ланцюгах і публічних безліцензійних ланцюгах. Приватні ліцензовані ланцюги контролюються центральним суб'єктом, що обмежує доступ певних користувачів. Публічні безліцензійні ланцюги не потребують контролю центрального органу і відкриті для всіх користувачів.
Вибір блокчейна визначає ступінь контролю, який може зберігати емітент токенів. Публічні бездозвільні ланцюги надають емітенту менше контролю, вибір має відповідати цілям емітента та очікуваним функціям токена.
Ключовою перевагою токенізації активів є автоматизація за допомогою смарт-контрактів. Смарт-контракти – це програми на блокчейні, які автоматично виконуються при виконанні певних умов. Ця автоматизація підвищує ефективність та безпеку, забезпечуючи швидші та дешевші перекази.
токенізація методів
Токенізація реальних світових активів може бути проаналізована через дві ключові властивості: форму представлення активу та право власності. Форма представлення включає економічні характеристики активу, а перевірка права власності потребує офлайн або онлайн реєстру.
токенізація методів включає:
Пряме володіння: цифровий токен сам по собі є офіційним записом про власність.
1:1 активи підтримуючі токени: Кустодіан утримує активи і випускає токени, що представляють прямі права на базовий актив.
Надмірно заставлені токени: випуск токенів з використанням активів, які відрізняються від очікуваних активів.
Недостатньо забезпечений Токен: випуск, що має на меті відстежувати вартість певного активу, але не повністю забезпечений.
Переваги токенізації
токенізація реальних світових активів в основному реалізується через підвищення ефективності за допомогою технології розподіленого реєстру, включаючи:
Атомарний розрахунок: одночасне виконання двох етапів угоди за допомогою смарт-контракту, що усуває ризик контрагента.
Підвищення ліквідності: посилення передаваності активів, що робить раніше непередавані активи такими, що можуть бути передані.
Зменшення посередників: децентралізована структура даних та смарт-контракти замінюють традиційні посередницькі установи.
Реалізація автоматизації: смарт-контракти автоматично виконують встановлені умови, спрощуючи ручні завдання.
Сприяння відповідності: підвищення ефективності відповідності шляхом стандартизації та автоматизації процесів.
Автоматизований маркет-мейкер: активи в пулі, керованому смарт-контрактами, автоматично підбирають покупців та продавців.
Ризики та витрати токенізації RWA
Хоча токенізовані активи мають безліч переваг, їх використанню все ще заважають технологічні та регуляторні проблеми. Технологічні ризики включають кібербезпеку, масштабованість системи та проблеми ефективності. Регуляторні питання стосуються дотримання вимог протидії відмиванню грошей, управлінських рамок та захисту даних.
Крім того, поведінка інвесторів і динаміка ринку створюють додаткову складність. Для досягнення широкого впровадження необхідно провести велику освітню роботу. Ринкові ризики включають можливу переоцінку активів і збільшення цінової волатильності. Високе споживання енергії в блокчейні також викликає екологічні занепокоєння.
Перехід до токенізованої фінансової системи передбачає великі витрати, включаючи зміни в інфраструктурі, інтеграцію систем, навчання працівників та освітні заходи. Вирішення цих багатогранних викликів є надзвичайно важливим для повного реалізування переваг токенізації.