RWA розвиток прискорюється, глобальна вартість активів у блокчейні перевищує 220 мільярдів доларів США

Глобальний процес токенізації активів демонструє тенденцію до прискореного розвитку. Дані показують, що станом на квітень 2025 року загальна вартість глобальних RWA активів у блокчейні перевищила 22 мільярди доларів США. Deloitte прогнозує, що розмір ринку токенізованої нерухомості до 2035 року досягне 4 трильйонів доларів США.

У цій хвилі фінансових інновацій Гонконг завдяки своїм унікальним інституційним перевагам швидко став піонером у сфері комплаєнсу RWA. Від токенізації активів зарядних станцій до запуску першого в Азії комплаєнсного токенізованого фонду, кілька еталонних випадків успішно реалізувалися, підтверджуючи потенціал цього інноваційного методу фінансування в сфері реальних активів.

Визначення та переваги RWA

RWA означає відображення фізичних або фінансових активів за допомогою технології блокчейн у блокчейні, перетворюючи їх на цифрові токени з високою ліквідністю та можливістю поділу. Це перетворення не лише реалізує цифровий вираз активів, але й надає реальним активам небачену раніше прозорість та відстежуваність.

RWA має такі переваги:

1. Активувати сценарії фінансування важких активів, які важко досяжні для традиційних фінансів, щоб надати підприємствам нові "джерела доходу".

2. Знизити інвестиційний бар'єр, щоб малі та середні інвестори також могли брати участь в інвестиціях у високоякісні активи.

3. Знизити витрати на фінансування, підвищити ефективність фінансування, уникнути складних перевірок під час традиційного фінансування.

4. Забезпечити гнучкість налаштованих торгових структур, точно відповідаючи потребам інвесторів.

5. Реалізувати ефективну ізоляцію між "корпоративним кредитом" та "кредитом активів".

6. Створити активну екосистему та спільноту для підтримки довгострокового зростання вартості токенів.

Регуляторна структура RWA в Гонконзі

Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу застосовує принцип "прозорості" для регулювання продуктів RWA, зосереджуючись на фінансових властивостях базових активів, а не на формі токена. Основні регуляторні документи включають:

1. "Лист щодо токенізованих інвестиційних продуктів, затверджених Комісією з цінних паперів" (2023 р. 11 місяць )
2. "Лист щодо діяльності посередників, пов'язаної з токенізованими цінними паперами" (2023 рік 11 місяць )
3. "Проект Ensemble"(2024 року 3 місяць)

Ці правила надають чіткі вказівки для стабільного розвитку ринку RWA.

Основні аспекти відповідності RWA для континентальних компаній у Гонконзі

Оскільки материковий Китай забороняє випуск токенів для фінансування, емісія токенів проектів RWA повинна здійснюватися за кордоном. Гонконг став переважним місцем для реалізації проектів RWA китайських компаній. При реалізації проектів RWA в Гонконгу слід звернути увагу на такі нормативні моменти:

відповідність базових активів

1. Підтвердження прав на активи: забезпечити законне та чітке право власності на активи.
2. Аудит активів: найняти професійну організацію для проведення аудиту базових активів.
3. Виведення активів: вилучення базових активів з фактичного операційного суб'єкта для досягнення ізоляції ризиків.

дані у блокчейні відповідно до вимог

Використання моделі "дві ланцюги та один міст" або покладення на експериментальну зону для трансакцій з даними на основі вільної торгівлі в Хайнані для завершення ланцюгової передачі та обігу даних між країнами.

обіг капіталу

Розробка рамки для збору та обігу іноземних коштів, до поширених фінансових каналів належать QFLP, FDI та QFII.

При просуванні проекту RWA необхідно всебічно враховувати податкові зобов'язання, пороги доступу, вимоги до процедури, витрати на відповідність та інші фактори, а також звертати увагу на попередню відповідність. Підтримка професійної юридичної команди протягом усього процесу є критично важливою для успіху проекту.