Цінність моделі дефляційного токена в умовах коливання ринку

Нещодавно ринок криптовалют зазнав значних коливань, що викликало у інвесторів більш глибоке осмислення економічних моделей токенів. У такому середовищі виникає ключове питання: чи існує така модель токена, яка здатна протистояти ринковим коливанням і пережити цикли бичачого та ведмежого ринків?

Плюси та мінуси інфляційної моделі

Більшість токенів обирає інфляційну модель не випадково. Випуск нових токенів для винагороди розробників, спільноти та ранніх інвесторів може швидко запустити екосистему. Однак, коли ринкові настрої низькі, збільшення обігу в поєднанні зі зменшенням попиту може призвести до падіння цін у спіраль. Ефір колись стикався з цією проблемою, поки не було введено механізм знищення згідно з пропозицією EIP-1559, що ефективно зменшило тиск на продажі та мало глибокий вплив на його економічну модель та ринкову поведінку.

Переваги дефляційної моделі

На відміну від досвіду з Ethereum, у Bitcoin є чотирирічний цикл зменшення винагороди за блок. Після кожного зменшення швидкість видобутку нових монет зменшується вдвічі, що підвищує їх дефіцит і сприяє зростанню ціни. Цей механізм дозволяє Bitcoin зберігати дефляційні властивості навіть після численних ведмежих ринків, ставши єдиним "цифровим золотом", яке переживає цикли на крипторинку.

Ця логіка дедалі більше запозичується різними проєктами. Наприклад, в екосистемі Solana нова пропозиція намагається збалансувати екологічні стимули та зберігання вартості шляхом динамічного регулювання рівня інфляції. Коли рівень стейкінгу перевищує 50%, обсяг випуску зменшується для стримування інфляції, а коли менше 50% - збільшується для стимулювання стейкінгу. Цей дизайн "еластичної інфляції" виявляє ключовий принцип - дефляція не є повним запереченням інфляції, а є збалансувальним інструментом в динамічній грі з нею.

Три цінності дефляційного механізму

У нинішньому антикризовому середовищі цінність дефляційного механізму стає все більш очевидною:

1. Премія за дефіцитність: коли темпи зростання обігу нижчі за темпи зростання попиту, вартість токенів природно зростає.
2. Антиінфляційні властивості: в умовах надмірної емісії фіатних грошей та регуляторних ударів, дефляційні Токени стають притулком для капіталу.
3. Посилення консенсусу в спільноті: прозорі дії знищення, орієнтовані на спільноту, передають довгострокові зобов'язання проекту, приваблюючи інвесторів з цінністю.

Основні механізми дефляції включають знищення токенів, стейкінг та екологічне споживання. Ці механізми зменшують обсяги обігу різними способами, підвищуючи вартість токенів.

Реальний випадок дизайну дефляції

Деякий Токен показав відносну стабільність на нещодавньому ринку коливань, його багатошаровою дефляційною моделлю варто звернути увагу. Основою цієї моделі є прозорий механізм знищення на ланцюгу, який включає автоматичне знищення в екосистемі та масове знищення, що викликане подіями. Ці заходи не лише постійно зменшують обсяги обігу, але й у певній мірі досягають ефекту «слідувати за зростанням, не слідуючи за падінням».

Механізм знищення цього токена інтегрований у всі екологічні додатки, обсяги знищення постійно зростають. Крім того, його спільнота регулярно проводить масові акції знищення, такі як дві масові акції знищення в грудні минулого року та лютому цього року, які становили близько 1,8% від загальної пропозиції. Ці заходи не лише зміцнили довіру інвесторів, але й надали підтримку ціні шляхом зменшення тиску на продаж.

Ця дефляційна стратегія викликала потрійний ефект:

1. Реконструкція дефіциту: зі зменшенням обсягу обігу, усвідомлення цінності токена зростає, що може призвести до тиску на підвищення ціни.
2. Створення довіри в спільноті: Вчинок знищення передає позитивний сигнал спільноті, демонструючи зобов'язання проекту до довгострокового розвитку.
3. Потенціал експоненційного зростання: постійне знищення може створити більший простір для зростання токенів, залучаючи інвесторів з високим ризиком та високою віддачею.

У поточному середовищі високих коливань ринку важливість токеноміки все більше підкреслюється. Механізм дефляції перетворюється з необов'язкової стратегії на необхідність для виживання. У певні ключові моменти дизайн економічної моделі токена може визначати долю проекту більше, ніж маркетингова наратив.