Обговорення аналізу даних екосистеми Sui та стану випуску токенів
Sui як один з представників блокчейнів Move, з моменту свого запуску 3 травня пройшло вже більше 40 днів. Як проект з іншою стратегією розвитку, на відміну від L2 Ethereum, Sui викликав чимало обговорень з моменту запуску, особливо щодо свого способу випуску токенів та моделі розподілу. Дехто побоюється, що він може повторити долю ICP, а інші вважають, що він може продемонструвати подібні результати до нових блокчейнів 2021 року.
Отже, як йдуть справи з екологічним розвитком Sui? Які останні випуски токенів і попит?
Один. Аналіз даних на ланцюгу
1. TVL ( Загальна заблокована вартість )
Станом на 13 червня TVL Sui становила 15,22 мільйона доларів, з яких DEX Cetus займав понад 60% частки. Серед усіх публічних блокчейнів і другорядних мереж TVL Sui займає 54 місце. Варто зазначити, що пікове значення TVL Sui досягало 36,01 мільйона доларів, зараз воно впало більш ніж на 50%.
Порівняно з цим, інший представник Move-системи проект Aptos має поточний TVL у 42,11 мільйона доларів, з максимумом близько 65 мільйонів доларів з моменту запуску, займаючи 34-е місце за рейтингом TVL.
2. Обсяг торгівлі
Найвищий денний обсяг торгів на DEX Sui спостерігався 10 травня і перевищив 19 мільйонів доларів США, після чого почав знижуватися. З червня денний обсяг торгів в основному коливався в межах від 3 до 6 мільйонів доларів США, активність торгівля була відносно низькою.
3. Активність в мережі
З моменту запуску загальна кількість транзакцій Sui досягла 16,53 мільйона, середня TPS становить 3, загальна кількість активних адрес становить 850 тисяч, кількість активних вузлів - 104. Максимальна TPS в мережі становила 26, що сталося 12 травня, в день випуску Turbos IDO.
Варто зазначити, що фактичний TPS Sui все ще нижчий в порівнянні з Ethereum L2.
З огляду на активні адреси за день, найвищий пік спостерігався 20 травня, коли їх кількість досягла 130 000, основною причиною цього стало те, що 19 травня Cetus відкрив функцію безліцензійних пулів, а також мем-проєкт провів всесвітній аеродроп. У звичайний час активні адреси за день зазвичай становлять менше 10 000.
4. Крос-чейн міст
Наразі існує три кросчейн-мости, які підтримують переказ коштів у мережу Sui, а саме Wormhole, kriya.finance та WELLDONE. Однак через відсутність відповідних інформаційних панелей неможливо точно оцінити конкретний обсяг кросчейн-коштів.
Два, загальний огляд екологічного проєкту
Станом на 14 червня, офіційний веб-сайт Sui sui.directory включає 66 проектів. Усі ці проекти були подані самими розробниками, серед яких багато ще перебувають на стадії тестування і ще не були офіційно запущені.
Для проектів, які вже запущені та випустили токени, ми провели короткий аналіз. Загалом, екосистемні проекти на Sui після запуску показали погані результати. Обидва проекти, що є провідними DEX, вже знизилися в ціні, а соціальна платформа SUIA впала майже на 81,82%. Suipad показав відносно кращі результати, головним чином завдяки низькій ціні під час його IDO, початкова повністю розводнена оцінка (FDV) становила лише 5 мільйонів доларів.
Варто зазначити, що через обмежений обсяг користувачів і коштів на Sui, деякі проекти, такі як Abyss World, під час проведення IDO обрали інші мережі (такі як Polygon), а не мережу Sui.
Три, випуск токенів та аналіз попиту
Громада найбільше цікавить ситуація з випуском токенів Sui. Згідно з відповідними звітами Binance, загальна кількість токенів Sui становить 10 мільярдів, початкова обіговість становить 528 мільйонів, що становить 5,28%.
Протягом періоду з травня по жовтень 2023 року Sui випустила переважно два види Токенів: по-перше, випуск Токенів, які раніше були випущені в рамках IEO на біржі, по-друге, випуск частини Токенів, отриманих як винагорода для стейкінгових вузлів.
IEO ціна становить 0.1 долара США за кожен SUI, загальна кількість токенів для участі в IEO становить 4.5 мільйона монет. Під час публічного продажу розблоковується 1/13, після цього щомісяця розблоковується 1/13, завершуючи розблокування протягом 12 місяців. Виходячи з цього, щомісяця приблизно випускається 34610000 токенів.
Щодо стимулювання стейкінгу вузлів, для цієї мети виділено 1 мільярд Токенів. Протягом перших 90 епох (1 епоха = 1 день) щоденно нараховується 1 110 000 Токенів SUI, після чого щонайменше на 10% зменшується винагорода кожні 90 епох. Наразі в системі стейковано приблизно 7,4 мільярда Токенів SUI, середній APY становить 5,61%.
Згідно з цими даними, ми можемо розрахувати, що протягом перших трьох місяців після запуску щомісячний обсяг обігу Токенів збільшиться приблизно на 67,94 мільйона монет, що становить 0,67% від загальної кількості Токенів, що відповідає ринковій капіталізації приблизно 47,55 мільйона доларів США. Протягом 4-6 місяців щомісячне збільшення складе приблизно 64,61 мільйона монет, що становить 0,64% від загальної кількості Токенів, що відповідає ринковій капіталізації приблизно 45,22 мільйона доларів США.
У листопаді 2023 року, через 6 місяців після запуску Sui, відбудеться велике розблокування. У цей день буде розблоковано понад 1 мільярд Токенів, що подвоїть кількість обігових Токенів.
З точки зору попиту, згідно з наведеними вище даними з блокчейну та аналізом екосистемних проєктів, поточні угоди в Sui малочисельні, користувачів мало, в короткостроковій перспективі немає суттєвого попиту на токен SUI.
Четверте, порівняння з моделлю випуску токенів Aptos
Загальна пропозиція токенів Aptos (без урахування частини стимулів для стейкінгу) становить 1 мільярд монет, початковий обіг - 130 мільйонів монет, що становить 13%. У перший рік після запуску щомісяця буде розблоковано 4,54 мільйона токенів, що належать спільноті та фонду, що становить 0,45% від загальної кількості токенів, що в еквіваленті становить приблизно 28 мільйонів доларів США.
З другого року, окрім частини, що випускається спільнотою та фондом, щомісяця також випускається частина для основних учасників і інвесторів. Протягом 13-18 місяців щомісяця випускається 20 мільйонів Токенів, що становить 2% від загальної кількості токенів; з 19 по 50 місяць щомісяця випускається 6,75 мільйонів Токенів, що становить 0,67% від загальної кількості токенів.
Крім того, Aptos має стимулювання для стейкінгу вузлів. Наразі в мережі в стейкінгу перебуває 860 мільйонів APT Токенів, що складає майже 86%. Aptos запущено приблизно 8 місяців, щомісяця стейкінгова винагорода становить близько 4,9 мільйона монет, що становить 0,49% від загальної кількості Токенів.
У порівнянні, Sui та Aptos обидва належать до моделей токенів з низькою ліквідністю та високою інфляцією. Але початкова ліквідність Sui приблизно на 50% нижча, ніж у Aptos, а кількість токенів, що розблоковуються щомісяця протягом перших 6 місяців, на 50% вища, ніж у Aptos. Перше масове вивільнення Sui відбувається через 6 місяців після запуску, тоді як Aptos - через 12 місяців після запуску; Sui використовує одноразове вивільнення, в день розблокування на ринок потрапляє багато токенів, тоді як Aptos використовує щомісячне розблокування з періодом затримки.
В цілому Sui стикається з більшим тиском на постачання Токенів у перший рік, тоді як велике постачання Aptos надійде у другий рік.
П'ять, висновок
З точки зору даних з блокчейну та екосистемних проєктів, Sui наразі перебуває на етапі холодного старту, кількість користувачів недостатня, транзакцій мало. Проєкту потрібно залучати користувачів та капітал через постійні активності та будівництво.
Проте наразі команда Sui, схоже, більше зосереджена на технічному розвитку, включаючи проведення конкурсів з програмування, організацію заходів для розробників по всьому світу тощо. Масштабні програми стимулювання користувачів поки що не розпочато.
В той же час, в умовах поточної ведмежої ринкової ситуації, кошти та користувачі стають більш обережними. З іншого боку, другий рівень мережі Ethereum продовжує розвиватися, що робить переміщення коштів з Ethereum до другого рівня мережі більш зручним і безпечним для існуючих користувачів, тому це приваблює велику кількість внутрішніх коштів. Ці фактори ускладнюють залучення коштів і користувачів для Sui.
З точки зору економічної моделі токенів, у порівнянні з Aptos, який також є блокчейном на основі Move, тиск на випуск токенів Sui зосереджений на першому році. У випадку недостатнього попиту така велика пропозиція токенів може призвести до значного тиску на продаж токенів SUI.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз поточної ситуації в екосистемі Sui: TVL впав більш ніж на половину, наближається перший великий розблокування
Обговорення аналізу даних екосистеми Sui та стану випуску токенів
Sui як один з представників блокчейнів Move, з моменту свого запуску 3 травня пройшло вже більше 40 днів. Як проект з іншою стратегією розвитку, на відміну від L2 Ethereum, Sui викликав чимало обговорень з моменту запуску, особливо щодо свого способу випуску токенів та моделі розподілу. Дехто побоюється, що він може повторити долю ICP, а інші вважають, що він може продемонструвати подібні результати до нових блокчейнів 2021 року.
Отже, як йдуть справи з екологічним розвитком Sui? Які останні випуски токенів і попит?
Один. Аналіз даних на ланцюгу
1. TVL ( Загальна заблокована вартість )
Станом на 13 червня TVL Sui становила 15,22 мільйона доларів, з яких DEX Cetus займав понад 60% частки. Серед усіх публічних блокчейнів і другорядних мереж TVL Sui займає 54 місце. Варто зазначити, що пікове значення TVL Sui досягало 36,01 мільйона доларів, зараз воно впало більш ніж на 50%.
Порівняно з цим, інший представник Move-системи проект Aptos має поточний TVL у 42,11 мільйона доларів, з максимумом близько 65 мільйонів доларів з моменту запуску, займаючи 34-е місце за рейтингом TVL.
2. Обсяг торгівлі
Найвищий денний обсяг торгів на DEX Sui спостерігався 10 травня і перевищив 19 мільйонів доларів США, після чого почав знижуватися. З червня денний обсяг торгів в основному коливався в межах від 3 до 6 мільйонів доларів США, активність торгівля була відносно низькою.
3. Активність в мережі
З моменту запуску загальна кількість транзакцій Sui досягла 16,53 мільйона, середня TPS становить 3, загальна кількість активних адрес становить 850 тисяч, кількість активних вузлів - 104. Максимальна TPS в мережі становила 26, що сталося 12 травня, в день випуску Turbos IDO.
Варто зазначити, що фактичний TPS Sui все ще нижчий в порівнянні з Ethereum L2.
З огляду на активні адреси за день, найвищий пік спостерігався 20 травня, коли їх кількість досягла 130 000, основною причиною цього стало те, що 19 травня Cetus відкрив функцію безліцензійних пулів, а також мем-проєкт провів всесвітній аеродроп. У звичайний час активні адреси за день зазвичай становлять менше 10 000.
4. Крос-чейн міст
Наразі існує три кросчейн-мости, які підтримують переказ коштів у мережу Sui, а саме Wormhole, kriya.finance та WELLDONE. Однак через відсутність відповідних інформаційних панелей неможливо точно оцінити конкретний обсяг кросчейн-коштів.
Два, загальний огляд екологічного проєкту
Станом на 14 червня, офіційний веб-сайт Sui sui.directory включає 66 проектів. Усі ці проекти були подані самими розробниками, серед яких багато ще перебувають на стадії тестування і ще не були офіційно запущені.
Для проектів, які вже запущені та випустили токени, ми провели короткий аналіз. Загалом, екосистемні проекти на Sui після запуску показали погані результати. Обидва проекти, що є провідними DEX, вже знизилися в ціні, а соціальна платформа SUIA впала майже на 81,82%. Suipad показав відносно кращі результати, головним чином завдяки низькій ціні під час його IDO, початкова повністю розводнена оцінка (FDV) становила лише 5 мільйонів доларів.
Варто зазначити, що через обмежений обсяг користувачів і коштів на Sui, деякі проекти, такі як Abyss World, під час проведення IDO обрали інші мережі (такі як Polygon), а не мережу Sui.
Три, випуск токенів та аналіз попиту
Громада найбільше цікавить ситуація з випуском токенів Sui. Згідно з відповідними звітами Binance, загальна кількість токенів Sui становить 10 мільярдів, початкова обіговість становить 528 мільйонів, що становить 5,28%.
Протягом періоду з травня по жовтень 2023 року Sui випустила переважно два види Токенів: по-перше, випуск Токенів, які раніше були випущені в рамках IEO на біржі, по-друге, випуск частини Токенів, отриманих як винагорода для стейкінгових вузлів.
IEO ціна становить 0.1 долара США за кожен SUI, загальна кількість токенів для участі в IEO становить 4.5 мільйона монет. Під час публічного продажу розблоковується 1/13, після цього щомісяця розблоковується 1/13, завершуючи розблокування протягом 12 місяців. Виходячи з цього, щомісяця приблизно випускається 34610000 токенів.
Щодо стимулювання стейкінгу вузлів, для цієї мети виділено 1 мільярд Токенів. Протягом перших 90 епох (1 епоха = 1 день) щоденно нараховується 1 110 000 Токенів SUI, після чого щонайменше на 10% зменшується винагорода кожні 90 епох. Наразі в системі стейковано приблизно 7,4 мільярда Токенів SUI, середній APY становить 5,61%.
Згідно з цими даними, ми можемо розрахувати, що протягом перших трьох місяців після запуску щомісячний обсяг обігу Токенів збільшиться приблизно на 67,94 мільйона монет, що становить 0,67% від загальної кількості Токенів, що відповідає ринковій капіталізації приблизно 47,55 мільйона доларів США. Протягом 4-6 місяців щомісячне збільшення складе приблизно 64,61 мільйона монет, що становить 0,64% від загальної кількості Токенів, що відповідає ринковій капіталізації приблизно 45,22 мільйона доларів США.
У листопаді 2023 року, через 6 місяців після запуску Sui, відбудеться велике розблокування. У цей день буде розблоковано понад 1 мільярд Токенів, що подвоїть кількість обігових Токенів.
З точки зору попиту, згідно з наведеними вище даними з блокчейну та аналізом екосистемних проєктів, поточні угоди в Sui малочисельні, користувачів мало, в короткостроковій перспективі немає суттєвого попиту на токен SUI.
Четверте, порівняння з моделлю випуску токенів Aptos
Загальна пропозиція токенів Aptos (без урахування частини стимулів для стейкінгу) становить 1 мільярд монет, початковий обіг - 130 мільйонів монет, що становить 13%. У перший рік після запуску щомісяця буде розблоковано 4,54 мільйона токенів, що належать спільноті та фонду, що становить 0,45% від загальної кількості токенів, що в еквіваленті становить приблизно 28 мільйонів доларів США.
З другого року, окрім частини, що випускається спільнотою та фондом, щомісяця також випускається частина для основних учасників і інвесторів. Протягом 13-18 місяців щомісяця випускається 20 мільйонів Токенів, що становить 2% від загальної кількості токенів; з 19 по 50 місяць щомісяця випускається 6,75 мільйонів Токенів, що становить 0,67% від загальної кількості токенів.
Крім того, Aptos має стимулювання для стейкінгу вузлів. Наразі в мережі в стейкінгу перебуває 860 мільйонів APT Токенів, що складає майже 86%. Aptos запущено приблизно 8 місяців, щомісяця стейкінгова винагорода становить близько 4,9 мільйона монет, що становить 0,49% від загальної кількості Токенів.
У порівнянні, Sui та Aptos обидва належать до моделей токенів з низькою ліквідністю та високою інфляцією. Але початкова ліквідність Sui приблизно на 50% нижча, ніж у Aptos, а кількість токенів, що розблоковуються щомісяця протягом перших 6 місяців, на 50% вища, ніж у Aptos. Перше масове вивільнення Sui відбувається через 6 місяців після запуску, тоді як Aptos - через 12 місяців після запуску; Sui використовує одноразове вивільнення, в день розблокування на ринок потрапляє багато токенів, тоді як Aptos використовує щомісячне розблокування з періодом затримки.
В цілому Sui стикається з більшим тиском на постачання Токенів у перший рік, тоді як велике постачання Aptos надійде у другий рік.
П'ять, висновок
З точки зору даних з блокчейну та екосистемних проєктів, Sui наразі перебуває на етапі холодного старту, кількість користувачів недостатня, транзакцій мало. Проєкту потрібно залучати користувачів та капітал через постійні активності та будівництво.
Проте наразі команда Sui, схоже, більше зосереджена на технічному розвитку, включаючи проведення конкурсів з програмування, організацію заходів для розробників по всьому світу тощо. Масштабні програми стимулювання користувачів поки що не розпочато.
В той же час, в умовах поточної ведмежої ринкової ситуації, кошти та користувачі стають більш обережними. З іншого боку, другий рівень мережі Ethereum продовжує розвиватися, що робить переміщення коштів з Ethereum до другого рівня мережі більш зручним і безпечним для існуючих користувачів, тому це приваблює велику кількість внутрішніх коштів. Ці фактори ускладнюють залучення коштів і користувачів для Sui.
З точки зору економічної моделі токенів, у порівнянні з Aptos, який також є блокчейном на основі Move, тиск на випуск токенів Sui зосереджений на першому році. У випадку недостатнього попиту така велика пропозиція токенів може призвести до значного тиску на продаж токенів SUI.