Відтоді, як Ethereum перейшов на PoS, кожен, хто бажав поставити ETH, міг отримати приблизно 4% прибутку.
Однак для ветеранів DeFi недостатньо використовувати токени для стабільного доходу**, і з’являється низка протоколів, які дозволяють стейкерам отримувати дохід від своїх стейк-активів і повторно ставити свої токени. **Це може стати величезною сферою зростання для DeFi, і вже існує багато доступних підходів залежно від типу ставки.
Ви можете розділити стейкинг на Ethereum на 2 групи, запустивши валідатор або використовуючи ліквідні похідні токени.
Якщо ви запустите валідатор у мережі Ethereum, ви заблокуєте номінал у 32 ETH і самостійно запустите клієнти рівня консенсусу та рівня виконання. За це ви будете заробляти винагороди ETH, розміщені безпосередньо у вашому гаманці Ethereum.
1. Жетон LSD
Токени Liquid Staking Derivatives (LSD) — це токени, випущені службами, яким ви можете делегувати свій ETH, і вони будуть робити ваш ETH. Натомість ви отримаєте токен, який відстежує вартість вашої ставки ETH і може бути викуплений 1:1 у будь-який час.
Перевага токена LSD полягає в тому, що він забезпечує ліквідність ставок ETH, що означає додаткові можливості отримання доходу для більшості користувачів DeFi.
Уявіть, якби ви могли покласти свої гроші на банківський ощадний рахунок, а банк видасть вам еквівалентну суму, щоб ви витрачали її на свій розсуд? Насправді це те, що вам пропонує токен LSD.
**Двома найпопулярнішими токенами LSD є stETH від Lido та RETH від RocketPool. Результат обох подібний, але реалізований по-різному. **
Для stETH доходи виплачуються безпосередньо на гаманці, що містять stETH, тому з точки зору оподаткування податок на прибуток може бути сплачений. У той час як у RETH винагорода за ставку накопичується через збільшення вартості токена, тому кумулятивні винагороди розраховуються лише тоді, коли токени продаються.
Щоб отримати stETH або RETH, користувачі можуть внести ETH на веб-сайтах Lido або Rocketpool або просто обміняти ETH на ці токени через DEX, наприклад Uniswap.
Крім того, ви можете робити ставки напряму в Rocketpool номіналом 16 ETH, ви не тільки можете отримати додаткові винагороди за ставки ETH, але також можете отримати токен управління Rocketpool RPL.
Наразі Lido обмежує ставки обмеженою кількістю учасників у своїй мережі. Незважаючи на те, що в майбутньому вони планують відкритися для громадськості, ця централізована модель обслуговування ставок є головним предметом критики.
2. Вихід ЛСД
Останнім часом DeFi привертає багато уваги до пропозиції можливостей прибутковості, а токени LSD є відносно зароджуваним класом активів, і послуги прискорюються, щоб задовольнити їхні потреби. Ці послуги пропонують доходи в токенах LSD на додаток до базових доходів від ставок, які вони вже отримують.
Curve Finance є популярним місцем для отримання токенів LSD і надає пули ліквідності для цих токенів, таких як stETH/ETH і RETH/ETH, які можна використовувати для отримання прибутку. Винагороди пулу ліквідності на кривій можна збільшити за допомогою Convex Finance.
Frax Finance надає екосистему DeFi (стейблкойн, DEX і кредитування), яка також обслуговує токени LSD. Ці стабільні монети Frax повністю забезпечені криптозаставою, і жоден із них не використовує фіатні валюти, як USDC.
Крім того, у вас також є OETH від Origin Protocol, який надає зручний спосіб отримати вигоду від багатьох із цих сервісів DeFi, просто вносячи токени ETH або LSD у їхній додаток.
Ці платформи DeFi та інші токени LSD пропонують можливості прибутковості, не відрізняючись від інших стейблкоїнів, оскільки їхні інвестори надають ліквідність для таких послуг DeFi, як автоматичне створення ринку.
**Однак на горизонті з’являються механізми повторного інвестування коштів, і Eigenlayer знаходиться в авангарді цієї нової інфраструктури DeFi. **
3. Пов'язана застава
Eigenlayer надає стейкерам можливість отримання доходу у вигляді скидання. Restaking Eigenlayer включає в себе придбання наявних активів для забезпечення додаткових послуг, таких як зведення, перемикання та мережі доступності даних.
Завдяки Eigenlayer командам, які створюють основні служби, більше не потрібно буде завантажувати довіру для захисту своїх систем. Історично склалося так, що під час запуску мережі блокчейн для її захисту потрібен токен, який гарантує, що токен має достатню цінність, щоб запобігти зловмисним зловмисникам отримати контрольний пакет акцій.
Eigenlayer вирішує цю проблему, дозволяючи стейкерам повторно робити свої ставки ETH. Потім ці рестейкери можуть вирішити захистити себе, виділивши частку своїх активів на ставки новим службам, запущеним за допомогою рівня функцій.
Наскільки я знаю, Eigenlayer є унікальним в екосистемі Ethereum і, без сумніву, надихне багато нових сервісів на запуск, використовуючи свою інфраструктуру як основу.
Вони ще не запущені в основній мережі, але мають намір не тільки підтримувати токени LSD RETH і stETH, а й дозволяти стейкерам ETH вносити свої винагороди безпосередньо в смарт-контракти протоколу для розподілу стейкерів.
4. Супутні ризики
Ethereum завершив свій перехід на proof-of-stake лише у квітні, коли стало можливим вилучення поставлених ETH. Незважаючи на те, що проекти Lido, Rocketpool та інші проекти LSD існують вже деякий час, вони все ще перебувають у зародковому стані порівняно з іншими частинами екосистеми DeFi, такими як кредитування, DEX та стейблкойни з фінансовою підтримкою.
Коли ви плануєте придбати актив, який приносить 4%, а потім реінвестувати його ще на 4% і, можливо, на ще один прибуток, прибуток може бути дуже привабливим. Однак кожне реінвестування погіршить ваш загальний профіль ризику.
Хоча цього не траплялося з токенами LSD, ми всі знаємо, що інколи смарт-контракти зламують, або вартість токена може досягати нуля. Звичайно, мені зручніше ставити ETH із доходністю 4%, тоді як накладні витрати на внесення його в протокол можуть бути більш ніж удвічі більшими, але це не доведено порівняно з самою мережею Ethereum.
Існують також соціальні чинники, які слід враховувати, як нещодавно обговорював Віталік.
Він стверджує, що якщо ви в кінцевому підсумку переробите велику частину набору валідаторів Ethereum, які вразливі до соціального консенсусу додатків, які вони допомагають захистити, вони можуть потенційно вплинути на рішення в основній мережі Ethereum. **Це може спричинити зміни в Ethereum, оскільки рішення, прийняті повністю незалежними програмами, що працюють у мережі, забезпеченій рефінансуванням Ethereum.
Важливо також пам’ятати, що у разі справжньої кризи ліквідності за протоколом Curve Pool або LSD, **чи можете ви бути впевненими, що зможете стати першим у чергу для безпечного виведення коштів? **
Протоколи Restake і LSD дійсно починають розвиватися і є важливими напрямками зростання DeFi. Стійкість поточної серії проектів ще належить побачити, але це хвилюючий час, оскільки він тільки починається.
Що ви думаєте про подвійну ставку та схему ЛСД? Чи вони наступна велика річ у DeFi?
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Нові межі DeFi: рестейкінг, стейкінг ліквідності та токени LSD
Автор: Conor Компіляція: народний блокчейн
Відтоді, як Ethereum перейшов на PoS, кожен, хто бажав поставити ETH, міг отримати приблизно 4% прибутку.
Однак для ветеранів DeFi недостатньо використовувати токени для стабільного доходу**, і з’являється низка протоколів, які дозволяють стейкерам отримувати дохід від своїх стейк-активів і повторно ставити свої токени. **Це може стати величезною сферою зростання для DeFi, і вже існує багато доступних підходів залежно від типу ставки.
Ви можете розділити стейкинг на Ethereum на 2 групи, запустивши валідатор або використовуючи ліквідні похідні токени.
Якщо ви запустите валідатор у мережі Ethereum, ви заблокуєте номінал у 32 ETH і самостійно запустите клієнти рівня консенсусу та рівня виконання. За це ви будете заробляти винагороди ETH, розміщені безпосередньо у вашому гаманці Ethereum.
1. Жетон LSD
Токени Liquid Staking Derivatives (LSD) — це токени, випущені службами, яким ви можете делегувати свій ETH, і вони будуть робити ваш ETH. Натомість ви отримаєте токен, який відстежує вартість вашої ставки ETH і може бути викуплений 1:1 у будь-який час.
Перевага токена LSD полягає в тому, що він забезпечує ліквідність ставок ETH, що означає додаткові можливості отримання доходу для більшості користувачів DeFi.
Уявіть, якби ви могли покласти свої гроші на банківський ощадний рахунок, а банк видасть вам еквівалентну суму, щоб ви витрачали її на свій розсуд? Насправді це те, що вам пропонує токен LSD.
**Двома найпопулярнішими токенами LSD є stETH від Lido та RETH від RocketPool. Результат обох подібний, але реалізований по-різному. **
Для stETH доходи виплачуються безпосередньо на гаманці, що містять stETH, тому з точки зору оподаткування податок на прибуток може бути сплачений. У той час як у RETH винагорода за ставку накопичується через збільшення вартості токена, тому кумулятивні винагороди розраховуються лише тоді, коли токени продаються.
Щоб отримати stETH або RETH, користувачі можуть внести ETH на веб-сайтах Lido або Rocketpool або просто обміняти ETH на ці токени через DEX, наприклад Uniswap.
Крім того, ви можете робити ставки напряму в Rocketpool номіналом 16 ETH, ви не тільки можете отримати додаткові винагороди за ставки ETH, але також можете отримати токен управління Rocketpool RPL.
Наразі Lido обмежує ставки обмеженою кількістю учасників у своїй мережі. Незважаючи на те, що в майбутньому вони планують відкритися для громадськості, ця централізована модель обслуговування ставок є головним предметом критики.
2. Вихід ЛСД
Останнім часом DeFi привертає багато уваги до пропозиції можливостей прибутковості, а токени LSD є відносно зароджуваним класом активів, і послуги прискорюються, щоб задовольнити їхні потреби. Ці послуги пропонують доходи в токенах LSD на додаток до базових доходів від ставок, які вони вже отримують.
Curve Finance є популярним місцем для отримання токенів LSD і надає пули ліквідності для цих токенів, таких як stETH/ETH і RETH/ETH, які можна використовувати для отримання прибутку. Винагороди пулу ліквідності на кривій можна збільшити за допомогою Convex Finance.
Frax Finance надає екосистему DeFi (стейблкойн, DEX і кредитування), яка також обслуговує токени LSD. Ці стабільні монети Frax повністю забезпечені криптозаставою, і жоден із них не використовує фіатні валюти, як USDC.
Крім того, у вас також є OETH від Origin Protocol, який надає зручний спосіб отримати вигоду від багатьох із цих сервісів DeFi, просто вносячи токени ETH або LSD у їхній додаток.
Ці платформи DeFi та інші токени LSD пропонують можливості прибутковості, не відрізняючись від інших стейблкоїнів, оскільки їхні інвестори надають ліквідність для таких послуг DeFi, як автоматичне створення ринку.
**Однак на горизонті з’являються механізми повторного інвестування коштів, і Eigenlayer знаходиться в авангарді цієї нової інфраструктури DeFi. **
3. Пов'язана застава
Eigenlayer надає стейкерам можливість отримання доходу у вигляді скидання. Restaking Eigenlayer включає в себе придбання наявних активів для забезпечення додаткових послуг, таких як зведення, перемикання та мережі доступності даних.
Завдяки Eigenlayer командам, які створюють основні служби, більше не потрібно буде завантажувати довіру для захисту своїх систем. Історично склалося так, що під час запуску мережі блокчейн для її захисту потрібен токен, який гарантує, що токен має достатню цінність, щоб запобігти зловмисним зловмисникам отримати контрольний пакет акцій.
Eigenlayer вирішує цю проблему, дозволяючи стейкерам повторно робити свої ставки ETH. Потім ці рестейкери можуть вирішити захистити себе, виділивши частку своїх активів на ставки новим службам, запущеним за допомогою рівня функцій.
Наскільки я знаю, Eigenlayer є унікальним в екосистемі Ethereum і, без сумніву, надихне багато нових сервісів на запуск, використовуючи свою інфраструктуру як основу.
Вони ще не запущені в основній мережі, але мають намір не тільки підтримувати токени LSD RETH і stETH, а й дозволяти стейкерам ETH вносити свої винагороди безпосередньо в смарт-контракти протоколу для розподілу стейкерів.
4. Супутні ризики
Ethereum завершив свій перехід на proof-of-stake лише у квітні, коли стало можливим вилучення поставлених ETH. Незважаючи на те, що проекти Lido, Rocketpool та інші проекти LSD існують вже деякий час, вони все ще перебувають у зародковому стані порівняно з іншими частинами екосистеми DeFi, такими як кредитування, DEX та стейблкойни з фінансовою підтримкою.
Коли ви плануєте придбати актив, який приносить 4%, а потім реінвестувати його ще на 4% і, можливо, на ще один прибуток, прибуток може бути дуже привабливим. Однак кожне реінвестування погіршить ваш загальний профіль ризику.
Хоча цього не траплялося з токенами LSD, ми всі знаємо, що інколи смарт-контракти зламують, або вартість токена може досягати нуля. Звичайно, мені зручніше ставити ETH із доходністю 4%, тоді як накладні витрати на внесення його в протокол можуть бути більш ніж удвічі більшими, але це не доведено порівняно з самою мережею Ethereum.
Існують також соціальні чинники, які слід враховувати, як нещодавно обговорював Віталік.
Він стверджує, що якщо ви в кінцевому підсумку переробите велику частину набору валідаторів Ethereum, які вразливі до соціального консенсусу додатків, які вони допомагають захистити, вони можуть потенційно вплинути на рішення в основній мережі Ethereum. **Це може спричинити зміни в Ethereum, оскільки рішення, прийняті повністю незалежними програмами, що працюють у мережі, забезпеченій рефінансуванням Ethereum.
Важливо також пам’ятати, що у разі справжньої кризи ліквідності за протоколом Curve Pool або LSD, **чи можете ви бути впевненими, що зможете стати першим у чергу для безпечного виведення коштів? **
Протоколи Restake і LSD дійсно починають розвиватися і є важливими напрямками зростання DeFi. Стійкість поточної серії проектів ще належить побачити, але це хвилюючий час, оскільки він тільки починається.
Що ви думаєте про подвійну ставку та схему ЛСД? Чи вони наступна велика річ у DeFi?